國(guó)債期貨

國(guó)債期貨周四高開(kāi)低走，持續(xù)低位震蕩。期債主力合約 T1609 收跌0.02%。貨幣市場(chǎng)方面，銀行間市場(chǎng)資金面緊勢(shì)略緩。不過(guò)大行出資期限繼續(xù)向七天及以上品種傾斜，隔夜供給仍然不足。目前來(lái)看市場(chǎng)流動(dòng)性總量憂慮不大，而央行在重啟 14 天逆回購(gòu)的同時(shí)，要求大行合理搭配資金融出期限，則可能提高利用借隔夜放大杠桿交易的資金成本。央行公開(kāi)市場(chǎng)稍早共進(jìn)行了 2,200 億元人民幣逆回購(gòu)，單日規(guī)模創(chuàng)近兩個(gè)月來(lái)新高。其中七天期 1,400 億元，14 天期 800 億元，中標(biāo)利率持平于 2.25%和 2.40%。昨日凈投放 1,700 億元。銀行間債市方面，銀行間現(xiàn)券收益率整體穩(wěn)中略有回落，逆回購(gòu)期限拉長(zhǎng)引發(fā)降杠桿擔(dān)憂短期沖擊已不小，不過(guò)央行也表示貨幣政策基調(diào)不會(huì)改變，一度有些恐慌的市場(chǎng)情緒正逐步平復(fù)。逆回購(gòu)期限拉長(zhǎng)后，可能在一定程度上提升整體資金加權(quán)利率水平，從而一定程度上控制杠桿風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)資產(chǎn)荒大環(huán)境并未因此改變，料債市收益率在短期明顯修正后，持續(xù)上行的動(dòng)力較為有限，后續(xù)在配置需求支撐下，短期維持低位徘徊走勢(shì)。一級(jí)市場(chǎng)方面，進(jìn)出口銀行上午招標(biāo)增發(fā)的三年和 10 年期固息債中標(biāo)收益率為 2.7549%和 3.1479%。操作上，期債極有可能在現(xiàn)有位置震蕩，逢高可短空。

結(jié)論：資金杠桿成本增加，期債仍偏空

股指期貨短線交易策略

短線交易策略僅供日內(nèi)短線交易者或者短線波段交易者參考，尾市平倉(cāng)或者輕倉(cāng)隔夜。周五（8 月 26 日）IF1609 合約交易策略：

? 多頭策略

1) 目前持有的多單跌破 3275 點(diǎn)止損，3294 止盈。

2) 突破 3294 點(diǎn)，買入，3280 點(diǎn)止損，3320 點(diǎn)止盈。

? 空頭策略

1) 目前持有的空單突破 3294 點(diǎn)止損，3248 點(diǎn)止盈。

2) 跌破 3248 點(diǎn)，賣出，3260 止損，3205 點(diǎn)止盈。

投資建議僅供參考，投資者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。