七禾網(wǎng)9、您現(xiàn)在已走向了穩(wěn)定盈利之路，但您表示“革命也曾節(jié)節(jié)敗退”過，請問在交易方式未成體系之前有哪些大虧的經(jīng)歷讓您記憶猶新？

張敏康：說起來感覺自己是個(gè)挺“忘本”的人，曾經(jīng)的大虧經(jīng)歷，現(xiàn)在回想記憶模糊至極。因?yàn)槟欠N胡亂交易的模式，頻繁的進(jìn)出，根本沒有邏輯性可言。

唯一還記得清的是玻璃，那應(yīng)該是2013年9月初至10月底的行情，當(dāng)時(shí)的依據(jù)是現(xiàn)貨價(jià)格緩慢攀升，對其背后的上下游關(guān)系、供需結(jié)構(gòu)、升貼水狀況等無一了解，僅憑著脆弱茫然的基本面認(rèn)識，逆勢重倉做多玻璃。那時(shí)每天都會去刷網(wǎng)頁，查看玻璃現(xiàn)貨價(jià)格，雖然清楚單看現(xiàn)貨價(jià)格去做單不靠譜，但始終希望靠這根救命稻草助我扭虧為盈。但盤面價(jià)格依舊是任性下跌，行情一再再地用下跌告訴我：我錯(cuò)了！但我不信！我想博！我要回本！最終這次交易只是在我已經(jīng)滿目瘡痍的賬戶上，又添了濃墨重彩的一筆。

七禾網(wǎng)10、交易前期難免會交學(xué)費(fèi)，請您以自身“革命”為經(jīng)驗(yàn)給予新手一些建議，如何才能避免多交冤枉的學(xué)費(fèi)？

張敏康：

1、小倉位！對于絕大多數(shù)交易者，這都是通行的準(zhǔn)則。面對剛殺入市場的新人，幾乎沒有任何的交易準(zhǔn)則。那么此時(shí)無論想嘗試何種交易信號，都要盡可能地降低倉位，增加自己的存活期限，擁有了時(shí)間，才能去不斷改進(jìn)優(yōu)化交易系統(tǒng)，此乃其一。

2、一致性！任何初學(xué)者都會在初入市場的時(shí)候感受到茫然，不知所措，建議此時(shí)尋找一個(gè)自己信的交易信號便可，切記初期不能意味追求勝率，追求盈利最大化。而反復(fù)變更交易信號，容易讓自己失去標(biāo)準(zhǔn)而情緒化交易。設(shè)定一個(gè)自己信的交易信號，千萬別一會均線、一會MACD，堅(jiān)持執(zhí)行的好處是你能拿自己的歷史交易數(shù)據(jù)做回測，發(fā)現(xiàn)這個(gè)交易信號的優(yōu)缺點(diǎn)，才有可能去改進(jìn)交易系統(tǒng)。如果信號一直變，又怎么判定它什么時(shí)候有效什么時(shí)候無效呢？過度優(yōu)化，朝三暮四，只會讓自己陷入虧損的泥潭難以自拔，此乃其二。

做到這兩點(diǎn)，相信能幫助初學(xué)者延長存活期，有幸的話，便能在此期間成功樹立屬于自己的交易系統(tǒng)。

七禾網(wǎng)11、我們了解到，您剛開始做期貨時(shí)其實(shí)編寫過一段時(shí)間的程序化交易模型，請問您最終為何會放棄程序化交易走向客觀交易？

張敏康：對于我這個(gè)編程半路出家的“和尚”來說，程序化交易最終不出意外地失敗了，甚至把先期投入期貨的資金虧掉大約30%，無奈之下選擇放棄程序化交易。

但是在程序化交易上嘗試的失敗并沒有讓我放棄這個(gè)市場，說我是年輕氣盛也好，不服輸也罷，妄圖扭虧的我，在期貨這個(gè)泥潭里可以說是越陷越深。毫無思路、想一出是一出，抗單式的交易，只是讓我越虧越多。最糟糕時(shí)，總資金甚至腰斬有余。

可能人越在逆境，越能激發(fā)創(chuàng)造力。通過不斷失敗、總結(jié)，再失敗、再總結(jié)，漸漸地傾向于用分倉操作、嚴(yán)格止損、趨勢交易來架構(gòu)交易系統(tǒng)。有幸得到了市場垂青，之后利用大約半年時(shí)間抹平虧損，開始進(jìn)入盈利之路。

