股指期貨：

上周市場走勢強(qiáng)勁，繼續(xù)放量大漲，藍(lán)籌股表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，而中小盤股走勢較弱，3組期指均漲幅較大。消息上，國家統(tǒng)計(jì)局公布了2季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中中國二季度GDP同比6.7%，預(yù)期6.6%，前值6.7%；6月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比6.2%，預(yù)期5.9%，前值6%；6月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比10.6%，預(yù)期9.9%，前值10%?？傮w來看，2季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)企穩(wěn)，對股市起到正面作用。資金面上，市場資金面偏寬松，隔夜SHIBOR繼續(xù)回落，兩市融資余額逐漸回升，市場成交量也開始逐漸放大。技術(shù)上，上證指數(shù)后半周出現(xiàn)調(diào)整，但總體維持強(qiáng)勢，期指主力合約維持多頭排列，強(qiáng)勢特征明顯。操作上，建議多單持有。

國債期貨：

上周五期債主力增倉上行，突破均線壓制。資金面上，銀行間市場貨幣利率持續(xù)下行，央行縮減逆回購量，當(dāng)周凈回籠650億元，周中進(jìn)行了2590億MLF，對沖了上周到期量，精準(zhǔn)滴灌的舉措或預(yù)示短期無意全面寬松。經(jīng)濟(jì)面上，二季度GDP為6.7%，好于預(yù)期，工業(yè)、消費(fèi)及信貸數(shù)據(jù)紛紛回升，固定資產(chǎn)投資弱于預(yù)期。然而，期債并未受累于較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)落地后，期價(jià)放量上漲，有利空出盡之嫌。消息面上，央行調(diào)統(tǒng)司司長盛松成表示目前有流動(dòng)性陷阱的現(xiàn)象，貨幣政策有效而有限，建議實(shí)行積極的財(cái)政政策并適當(dāng)增加政府債務(wù)發(fā)行。此外，鑒于近日央行貨幣操作及超預(yù)期的貨幣供應(yīng)量，我們認(rèn)為短期貨幣寬松仍以謹(jǐn)慎為主。技術(shù)上看，5日均線拐頭向下，形成死叉，不過上周五放量上漲，觀察后續(xù)做多動(dòng)能，建議暫且觀望。