股指期貨

多單謹(jǐn)慎持有

今日早盤3組期指高開后持續(xù)下行走低，臨近午盤前跌幅有所修復(fù)，午后呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，尾盤上證指數(shù)、滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)小幅收跌，而深證及中小創(chuàng)指數(shù)收漲，從盤面上看，次新股、題材股漲幅居前，而以保險、券商為代表的權(quán)重股持續(xù)走低，從資金面來看，兩市融資余額略小幅上漲至8961億元，創(chuàng)半年來新高，滬股通本月凈買額累計增加為130億元左右，顯示市場仍然不乏做多熱情，然而近期SHIBOR短端利率有所抬升，今日所有期限利率均略微上漲，顯示資金面較為緊張。從成交額來看，兩市成效量持續(xù)萎縮，合計成交4489億元。技術(shù)來看，上證指數(shù)上方受年線壓制，下方跌破10日均線支撐，近期呈現(xiàn)震蕩整理狀態(tài)，操作上建議多單謹(jǐn)慎持有。

宏觀金融
研發(fā)團隊

國債期貨

暫且觀望

早盤期債主力低開后沖高，之后弱勢下行，臨近尾盤有所回升。資金面上，SHIBOR全線上漲，質(zhì)押回購利率多數(shù)上行，資金面仍偏緊，央行今日進行了900億元7天逆回購及500億14天逆回購，當(dāng)日凈投放400億元，14天期時隔半年再度重啟，市場情緒謹(jǐn)慎，雖然配合7天期注入流動性，但可能分流原本7天期資金的投放，提升貨幣市場成本，進而降低債券市場加杠桿的意愿。今日，期價由于14天期逆回購出爐而跳空低開，之后鑒于凈投放資金及逆回購利率維持在2.4%而放量上行，目前期價上方承壓20日均線，5日均線下穿10日線，日K較為疲弱，不過，中長期看，供需改善及低迷的經(jīng)濟基本面對期債仍有支撐，建議暫且觀望。

貴金屬

觀望為宜

今日貴金屬區(qū)間震蕩。美國方面，7月新屋銷售年化月率為12.4%，好于預(yù)期-2.5%及前值3.5%；7月新屋銷售總數(shù)年化為65.4萬戶，創(chuàng)八年新高，好于預(yù)期57.7萬戶及前值59.2萬戶。歐洲方面，8月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為51.8，差于前值52.0；8月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為53.1，好于前值52.9；8月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值為53.3，好于預(yù)期53.2；8月消費者信心指數(shù)初值為-8.5，差于前值-7.9?？傮w來看，美國新屋銷售創(chuàng)八年新高，市場避險意愿有所降溫，關(guān)注本周五耶倫在懷俄明州杰克遜維爾召開的年會上的講話，建議貴金屬觀望為宜。

金屬
研發(fā)團隊

銅(CU)

輕倉持多

滬期銅較周二下跌約400元/噸，盤面報36700元/噸附近。下游逢低買盤涌入，令現(xiàn)銅升水上漲。持貨商繼續(xù)對濕法銅惜售報價，令下游和投機貿(mào)易商優(yōu)先轉(zhuǎn)向采購平水銅。早盤好銅報貼水10-平水，平水銅報貼水50元/噸，但第一節(jié)休市后，好銅已報升水10元/噸，平水銅報貼水30-平水。今日成交較活躍，除下游逢低買盤外，中間商投機買盤也水漲船高，預(yù)計現(xiàn)貨升水穩(wěn)中有升。期貨盤面增倉下跌，今日成交量有所放大，盤面與現(xiàn)貨成交情況有所背離，操作上，輕倉試多。

螺紋鋼(RB)

觀望為宜

今日現(xiàn)貨市場報價表現(xiàn)平穩(wěn)，由于第二波環(huán)保督查行動開始，范圍擴散至全國，市場表現(xiàn)相對第一次平淡，整體來看并無明顯炒作熱情，價格持穩(wěn)觀望。盤中由于需求原因，部分資源報價出現(xiàn)暗降，但幅度不大，試探性為主。目前市場報價表現(xiàn)堅挺，觀望意愿濃厚，價格整體窄幅波動為主。今日螺紋鋼主力1701合約小幅回落，期價高位震蕩為主，2600一線附近仍有一定爭奪，關(guān)注持續(xù)反彈動力，暫時觀望為宜。

