國債期貨：期債仍有支撐 逢低短多。

一、行情回顧。周三，期債呈現(xiàn)震蕩走勢。5年期主力合約TF1609開盤價101.430 ，最高101.490 ，最低101.345 ，收盤于100.635 ，漲跌幅為-0.06%，成交量為7581手，持倉量為22524手。三張合約總成交8591手，總持倉32572手。10年期主力合約T1609開盤價101.015 ，最高101.070 ，最低101.345 ，收盤于99.715 ，漲跌幅為-0.09%，成交量為15291手，持倉量為29377手。三張合約總成交17684手，總持倉45983手。

二、資金面。周三，公開市場操作開展1800億元逆回購，當日凈投放1050億元，多數(shù)回購利率下行。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.1BP至2.0380 %，7天利率上行1.2BP至2.3600 %，14天利率上行0.5BP至2.6960 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行8.1BP至2.0574 %，7天利率下行9.86BP至2.6618 %，14天利率下行2.78BP至3.0302 %。

三、現(xiàn)券市場。TF1609合約的CTD券160007.IB，IRR為-0.28%，該券當日收于99.9933，收益率較昨日下行2.00BP；T1609合約的CTD券為150023.IB，IRR為0.33%，該券收于101.2062，收益率較昨日上行0.50BP。現(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行-1BP、0.5BP至2.5821%、2.7967%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上漲，其中中債國債總指數(shù)上行0.08BP至171.65 ，固定利率國債指數(shù)上行0.08BP至172.06 。

四、財經(jīng)資訊。

1、美聯(lián)儲維持現(xiàn)行基準利率0.25%-0.50%不變，同時表示威脅到美國經(jīng)濟的風險因素在減小，勞動力市場在好轉(zhuǎn)。

2、據(jù)悉，一份《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》文件顯示，對銀行理財業(yè)務(wù)資質(zhì)實行分類管理、對非標、權(quán)益類投資進行限制、禁止發(fā)行分級理財產(chǎn)品。

五、結(jié)論及投資建議。周周三，期債整體上看呈現(xiàn)震蕩走勢。公開市場上，央行繼續(xù)凈投放1050億元，資金面緊張狀況緩解，多數(shù)回購利率下行。接近午盤，一份商業(yè)銀行理財產(chǎn)品新規(guī)征求意見稿引發(fā)市場動蕩，上證綜指大幅跳水，國債期貨隨之小幅走高。根據(jù)文件內(nèi)容，此次監(jiān)管部門對銀行理財產(chǎn)品分為基礎(chǔ)類和綜合類，對非標、權(quán)益類投資進行限制，對股市資金面存在打壓，影響程度還需要觀察后續(xù)政策是否在理財產(chǎn)品之間新老劃斷；非標和權(quán)益類資產(chǎn)的投資限制有利于增加債券市場上的配置資金，對債市構(gòu)成利好。國際上，美聯(lián)儲維持利率不變，表示威脅到美國經(jīng)濟的風險因素在減少，某種程度上意味著美聯(lián)儲打開了加息的大門，高盛將年內(nèi)加息一次的概率提高到了70%，鑒于市場前期對加息預(yù)計過低，可能對資產(chǎn)價格有一定打壓。短期國內(nèi)基本面對期債仍有支撐，間歇性地不斷出現(xiàn)對期債的利好消息，期債易漲難跌，逢低短多增厚利潤，持有單暫緩進場。