上周，監(jiān)控中心CAFI指數(shù)大跌6.76%至924.64點(diǎn)。油脂指數(shù)大跌4.46%至554.92點(diǎn)。糧食指數(shù)大跌3.19%至1208.00點(diǎn)。軟商品指數(shù)大跌3.02%至887.31點(diǎn)。飼料指數(shù)大跌10.58%至1695.43點(diǎn)。油脂油料指數(shù)大跌8.32%至955.29點(diǎn)。谷物指數(shù)下跌2.03%至952.30點(diǎn)。

　　上周，內(nèi)外盤豆類大幅回調(diào)，在良好天氣的前景下，美豆豐產(chǎn)預(yù)期增加令盤面承壓下行。內(nèi)盤受南方暴雨洪水帶來(lái)的飼料需求下降影響，雙粕大幅回落。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)拉尼娜氣候模式可能在美豆生長(zhǎng)結(jié)束后才會(huì)出現(xiàn)，這令當(dāng)前良好天氣情形下，美國(guó)豐產(chǎn)的預(yù)期明顯增加，引發(fā)近期市場(chǎng)的不斷拋盤。實(shí)際上，從近期基本面變化來(lái)看，實(shí)質(zhì)性的變化并沒(méi)有，只是在良好的天氣模式下，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)發(fā)生干旱天氣的預(yù)期在降低，天氣升水在修正。近期的大幅回調(diào)是商品環(huán)境、市場(chǎng)情緒及資金流出多方面的結(jié)果。由于當(dāng)前市場(chǎng)仍處在天氣敏感周期內(nèi)，8月大豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期內(nèi)，美盤不宜過(guò)分看空。短期關(guān)注即將公布的USDA供需報(bào)告。

　　國(guó)內(nèi)方面，連豆類先于外盤回調(diào)，且粕類領(lǐng)跌，油粕比值低位徘徊。現(xiàn)貨方面，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)中上漲，目前東北地區(qū)主流收購(gòu)價(jià)格升至4200元/噸左右，車板價(jià)集中在4300元/噸附近。市場(chǎng)購(gòu)銷漸進(jìn)尾聲，產(chǎn)地供應(yīng)缺口較大，糧商收購(gòu)多不成規(guī)模。短期內(nèi)東北大豆繼續(xù)受到供需偏緊基本面的提振，價(jià)格有望繼續(xù)小幅上行。

　　豆粕方面，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)大跌，油廠報(bào)價(jià)3300—3350元/噸左右，周下跌達(dá)250—300元/噸。南方水災(zāi)嚴(yán)重，對(duì)部分省市地區(qū)的養(yǎng)殖業(yè)造成了一定的影響，以及后面可能會(huì)發(fā)生的疫情，魚塘受損等消息都影響到對(duì)豆粕的需求預(yù)期，使短周期飼料需求迅速減弱。我們認(rèn)為，對(duì)于當(dāng)前南方的暴雨天氣，市場(chǎng)的情緒反應(yīng)要大于實(shí)際影響。操作上，規(guī)避近期大幅波動(dòng)，中線待行情穩(wěn)定后可逢低做多。