熱卷(HC)

觀望為宜

今日熱卷現(xiàn)貨市場主流報價小幅上漲，不過市場整體成交表現(xiàn)較為一般，近期在環(huán)保限產(chǎn)等消息的刺激下，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，市場報價逐步走高，不過價格反彈受制的主要因素依然在于需求面并未有明顯的改善，整體成交表現(xiàn)并未有明顯起色。在庫存水平依然偏低的情況下，后市價格推漲的意愿依然較為強烈。今日熱卷主力1610合約維持高位震蕩，整體表現(xiàn)維穩(wěn)，關(guān)注高位爭奪，觀望為宜。

鋁(AL)

暫且觀望

上海成交集中12650-12670元/噸，對當(dāng)月升水120-130元/噸，無錫成交集中12640-12670元/噸，杭州成交集中12670-12680元/噸。上海持貨商控制出貨力度，現(xiàn)貨升水?dāng)U大，無錫持貨商跟隨控制出貨力度，現(xiàn)貨價格抬升至12660-12670元/噸，期弱現(xiàn)強，中間商接貨意愿積極，下游跟漲接貨較活躍，整體成交維持活躍。杭州由于物流貨車今日開始禁止進入，鋁錠成交以散單為主。期貨方面，滬期鋁維持窄幅震蕩，當(dāng)前多空博弈加劇，料短期難以大幅下行，主要是多頭考慮到消費或?qū)⒅饾u企穩(wěn)，操作上建議投資者暫且觀望。

鋅(ZN)

多頭持有

滬期鋅高位震蕩，現(xiàn)貨升水與昨日基本持平；煉廠正常出貨；貿(mào)易商積極報價，市場交投清淡，以長單交付為主；下游按需采購，成交平平；整體市場成交一般。鋅價在高位有所波動，但現(xiàn)貨升水跟進，下游繼續(xù)平穩(wěn)采購，操作上，多頭持有。

鎳(NI)

暫且觀望

今日金川鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1609升水350元/噸成交，俄鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1609貼水150元/噸成交，金川公司隨行就市，出貨意愿增加，貿(mào)易商出貨意愿也有所增加，下游適量采購，市場成交有所好轉(zhuǎn)，主流成交區(qū)間為79000-79500元/噸。期貨方面，滬期鎳?yán)^續(xù)維持窄幅震蕩，短期鎳市缺乏消息面指引，資金并未流入，使得期價難以呈現(xiàn)趨勢性方向，操作上建議投資者暫且觀望。

鐵礦石(I)

觀望為宜

今日進口礦市場報價有所上漲，市場成交活躍，港口現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商報盤積極，議價空間收窄，工廠詢盤價格尚可，市場成交較昨日有明顯的好轉(zhuǎn)。國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場價格表現(xiàn)平穩(wěn)。今日鐵礦石主力1701合約維持高位表現(xiàn)，期價重心繼續(xù)小幅上移，整體延續(xù)偏強格局，觀望為宜。

天膠(RU)

短空持有

今日天膠主力1701合約整理震蕩，日內(nèi)價格波幅相對有限?，F(xiàn)貨市場主力報價小幅回落，整體市場交投一般。整體來看供需處于階段性平衡狀態(tài)，01合約高升水令部分產(chǎn)業(yè)資金入場套保進而對期價形成打壓，料短期期價上行空間或有限，關(guān)注12800-13000元/噸區(qū)間阻力，短空謹(jǐn)慎持有。

能化
研發(fā)團隊

瀝青(BU)

空單入場

近期外盤原油強勢運行，試探上方50美元一線。但華南、山東等地部分煉廠瀝青價格有所下調(diào)。山東及周邊地區(qū)降雨頻繁影響需求；華東地區(qū)受G20峰會影響，部分煉廠出貨下滑，加之社會庫存居高不下，貿(mào)易商采購積極性較低。近期國內(nèi)市場需求整體不旺，部分地區(qū)瀝青資源過剩加劇，且?guī)齑嫦木徛瑹拸S價格面臨一定的調(diào)整壓力。只有廠庫方面維持低位。瀝青主力今日延續(xù)下跌，1900一線震蕩。考慮當(dāng)前供應(yīng)壓力及較弱需求，且9月倉單較為集中，建議空單入場。

