鋁

鋁價受電解鋁企業(yè)減產(chǎn)以及電力成本提高而提振，但產(chǎn)能過剩的矛盾依然存在，隨著價格回暖關注鋁企復產(chǎn)和開工情況，預計短期震蕩反彈，短多參與。

短多

鋅

國內(nèi)鋅礦山品位低且成本較高，不少中小礦山面臨虧損減產(chǎn)或停產(chǎn)，同時海外精礦緊張初現(xiàn)端倪，鋅精礦加工費有所下滑，進口礦的緊張預期或?qū)⑾驀鴥?nèi)傳導。國內(nèi)汽車銷售有所回暖，部分基建訂單亦有所增加，預計鋅價短期震蕩反彈。

短多

鋼鐵

螺紋，供給端，上周全國163家鋼廠高爐開工率80.52%較上周增0.83%；唐山限產(chǎn)結(jié)束，開工繼續(xù)回升5.49%至86.59%。盈利鋼廠比例基本持平。當前利潤水平下，高爐開工率和產(chǎn)能利用率仍有回升動力。關注環(huán)保和去產(chǎn)能政策持續(xù)影響。需求端，新增人民幣貸款大幅回落，地產(chǎn)銷售及開工有回落可能，杭州G20對鋼材需求也將逐漸施壓。社會庫存繼續(xù)小幅回升，關注庫存加快回升可能，8月上旬鋼廠庫存預計回升。旺季需求預期證實之前，鋼材供給偏緊的格局向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，短期現(xiàn)貨鋼價上漲或受阻。各地環(huán)保限產(chǎn)忽然加嚴，包括唐山、長江沿線等地區(qū)均受到環(huán)保限產(chǎn)通知，提振鋼價，短期維持強勢。偏多操作。

偏多操作

鐵礦石

鐵礦石，盈利鋼廠比例位于高位，噸鋼利潤較好，當前仍有部分高爐有復產(chǎn)計劃，進口礦日耗將上升，支撐高品位礦需求；此外，部分鋼廠可能會有一定的補庫需求。上周，疏港量增加，港口庫存小幅下降；短期內(nèi)海運供給壓力不大。短期需求維持高位，支撐現(xiàn)貨。長期看，下半年礦山供給繼續(xù)增加，疊加國內(nèi)需求走弱，礦價上升空間有限。觀望，I9-1逢高逐步止盈，i1-5持有。

觀望，I9-1逢高逐步止盈，i1-5持有

焦炭

焦炭，鋼廠開工繼續(xù)回升，利多焦炭需求；大中型鋼廠焦炭庫存可用天數(shù)維持低位。焦化企業(yè)利潤回升，產(chǎn)能利用率整體維持低位，大型焦企開工小幅反彈；焦企庫存大幅下降，港口庫存小幅上升。焦企開工維持低位，焦炭庫存大幅下降，短期維持相對強勢。09多單向01轉(zhuǎn)移，買9拋1止盈離場。

09多單向01轉(zhuǎn)移，買9拋1止盈離場。

焦煤

鋼廠開工大幅反彈，焦化廠開工小幅反彈，利多煉焦煤需求；鋼廠及焦企煉焦煤庫存大幅下降，庫存可用天數(shù)均維持低位。煤礦焦煤資源偏緊，庫存偏低，出貨順暢；港口庫存低位。需求回升，供應偏緊，現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲。不做空，焦煤9-1觀望。

不做空，焦煤9-1觀望

動力煤

需求端，工業(yè)用電維持弱穩(wěn)，高溫將至，民生用電將反彈，整體電煤需求料低位回升；電廠電煤庫存及日耗暫維持低位，庫存可用天數(shù)中位，暫無大規(guī)模補庫意愿。中轉(zhuǎn)端，沿海煤炭運價及港口錨地船舶數(shù)明顯反彈，港口煤炭調(diào)入量減少，環(huán)渤海煤炭庫存穩(wěn)中有降。供給端，5月原煤產(chǎn)量降幅超預期，國有重點煤礦庫存增幅放緩，重點關注后續(xù)產(chǎn)量數(shù)據(jù)。多單逢低重新介入，買zc1701賣zc1609逢高止盈

多單逢低重新介入，買zc1701賣zc1609逢高止盈

天膠

東南亞主產(chǎn)區(qū)整體原料供應情況有所緩解，不過暫時不快速緩解缺貨情況，對美金市場價格形成支撐。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨流通貨源不多，同時全乳膠、合成膠價差收斂至低位，現(xiàn)貨價格存在一定支撐，關注后市交割情況。當前國內(nèi)輪胎廠開工率開始下降，下游工廠剛需回落，輪胎市場進入季節(jié)性淡季，整體下游工廠積極性不高，預計輪胎廠開工率將進一步下滑。短期現(xiàn)貨供應開始持穩(wěn)，需求回落，期市現(xiàn)貨存在走低可能，逢高拋空。

