交易的核心：方向、時機、倉位

方向確認之后，時機點很重要，時機往往比方向和倉位更重要。很多人看對了方向，最后卻虧了錢，主要因為時機問題，尤其是使用了杠桿。當然，如果倉位比較輕，方向看對，時機不對，也是可以的。如果時機不好，倉位要輕，如果時機好，倉位可以稍微加重。

我有時候會提到“甜點”，“甜點”的意思是指某個點位能立刻“觸發(fā)”，例如做空后隔不了多久時間就開始暴跌，買進后同樣隔不了多久時間就開始上漲，這種情況下，倉位可以稍微重一點。

開倉時機決定了風險有多大，因為開倉了就知道止損位在哪里，如果時機不好，止損位一定非常大，倉位就會非常小。所以，開倉的時機決定了風險有多大。

交易的兩個要點：勝率*盈虧比

說一下獲利的期望值，也就是勝率與盈虧比的問題，什么是勝率？例如10次交易中， 7次賺錢3次虧錢，那么勝率就是70%， 4次賺錢6次虧錢，那么勝率就是40%。什么是盈虧比？例如平均交易一次盈利1萬元，虧損只虧5千元，盈虧比就為2:1。我研究交易，主要研究如何提高勝率和盈虧比，雖然我的勝率并不高，但我的盈虧比在1.5-2.5左右，意思是指10次交易里我有5次賺錢5次虧錢，但平均賺一次為1萬5千元，虧損一次為1萬元，總成績是盈利的。

我現(xiàn)在在思考如何提高勝率，勝率是可以提高的，做好功課，減少垃圾交易，保證狀態(tài)。盈虧比也是可以提高的，縮小止損，抓住趨勢。我很想改善勝率和盈虧比，但是總因為人性影響沒有辦法堅持執(zhí)行，有些機會明知道可做可不做，但還是會忍不住去做。機會可以分為3A級、2A級、1A級，只做3A級的機會，這樣就可以提高勝率和盈虧比。

行情的結構：向上，向下，震蕩

向上：持多為主，波段操作

向下：持空為主，或輕倉參與反彈

震蕩：利用適當?shù)馁Y金管理，高拋低吸

分析思路：從大到小，擇品種擇時  基本面分析+技術面分析

我的分析思路是從大到小擇品種、擇時，以技術分析為主，基本面分析為輔。以棕櫚油為例，我認為棕櫚油2008年時是A浪，大的A、B、C結構已經完成，后面將會是牛市重啟，甚至是比較大的牛市，將會持續(xù)很多年，這是我的看法。

趨勢切入時機：

我們主要賺趨勢的錢，那么，什么時候是趨勢最佳切入時機？ 

1.趨勢的中繼

以PP為例，上漲之后開始震蕩，如果它是一個中繼，又繼續(xù)上漲的話，那么是一個機會。

2.趨勢的反轉（反彈）

3.震蕩的突破

建立交易系統(tǒng)

作為交易者，一定要有系統(tǒng)化交易的思想，買賣的依據(jù)一定要非常清晰。

交易系統(tǒng)所含要素:

1、買什么？

2、何時買？

3、買多少？

4、何時賣？---止損，止盈，目標價

5、買賣的依據(jù)？

6、系統(tǒng)的缺陷？如何改進系統(tǒng)？

不少人認為自己的交易系統(tǒng)是沒有缺陷的，我認為沒有缺陷就是最大缺陷。交易系統(tǒng)總是有漏洞存在，一定要明白自己交易系統(tǒng)的漏洞，知道漏洞會給自己帶來多少麻煩，做好心理準備，否則事件發(fā)生時，會不知所措，導致大虧。正因為有缺陷存在，讓交易者更敬畏市場，更加穩(wěn)健的往前走。

資金管理技巧

分享一下我如何管理資金，我認為資金管理的目的是要求以有限的本金風險獲取收益最大化。我們希望本金風險小，收益大，但有些事往往不能兩全，而我是這樣兼顧的，總體震蕩時輕倉，總體趨勢時重倉。我使用的是漸進式資金管理方法，因為我是有杠桿的，我會先用5%的資金入場交易，如果盈利了，并認為5%的倉位是安全的，本金安全了，我會把5%的止損位設置在成本價附近，這時發(fā)現(xiàn)其它交易品種又有交易信號，然后再使用一個5%的資金去做這個機會，同樣設置一個止損位，這個止損位為總資金的0.5%，虧了就止損掉。如果盈利，我又會把這個品種的止損位設置在我成本價的附近，因為第一個5%和第二個5%的本金是安全的，再開第三個5%的資金做進去，依次類推，最后發(fā)現(xiàn)自己有60%左右的倉位。假如我現(xiàn)在已經有了60%的倉位，50%的倉位已經盈利了，如果這時來一個像2008年與2009年的大行情，因為我倉位非常重，就能賺到很多錢。

