股指：上證年線阻力較大，不宜追高

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

9月8日，三大期指小幅低開，盤中震蕩為主，IC尾盤拉升幅度較高錄得小漲，IF、IH最終小跌。主力IF1609合約收3328.20 ，下跌1.60 點（0.05%），成交量為10597手，持倉量為31613手；主力IH1609合約2230.60 ，下跌2.60 點（0.12%），成交量為3656手，持倉量為12872手；主力IC1609合約收6477.20 ，上漲33.40 點（0.52%），成交量9125手，持倉20658手。IF總成交量為14035手，總成持倉量為47225手，成交持倉比為0.30 ；IH總成交量為5218手，總成持倉量為21661手，成交持倉比為0.24 ；IC總成交量為11439手，總成持倉量為33047手，成交持倉比為0.35 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差明顯縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-11.36，價差與現(xiàn)貨價格比-0.34 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-6，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.27 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-40.8，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.63%。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1609合約前二十大多頭減倉1765手，前二十大空頭減倉1882手，新增多單與新增空單之差為117手；IH1609合約前二十大多頭手減倉746，前二十大空頭手減倉659，新增多單與新增空單之差為-87手；IC1609合約前二十大多頭減倉777手，前二十大空頭減倉1079手，新增多單與新增空單之差為302手。

結(jié)論及投資建議

全球股市漲跌互現(xiàn)，對股指影響不大；三大期指小幅低開，盤中震蕩為主，IC尾盤拉升幅度較高錄得小漲，IF、IH最終小跌，期現(xiàn)負(fù)價差明顯縮窄，主力空頭減倉明顯；中國外貿(mào)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于預(yù)期。以美元計價，8月進(jìn)口同比增1.5%，為兩年來首次轉(zhuǎn)正，以人民幣計價，8月出口同比增5.9%，為連續(xù)6個月正增長，內(nèi)需外需均有所改善；央行數(shù)據(jù)顯示8月外匯儲備環(huán)比降至31851.7億美元，再創(chuàng)2011年12月以來新低，人民幣貶值預(yù)期仍然存在；美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，最近公布的非制造業(yè)數(shù)據(jù)也令人沮喪，臨近美國政治敏感期，9月份加息概率不高；周四股指維持震蕩，消息面上仍集中于PPP推動加速方面，構(gòu)成股指炒作題材，短期內(nèi)股市無明顯利空，經(jīng)濟(jì)、企業(yè)盈利數(shù)據(jù)回升以及9月美加息的空窗期對股指構(gòu)成一定支撐，但目前上證年線阻力較大，且G20維穩(wěn)區(qū)間過后，IPO有擴(kuò)容風(fēng)險，操作上不宜追高，套利多IH空IC策略繼續(xù)持有，若IH/IC比值回落位于0.344附近仍可繼續(xù)做多。