回頭看，整個(gè)交易系統(tǒng)因?yàn)榉浅：唵?、交易極度不頻繁，無需程序化，亦可輕松操作執(zhí)行?？梢哉f是“岔路走一遭，因禍得?！?。

七禾網(wǎng)12、曾有媒體稱，您雖是主觀交易，但是在您的主觀交易中也能看到量化的影子，請問過去一段時(shí)間的程序化交易經(jīng)歷對您現(xiàn)在的交易方式產(chǎn)生了哪些影響？或有哪些方面的益處？

張敏康：雖然我的程序化交易結(jié)果是不好的，但確實(shí)留下了寶貴的財(cái)富，給之后的手動(dòng)交易打下了良好的基礎(chǔ)。

程序化交易經(jīng)歷最大好處便是讓我清楚了標(biāo)準(zhǔn)的意義，任何所謂的盤感，在程序化交易面前都是脆弱的。盤感最大的特點(diǎn)是只可意會不可言傳，而程序化交易偏偏相反，需要具體標(biāo)準(zhǔn)能落實(shí)到文字，落實(shí)到具體編程語言。盤感成就了高手人期合一的境界，可卻苦了技術(shù)水平相對一般的投資者，讓其更易陷入情緒化交易，而失去操盤的計(jì)劃性，執(zhí)行力就更是無從談起。

不得不承認(rèn)，經(jīng)歷程序化交易之后，雖為手動(dòng)交易，但沿襲程序化交易的習(xí)慣，把所有交易信號的標(biāo)準(zhǔn)具體落實(shí)到書面，這是幫助我快速進(jìn)入穩(wěn)定盈利的良藥。說來也巧，我第一次落實(shí)具體標(biāo)準(zhǔn)到書面的日子，回頭看正是賬戶凈值的最低點(diǎn)。感謝程序化交易賦予我的標(biāo)準(zhǔn)之美！

七禾網(wǎng)13、您認(rèn)為期市賦予了投資者杠桿、多空、日內(nèi)的權(quán)利，投資者又應(yīng)當(dāng)如何合理地利用這權(quán)利呢？

張敏康：任何事物都有其兩面性，杠桿賦予了投資者快速獲利的可能，但也帶來了爆倉這個(gè)副作用；多空交易賦予了更多的市場獲利機(jī)會，但也帶來了頻繁切換方向而產(chǎn)生的選擇性迷茫；日內(nèi)賦予了快速獲利了結(jié)的能力，但也帶來了頻繁交易的苦果。

與其說如何利用這些權(quán)利，不如說如何回避這些副作用。單品種盡可能降低交易倉位，甚至可以把單品種上的杠桿降為零；不頻繁判斷多空方向，一個(gè)周期內(nèi)只選擇一個(gè)方向交易；摒棄日內(nèi)交易，期貨不是生活全部，選擇日線級別以上的周期交易，離開盤面，享受生活。

兩年半的穩(wěn)定盈利經(jīng)歷，部分原因便是我敢于放棄了這些權(quán)利，正所謂“有舍，才有得”。

七禾網(wǎng)14、您總結(jié)自己的交易理念就是：小倉位、多品種、截?cái)嗵潛p、放飛利潤，并一直秉持執(zhí)行。小倉位是您交易理念的核心之一，但您表示小倉位也有一些限制，請問這些限制具體體現(xiàn)哪些方面？您是如何降低其帶來的不利影響？

張敏康：承接上言，任何事物都有其兩面性。單品種小倉位確實(shí)讓我回避了杠桿的副作用，但也同樣降低了在單品種上大幅盈利的可能性。

所以完整的倉位管理核心是六個(gè)字“小倉位、多品種”，離開了多品種，小倉位的獲利能力簡直比龜速快不了多少。通過多品種的組合運(yùn)用，使得賬戶能在行情震蕩期間，自然形成交易信號內(nèi)的對沖；而行情共振趨勢階段，放大整體持倉，相對快速獲利。

辯證看，多品種同樣具有兩面性，雖然彌補(bǔ)了小倉位獲利速度慢的問題，但也再度使得杠桿的副作用死灰復(fù)燃，好在多品種組合雖不能完全“治愈”，但也解了七八分的毒。