沒有盈利時，我不允許開新的倉位，所以虧錢只虧總資金的0.5%，然后空倉，重新來過。所以虧損是一點一點虧，賺卻是一把一把的賺，長期來看，你可能總覺得老是在虧錢，但資金曲線卻是往上走的。

但這個方法是有缺點的，人會受人性影響，總是會盈利回撤，總感覺自己在虧錢，所以使用這個方法會比較難忍受。

心態(tài)的平衡

我覺得我的心態(tài)是平衡的，所謂平衡是指中庸，中庸之道，不左傾不右傾，不卑不亢，恰到好處。

人有四種心理狀態(tài)

①亢——貪婪、驕傲、懶惰

②卑——恐懼、沮喪、灰心

③亂——糾結、僥幸、沖動、過度交易

④順——平靜、順服、謙卑、敬畏、自信

想改變亢、卑、亂的狀態(tài)真的非常難，人不可能完全改變這些心理狀態(tài)，而我也沒有想過完全把貪婪、恐懼、沖對、驕傲等這些狀態(tài)完全改掉，只要把這些狀態(tài)控制在一定的范圍內就可以了。

而第四種“順”是最好的心理狀態(tài)，順服、謙卑、敬畏市場，最后達到自信的狀態(tài)。當然，自信與驕傲是不同的兩種狀態(tài)。做交易時，心態(tài)一定要把握好，這點非常重要。

下半年行情分析

1．確立牛市思維

對于下半年的行情分析，我認為這是一個牛市，牛市的形成非常糾結，不是想有就有。我認為應該確立一個牛市的思維，為什么呢？長周期來看，可能很多人說經濟要崩盤，或者要怎么樣，而你只需要關注周圍的人的情況。如果周圍的人都在虧錢，做實業(yè)虧錢、炒股虧錢，這時候反而沒有風險，等大家都賺錢了，風險也就大了。很多人處于風險之中時，反而是一種沒有風險的狀態(tài)，至少這個風險已化解得差不多了。所以，我認為目前應該是一個確立牛市的思維。從商品期貨角度來說，現(xiàn)在很多商品期貨需求不振，所以大規(guī)模擴產能可能性很小，要么穩(wěn)定產能，要么降低產能。而需求端因為印發(fā)了很多鈔票，現(xiàn)在雖然需求平穩(wěn)，待需求慢慢起來后，發(fā)現(xiàn)供給跟不上時，牛市也就來了，我認為現(xiàn)在處于牛市轉換初期。我覺得今年1季度的反彈是讓人瞠目結舌的，我認為牛市的第一浪已經起來了，現(xiàn)在大部分品種創(chuàng)新低的可能性很小。

2．金融屬性占有優(yōu)勢

很多人把商品期貨作為一種資產配置，既然商品期貨作為資產配置，肯定是配置多種品種，而并不單指某一個品種，那么所有商品都可能會同漲同跌，但是幅度可能會不一樣。例如鋅已經漲了很多，但是銅至少也沒有跌，并不是鋅漲了很多，銅就漲很多，銅只是微微小漲。

3.經濟處于底部

我認為目前經濟仍處底部狀態(tài)，人類總有辦法克服經濟危機，就像一個病人病了之后，總會恢復的。

4.做好準備，迎接通脹周期

我認為做好準備迎接通脹周期，這個通脹周期可能比較漫長，甚至是一個比較漫長的牛市周期，我覺得這個周期是一個比較可觀的周期，現(xiàn)在通脹才剛剛開始甚至算是還沒有開始，慢慢的后面會來。

5.下半年關注：商品，資源，國企改革，成長性行業(yè)

對于下半年關注，我比較看好油脂，有色也值得關注，因為有色大部分品種基本上產能庫存都已經縮小得差不多了，需求也穩(wěn)住了。鋅與鎳的產能慢慢在縮減，稍微出些問題就可能致使供給跟不上，蹺蹺板也就完全反轉了?；ぐ鍓K主要看原油，原油近幾日連續(xù)上漲，不像是一般的反彈，我覺得到35以下的可能性較小，化工方面有一定的機會，大機會還需看原油，化工目前的產能還是比較大，待庫存去掉以后，如果原油上漲，成本帶動可能也會有一波行情起來。黃金與白銀主要是通脹的對沖品，黃金白銀下半年不一定會長，但是長期來看可以考慮一下。

總之，我比較看好油脂和有色，化工品里的個別品種也值得關注，比如橡膠、塑料。

最后我要強調的是，期貨投資盈利關鍵看系統(tǒng)，一定要有一套明確的盈利邏輯和方法的系統(tǒng)。自控力也非常重要，一定要有足夠的自控力去執(zhí)行自己的系統(tǒng)。