塑料(L)

多單謹(jǐn)慎持有

今日連塑料主力期價大幅飆漲創(chuàng)新高后出現(xiàn)大幅下挫走勢，日內(nèi)期價波動劇烈，現(xiàn)貨市場主流報價穩(wěn)中小漲，各大區(qū)部分高壓和低壓走高50-100元/噸，其余價格整理為主，部分石化繼續(xù)上調(diào)出廠價，但終端接貨積極性不高，堅持剛需采購，導(dǎo)致商家出貨不暢?？紤]到目前石化庫存壓力不大以及技術(shù)上強勢，料短期連塑料期價或偏強運行，但前期階段性高點附近阻力明顯，建議多單謹(jǐn)慎持有。

聚丙烯(PP)

多單謹(jǐn)慎持有

今日聚丙烯主力期價沖高回落，日內(nèi)期價寬幅震蕩?，F(xiàn)貨市場主力報價窄幅整理，多數(shù)石化出廠價維穩(wěn)及供應(yīng)趨緊對現(xiàn)貨市場支撐較強，盡管終端成交跟進不足，但商家實盤讓利空間不大。下游工廠采購力度一般，交投尚可。目前主力期價依托20日均線重心逐步上移，加之丙烯價格堅挺，料短期聚丙烯期價或偏強運行，關(guān)注前期階段性高點附近阻力，多單謹(jǐn)慎持有。

PTA(TA)

5-1反套持有

TA主力合約受ACP定價提振，下跌空間有限。外盤原油強勢上漲，今日TA小幅下跌，總體趨穩(wěn)，下方空間不大。成本方面，近期原油反彈，成本上支撐原油。基本面上看，目前PTA價格維持穩(wěn)定，開工率明顯提升，雖然當(dāng)前利潤恢復(fù)，但后續(xù)檢修工廠料將增加。PX價格較為堅挺，提振PTA現(xiàn)貨，整體供需維持當(dāng)前供需格局，處于緊平衡狀態(tài)。庫存方面，目前庫存逐步釋放，但G20期間聚酯開工情況遠(yuǎn)不及預(yù)期，需求未能提振?，F(xiàn)貨方面，PTA報價穩(wěn)定，亦有成交跟隨。操作上，建議5-1反套持有。

焦炭(J)

暫且觀望

焦炭主力1701合約今日維持寬幅震蕩，現(xiàn)貨價格保持平穩(wěn)，港口平倉價基本上維持在1100-1150元/噸，受到暴雨和洪水影響，焦炭物流運輸短期受阻，下游鋼廠庫存較低，價格上漲引發(fā)了鋼廠補庫積極性，帶動市場看漲預(yù)期提升，但整體來看，焦炭短期將維持偏強震蕩格局，交割貨源或?qū)⒃?月份陸續(xù)顯現(xiàn)，因此建議投資者暫且觀望。

焦煤(JM)

暫且觀望

焦煤主力1701合約今日維持震蕩，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，整體供應(yīng)在限產(chǎn)后明顯降低，各地坑口銷售情況良好，我們預(yù)期后期焦煤表現(xiàn)將強于焦炭，但鑒于目09合約將進入8月份，不排除部分持倉攜貨入場，因此操作上建議投資者暫且觀望。

動力煤(TC)

暫且觀望

動力煤主力1701合約今日維持寬幅震蕩，現(xiàn)貨市場價格走勢平穩(wěn)，且港口庫存已經(jīng)下降至較低水平，整體來看短期價格難有大幅度下跌，但由于傳聞后期煤礦限產(chǎn)或?qū)⑺山墸瑤邮袌鰧τ诤笃诠?yīng)增加的擔(dān)憂，操作上建議暫且觀望。

甲醇(ME)

