股指：股指多空較量激烈，拉鋸戰(zhàn)仍將上演

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

7月20日，三大期指小幅高開(kāi)，全天維持弱勢(shì)震蕩，最終錄得小跌。主力IF1608合約收3196.00 ，下跌7.40 點(diǎn)（0.23%），成交量為9911手，持倉(cāng)量為30446手；主力IH1608合約2153.40 ，下跌4.80 點(diǎn)（0.22%），成交量為3640手，持倉(cāng)量為10113手；主力IC1608合約收6265.40 ，下跌8.60 點(diǎn)（0.14%），成交量12788手，持倉(cāng)20580手。IF總成交量為11248手，總成持倉(cāng)量為41966手，成交持倉(cāng)比為0.27 ；IH總成交量為4168手，總成持倉(cāng)量為15777手，成交持倉(cāng)比為0.26 ；IC總成交量為14603手，總成持倉(cāng)量為30845手，成交持倉(cāng)比為0.47 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差有所縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-41.61，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-1.29 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-13.7，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.64 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-152.5，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-2.43 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約以減倉(cāng)為主，IF主力多頭減倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多；IHIC主力多頭減倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1608合約前二十大多頭減倉(cāng)21手，前二十大空頭減倉(cāng)125手，新增多單與新增空單之差為104手；IH1608合約前二十大多頭手減倉(cāng)216，前二十大空頭手減倉(cāng)88，新增多單與新增空單之差為-128手；IC1608合約前二十大多頭增倉(cāng)7手，前二十大空頭增倉(cāng)182手，新增多單與新增空單之差為-175手。

結(jié)論及投資建議

全球股市多數(shù)上漲，對(duì)股指影響利好；三大期指小幅高開(kāi)，全天維持弱勢(shì)震蕩，最終錄得小跌，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄，主力多頭減倉(cāng)明顯；二季度GDP增速與一季度持平，6月份投資仍較為疲軟，顯示短期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在較大壓力；6月新增貸款小幅回升，官方首次提及“流動(dòng)性陷阱”，央行再寬松仍有較多疑慮，再寬松預(yù)期或?qū)⒂兴拚?；美?guó)6月CPI數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)明顯好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息或?qū)⒅鼗匚枧_(tái)；周三股市成交依舊低迷，錄得五連陰，市場(chǎng)情緒遭到打壓，基本面上，7月仍是較為樂(lè)觀的時(shí)期，中報(bào)集中披露不乏績(jī)優(yōu)、高送轉(zhuǎn)等炒作題材，且國(guó)企改革推進(jìn)有加速跡象，人民幣匯率止跌回升，股指仍有機(jī)會(huì)上行，但上證3000點(diǎn)以上套牢盤(pán)較重，股指仍有拉鋸戰(zhàn)，策略上建議高拋低吸，切勿過(guò)分追高，短線(xiàn)操作為主。