A股近兩個交易日連續(xù)突破，有色、煤炭板塊成為本輪反彈急先鋒。商品市場調整，但整體強勢格局不改。在全球貨幣政策寬松預期強化、人民幣貶值背景下，資源類股票，特別是有供給側改革概念支撐的相關行業(yè)值得重點關注。

　　英國公投結果公布后，七國集團發(fā)布聯(lián)合聲明，稱央行已經(jīng)采取措施，確保流動性充足，并且能夠支持市場運轉。七國集團將持續(xù)關注市場走勢和金融系統(tǒng)穩(wěn)定性，在需要的時候進行合作。英國央行行長卡尼表示，英國經(jīng)濟前景展望惡化，可能需要夏季進行貨幣寬松?？嶂厣?，在保衛(wèi)英國經(jīng)濟和金融系統(tǒng)時，英國央行行動不會遲疑。英國公投對美國最大影響就是美元升值，這對美國來講意味著政策收緊，打擊美國出口。目前來看，下半年美國加息預期已經(jīng)下降，若英國脫歐對美國經(jīng)濟造成長遠負面影響，美聯(lián)儲甚至有降息可能。

　　全球央行寬松預期強化有利于整個金融市場，全球主要股市迅速收回前期跌幅。不僅黃金、原油等大宗商品上漲，連債券等避險資產(chǎn)價格也普遍上漲。

　　央行目前正在推進匯率市場化改革。匯率形成以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)。從央行授權公布的人民幣匯率中間價來看，4月以來，人民幣匯率貶值趨勢非常明顯。周二，人民幣中間價再次下調，逼近6.66，刷新2010年12月以來最低水平。中期來看，人民幣仍有貶值需求。目前國內資產(chǎn)價格處于高位，人民幣匯率堅挺將給外資從國內房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)上撤離提供有利時機。人民幣貶值能夠提高國內制造業(yè)企業(yè)競爭力，促進外貿(mào)，對外有利于外貿(mào)平衡，對內又可以穩(wěn)定就業(yè)。在人民幣貶值預期之下，國內資產(chǎn)價格將更加強勢。這也是前期外盤商品調整，國內商品價格持續(xù)強勢的主要原因。

　　供給側結構性改革旨在調整經(jīng)濟結構，使要素實現(xiàn)最優(yōu)配置，提升經(jīng)濟增長的質量和數(shù)量。供給側改革有四個任務，即化解產(chǎn)能過程、降低企業(yè)成本、消化地產(chǎn)庫存、防范金融風險。眾所周知，煤炭、鋼鐵等資源類行業(yè)產(chǎn)能過剩是老大難問題，前期煤炭、鋼鐵類期貨品種價格大幅回調，但到關鍵點位始終無法破位，這表明這類品種下方空間已經(jīng)非常有限，風險較小。日前，全國國有企業(yè)改革座談會在北京召開，資源類行業(yè)中，國有企業(yè)占據(jù)統(tǒng)治地位，資源類行業(yè)將再次成為關注中心。