暫且觀望為宜

基于目前部分檢修裝置暫未重啟、烯烴企業(yè)維持堅穩(wěn)采購及消費市場階段性采購支撐，近期西北甲醇企業(yè)整體出貨壓力不大，產(chǎn)品基本面表現(xiàn)良好，預(yù)計該地行情延續(xù)堅挺上移概率較大。不過，傳統(tǒng)下游需求偏弱基調(diào)下，且局部運輸不暢導(dǎo)致銷售不佳影響，短期內(nèi)山東、華北及華中市場將延續(xù)區(qū)域走勢；部分片區(qū)到貨成本支撐或維持堅挺態(tài)勢。港口方面，G20峰會效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵、港口庫存相對高位及近月交割臨近等影響，預(yù)計短期現(xiàn)貨面仍延續(xù)窄幅盤整態(tài)勢。今日甲醇期價沖高回落，暫且觀望為宜。

玻璃(FG)

多單避險離場

近期現(xiàn)貨價格上漲的幅度是近幾年來最大的，同時漲價的范圍也有所擴大，不僅僅是傳統(tǒng)的華南、華東和華北等地區(qū)。西南和西北地區(qū)也紛紛跟進。從市場需求的角度看，目前正處于傳統(tǒng)需求旺季的開始階段，北方地區(qū)天氣已經(jīng)逐漸適宜房地產(chǎn)建筑裝飾裝施工，從而形成自北向南的價格上漲過程。而今年價格帶動“起于南方，興于華東，成于沙河”。南北呼應(yīng)，形成價格上漲和相互支撐的良性循環(huán)。貿(mào)易商加大了備貨力度，也支撐了生產(chǎn)企業(yè)價格上漲的信心，預(yù)計后期仍處于小幅上漲的階段。今日玻璃期價震蕩下行，跌破10日均線支撐，操作上建議多單避險離場。

膠板(BB)

暫且觀望為宜

膠板期貨主力合約今日無成交。技術(shù)上看，近期期價呈現(xiàn)震蕩盤整格局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預(yù)計短線期價仍將維 持弱勢震蕩格局，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

纖板(FB)

暫且觀望為宜

纖板期貨主力合約今日無成交。技術(shù)上看，期價跌破55元/張一線支撐后，期價重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，且MACD指標(biāo)走勢 偏弱，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

白糖(SR)

高位風(fēng)險加劇

今日白糖期價繼續(xù)增倉上行，階段性反彈空間相對有限。市場方面，柳州中間報價5960元/噸，較前一交易日持平，成交一般。昨日公布食糖進口數(shù)據(jù)，7月進口量42萬噸，同比減少10%，或?qū)ΡP面形成一定反彈動能。但外圍環(huán)境方面，Conab預(yù)計巴西中南部糖產(chǎn)量預(yù)計為3655萬噸，刷新記錄高位，主要是甘蔗產(chǎn)量提升以及壓榨向制糖傾斜的結(jié)果，而且三季度巴西白糖進入集中供應(yīng)期，7月巴西出口原糖245萬噸，同比增加25%。ICE原糖預(yù)計很難站穩(wěn)20美分/磅，而且考慮到9月倉單的持續(xù)壓力，建議暫時觀望，等待逢低買入的時機。

農(nóng)產(chǎn)品
研發(fā)團隊

玉米及玉米淀粉

空單繼續(xù)持有

今日連玉米期價繼續(xù)增倉下行，開啟陰跌模式。市場方面，本周國家計劃銷售超期和蓆茓囤儲存玉米197.2萬噸，昨日定向成交分化明顯，華北采購積極性較好，東北幾乎無人問津，目前成交率7%。而上周分貸分還玉米成交92.17萬噸，首次超過10%，主要是應(yīng)對新糧下來之前的供需缺口，但預(yù)計在華北玉米即將大量上市的預(yù)期之下，接拍積極性不高。目前部分華北玉米零星上市，開秤價偏高，下游企業(yè)采購意愿不強，市場維持偏緊格局，但鑒于8月下旬華北玉米將大批量上市，偏緊格局有望被打破，當(dāng)農(nóng)戶集中賣糧出現(xiàn)，現(xiàn)貨價格有望進一步下滑，利于9月基差修復(fù)，同時打壓1月合約。操作上，建議空單繼續(xù)持有。淀粉方面，近期現(xiàn)貨市場價格或?qū)⒊尸F(xiàn)近強遠(yuǎn)弱的局面，短期在成本支撐趨強、行業(yè)開工率下滑、虧損局面未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)以及庫存與銷售壓力緩解的情況下，主要企業(yè)惜售挺價心理強烈，短期現(xiàn)貨市場暫無下跌的風(fēng)險。但遠(yuǎn)期來看，伴隨著新季玉米上市節(jié)奏的加速以及春玉米的陸續(xù)補充市場，壓制著現(xiàn)貨上漲的高度，長線在新季供應(yīng)壓力來臨之前現(xiàn)貨市場依舊堪憂，現(xiàn)貨市場價格或?qū)⑿纬山鼜娺h(yuǎn)弱的走勢。因此，淀粉價格維持長線偏空的判斷，但階段性建議觀望。