所以做人也好，做事也罷，乃至具體到做交易。任何選擇做出之前，必須充分了解其兩面性，做出相對優(yōu)化，但別過度奢望“痊愈”。尋找具體操作中的平衡點(diǎn)，這可能就是中國人的“中庸之道”。

七禾網(wǎng)15、通過觀察您在七禾網(wǎng)排行榜展示的賬戶【閑趣】，發(fā)現(xiàn)您偶爾也會有重倉交易，請問您一般在什么情況下會選擇重倉交易？

張敏康：雖是手動(dòng)交易，但客觀量化是我的特點(diǎn)。我從不會通過自己的判斷，而去選擇何時(shí)應(yīng)該重倉，何時(shí)又應(yīng)該輕倉。而是通過確立具體交易信號的一致執(zhí)行后，“小倉位、多品種”的倉位管理，讓行情來告訴我應(yīng)該交易哪幾個(gè)品種。所謂“多品種”，并不意味著一定要多少個(gè)品種同時(shí)持倉，而是根據(jù)現(xiàn)階段出現(xiàn)幾個(gè)交易信號就做幾個(gè)，哪怕只有一個(gè)。讓行情自主判斷倉位的輕重，摒棄我的主觀判斷，還原交易系統(tǒng)最真實(shí)的面貌，這樣才能在復(fù)盤的時(shí)候，保證數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠，從而有后面不斷優(yōu)化的依據(jù)。

不過說來有意思，每一次系統(tǒng)讓我重倉，其后兩周時(shí)間都會開啟一波大幅盈利的美事！

七禾網(wǎng)16、您是多品種組合交易，那您是否一套固定選擇交易品種的標(biāo)準(zhǔn)？您的賬戶盈利主要來源于哪幾個(gè)品種？

張敏康：任何交易活躍、流動(dòng)性充裕的品種，都是我的交易對象，這主要是防止秒殺行情的出現(xiàn)。我并不會偏愛哪個(gè)品種，即便它曾讓我擁有絢爛的盈利。同樣，我也不會對一直讓我虧損的品種存偏見。天曉得下一次的交易，讓我幸運(yùn)的它，是否會背后捅刀；而屢戰(zhàn)屢敗的它，是否會讓我守得云開。

歷史收益中，鐵礦石和豆粕是我的兩大主要盈利品種。不過我是多品種組合交易，其實(shí)有很多讓我盈利的品種，只不過不那么顯眼而已。

七禾網(wǎng)17、作為趨勢交易者，您偏好日線級別的波段交易，但據(jù)了解之前您也有嘗試過短時(shí)間級別的交易，請問您最終為何會選擇波段交易？

張敏康：我一貫主張建立合適自己的交易系統(tǒng)，此中重點(diǎn)是“合適”。試想，一個(gè)急性子的人，讓其天天不用看盤，長時(shí)間持倉，是怎樣的一種煎熬。而相反讓一個(gè)慢性子的人，天天守著電腦頻繁交易，又是一種怎樣的痛苦。

而我便是后者——一個(gè)極度慢性子的人，曾經(jīng)嘗試過小時(shí)線級別的交易，但發(fā)現(xiàn)交易信號過密、過多，一來會累著自己，二來倉位管理會亂。天生的不適合讓我清楚自身的能力范圍，“堅(jiān)守自己的能力圈”不正是投資大咖巴菲特的名言么。

七禾網(wǎng)18、據(jù)了解，您是一個(gè)裸k交易者，而市場對于“裸k交易”一直有所爭議，請問您為什么會選擇使用裸k？

張敏康：由儉入奢易，由奢入儉難，做人做事做交易，再度理念共振。

大多數(shù)投資者都喜歡滿屏幕的指標(biāo)，妄圖找到交易圣杯，使自己無往不利?？善鲆暳舜蠖鄶?shù)人有選擇困難癥，給自己太多的選項(xiàng)，面對具體抉擇的時(shí)候反而陷入了迷茫，甚至陷入情緒化。而越簡單的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)槠鋯我恍裕瑯?biāo)準(zhǔn)更好設(shè)立，更便于執(zhí)行，更易屏蔽情緒化。

另外，其實(shí)多數(shù)指標(biāo)都是根據(jù)K線演化而來，從滯后的指標(biāo)中找到交易圣杯，豈不可笑。