逢高拋空

大豆/豆粕/菜粕

USDA報告后，短期利空出盡。若天氣情況持續(xù)良好，在豐產(chǎn)預期下，美豆或仍有調(diào)整空間。后期關注天氣變化以及美豆出口需求能否維持強勁態(tài)勢。本周天氣條件基本有利于美國中西部地區(qū)大豆灌漿。國內(nèi)粕類短期或延續(xù)震蕩略偏強走勢，但基本面依舊偏弱，建議觀望或短線操作。

觀望或短線

豆油/棕櫚油/菜油

雖然馬來西亞已經(jīng)進入季節(jié)性增產(chǎn)周期，但7月產(chǎn)量遠低于市場預期，出乎市場意料之外，價格修復促使馬棕價格上漲。后期，預計馬棕產(chǎn)量恢復依舊緩慢，而出口不可過于樂觀，后期馬棕庫存大概率將回升。

多單可逢高減倉，未進場者不追高

玉米/玉米淀粉

政策糧持續(xù)投放，新玉米將上市，后期供應壓力較大。淀粉企業(yè)加工仍處于虧損狀態(tài)，采購玉米熱情不高，飼料需求暫無好轉(zhuǎn)跡象，整體需求疲軟。基本面依舊偏空，關注后期拍賣及新玉米上市節(jié)奏。

觀望

白糖

7月下半月巴西甘蔗壓榨量符合預期，48.1%用于壓榨原糖，原糖關注下沿60天均線上壓21美分。7月后國內(nèi)白糖工業(yè)庫存為270萬噸，雖然接下去將引來9、10月的節(jié)前備貨行情，但從目前來看，市場銷售壓力仍在。操作上，市場缺乏指引，鄭糖震蕩為主，暫觀望。

觀望

棉花

拋儲成交率仍然不佳，近期貿(mào)易商參與競拍率下降較明顯。由于延期拋儲影響，棉花向上動能不足。但棉花基本面仍然向好，回調(diào)幅度有限。目前市場存在較大分歧，謹慎投資者暫觀望，激進投資者可短線做多，滾動操作為主。關注下游紡企用棉需求情況，視需求程度決定對近期行情的支撐強弱。

謹慎投資者暫觀望，激進投資者可短線做多，滾動操作為主

PTA

八月下旬PTA產(chǎn)業(yè)鏈迎來大面積減停產(chǎn)，PTA供應端首先出現(xiàn)下降，聚酯減產(chǎn)力度或不及市場預期，利好PTA需求；目前下游聚酯產(chǎn)銷情況依然較好，聚酯工廠維持較高開工率，為PTA上漲提供助力，后市關注聚酯工廠開工情況，操作上建議，PTA01多單持有，止損4800。

PTA01多單持有，止損4800

LLDPE、PP

LLDPE單邊方面，PE八九月份檢修裝置多，三季度整體供應壓力不大，且棚膜旺季預期仍存，L仍維持多頭思路，但考慮到遠月已提前進入升水格局，需謹慎短期價格回調(diào)風險。PP近月持倉高位，資金推動下，近月操作風險加大，PP1609不建議做空，但四季度來看，產(chǎn)能投放壓力大，關注后市PP1701合約做空機會。跨期對沖方面，關注L1701-L1705及PP1701-PP1705頭寸入場機會。跨品種對沖方面，盤面來看，近期L、PP期價強弱交替，L1701-PP1701頭寸日內(nèi)波動較大，可嘗試日內(nèi)滾動操作，區(qū)間1200-1500。

日內(nèi)滾動操作，區(qū)間1200-1500

玻璃

現(xiàn)貨市場整體走勢平穩(wěn)為主，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷率基本都能夠保持當期產(chǎn)銷平衡，部分區(qū)域市場價格小幅上漲，市場心態(tài)樂觀。從區(qū)域看，華南前期價格漲幅過高，穩(wěn)定市場為主，華東地區(qū)產(chǎn)銷尚可，部分廠家小幅提價跟進，沙河地區(qū)廠家?guī)齑胬^續(xù)減少。不過當前期價大幅升水現(xiàn)價，建議短線操作

短線操作

甲醇

西北市場表現(xiàn)尚可，各地價格有所走高，但下游對推漲的原料價格有抵觸情緒，需繼續(xù)關注。港口方面，現(xiàn)貨價格在期貨大漲的情況下較為堅挺，但庫存走高，進口量較大及G20影響等利空因素仍存。因此操作上建議甲醇01多單謹慎持有，1990止損。

甲醇01多單謹慎持有，1990止損

股指

深港通略超預期提振市場風險偏好，期指維持強勢。

維持強勢

國債

前期過快上漲導致債市短期面臨獲利了結(jié)壓力，期債高位震蕩。僅供參考

高位震蕩