豆一(A)

弱勢整理為主

今日連豆期價減倉下行，技術(shù)上呈現(xiàn)明顯空頭排列。市場方面，目前國儲豆持續(xù)拍賣增加了大豆市場貨源量供應(yīng)，將持續(xù)給國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場形成壓制，湖北豆方面，從往年規(guī)律中，隨著上市量的增加，行情將高位回落，其對國產(chǎn)大豆市場形成些許利空，近期國產(chǎn)豆行情仍將穩(wěn)中趨弱運行。不過，目前東北及中原主產(chǎn)區(qū)大豆貨源量見底，行情尚不至于持續(xù)大跌，預(yù)計下周行情將穩(wěn)中有跌運行，過4.0篩商品豆波動區(qū)間在1.95-2.0元/斤。操作上，由于近期國產(chǎn)豆成交量較為低迷，連豆主要受外盤聯(lián)動，考慮到美元見底而原油50美元/痛難以突破，以及美豆陳作新作的不一致性，階段性豆類有望弱勢整理，建議偏空思路為宜。

豆粕(M)

大供給，強需求，暫時觀望

伴隨著8月USDA報告中的巨量供應(yīng)，新作需求數(shù)據(jù)也被隨之大幅上調(diào)，舊作進一步偏緊，新作出口和壓榨同時上調(diào)，強需求的格局也由此形成，最終的新作期末庫存消費比在8%一線附近。周一開始Profarmer的北美機構(gòu)調(diào)研展開，目前來看本年度單產(chǎn)確實樂觀，預(yù)計9月前市場持續(xù)在有效需求和高單產(chǎn)之間猶豫，繼續(xù)支撐這一震蕩邏輯。國內(nèi)來看，豆粕提貨速度不快，7月的表觀消費量明顯下降，中長期的需求或轉(zhuǎn)向悲觀，這是連粕潛在的利空，不過市場繼續(xù)看好9,10月的現(xiàn)貨，因雜粕數(shù)量仍偏少，9月開始到港大豆數(shù)量將有較為明顯的下滑，豆粕庫存高點應(yīng)該已經(jīng)看到。國內(nèi)對DDGS后續(xù)的政策，也將影響國內(nèi)豆粕的需求。操作上，豆粕維持區(qū)間震蕩的思路，建議觀望。

豆油(Y)

或有回調(diào)

國際方面，原油價格形態(tài)目前反彈遇阻，不過未來40美元/桶以下的概率在下降，這有利于長期穩(wěn)定的生柴需求。國內(nèi)方面，隨著壓榨量的放大，國內(nèi)豆油庫存的回升已較為確定，8月中旬豆油庫存已接近130萬噸一線，不過這些庫存量也并不太高，因為國儲將在下半年仍要進行一定豆油的補庫工作。國內(nèi)菜油拋儲力度較大繼續(xù)壓制油脂整體價格預(yù)期，菜油現(xiàn)貨走貨極不通暢，但供需面最壞的情景我們應(yīng)該已經(jīng)看到了。油脂的大格局是外強內(nèi)弱，操作上，豆棕價差的擴大套利在北美單產(chǎn)預(yù)期改善和連棕低庫存高基差的影響下仍偏低位震蕩，本月的MPOB報告也繼續(xù)體現(xiàn)偏低的馬來棕油庫存，有利于下半年國際棕油走勢繼續(xù)相對堅挺，關(guān)注8月東南亞產(chǎn)量的變化，目前MPOA給出的環(huán)比馬來產(chǎn)量增幅在20%，略高于預(yù)期。單邊上，豆油長期看仍偏熊轉(zhuǎn)牛的格局，短期庫存偏高，回調(diào)在所難免，買油拋粕頭寸暫時離場觀望。

棕櫚油(P)

多單持有

連棕1701主力合約收漲2.07%至5612元/噸。船運調(diào)查機構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油出口量較上月同期增加25.6%至102.7萬噸。7月馬棕庫存意外降低，加上出口持續(xù)攀升利好馬棕價格，帶動連棕上行。截至8月23日，國內(nèi)棕櫚油港口庫存30.78萬噸，處于5年來的歷史低位。國內(nèi)海關(guān)增加了棕油的入境檢驗項目，導(dǎo)致棕油通關(guān)緩慢，國內(nèi)低庫存遲遲得不到緩解。超低庫存是支撐連棕期價的一大主要因素。馬來西亞政府宣布9月份棕櫚油出口關(guān)稅將維持在5%不變，加上中國雙節(jié)備貨即將啟動，對棕櫚油的需求增長也助長棕油價格。技術(shù)上看，連棕期價受10日均線支撐，價格處在上升軌道之中，建議多單繼續(xù)持有。

菜籽類

豆菜粕比價做多謹(jǐn)慎持有

前期長江流域大雨，水產(chǎn)養(yǎng)殖受到重創(chuàng)，近期華南有屢遭臺風(fēng)影響，而豆菜粕比價持續(xù)低位從長周期來看在本作物年度并不合理，近期菜粕9月合約明顯減倉下行，多頭離場跡象明顯。近期各合約豆菜粕比價明顯走高，雖然每個合約走高的驅(qū)動分別不同。從當(dāng)下所能了解到的進口來看，國內(nèi)菜粕進口基本可以滿足到11月份的需求。今日豆菜粕1月價差突破700元/噸，這個位置會激發(fā)部分提替代需求，買5拋1的反套頭寸可以考慮離場。中期看買豆粕拋菜粕仍是主基調(diào)，當(dāng)下需關(guān)注9月即將到來的DDGS進口政策的變化。菜油現(xiàn)貨走貨較差，目前是油脂中最弱的品種，但價差現(xiàn)在已經(jīng)極低，關(guān)注買菜油拋豆油的套利是否會出現(xiàn)進場機會。

雞蛋(JD)

持有1月空單

今日雞蛋期價繼續(xù)增倉下行，跌破3400元/500kg整數(shù)關(guān)口。市場方面，目前市場需求增加，貨源略有不足，走貨速度好轉(zhuǎn)，市場行情向好。預(yù)計全國雞蛋價格穩(wěn)中上漲，空間在0.05-0.10元/斤。本周末距離中秋節(jié)2個周的時間，從歷史統(tǒng)計來看，現(xiàn)貨高點有望產(chǎn)生于本周末到下周初，預(yù)計近期現(xiàn)貨仍有一定的上漲動能，但續(xù)漲從時間和空間上都十分有限，而市場也從更長時間緯度上看到明年上半年供過于求的大格局。操作上，建議繼續(xù)持有雞蛋1月空單。

棉花(CF)

暫且觀望

今日棉花維持震蕩走勢，近兩日拋儲成交率逐步回暖，顯示目前下調(diào)后的競拍價格已被市場所接受，貿(mào)易商和紡企競拍積極性有所增加，且拋儲成交價對鄭棉起到較強支撐，短期下跌空間有限。隨著紡織行業(yè)進入生產(chǎn)旺季，下游紗、布訂單有所增多。外棉方面，印度主產(chǎn)棉區(qū)天氣條件非常有利于棉花生長，總產(chǎn)量同比有望增加，受印度種植時間延后及中美棉區(qū)采摘期天氣不確定性影響，全球棉花供應(yīng)端不確定性尚存。近期鄭棉維持橫盤整理格局，操作上建議暫且觀望。