這個(gè)問題的答案無非從供求兩方面尋找，從需求上看有人認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)在改善嗎？有人認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底準(zhǔn)備上揚(yáng)了嗎？紡織行業(yè)從長(zhǎng)期來看需求平穩(wěn)，中期來看競(jìng)爭(zhēng)激烈，短期來看已經(jīng)進(jìn)入淡季。所以從需求上我是找不到牛市的根基的。

那么我們?cè)倏垂?yīng)，大的方面棉花是所有大宗商品里庫(kù)存消費(fèi)比最高品種之一而且是有棉花統(tǒng)計(jì)以來歷史最高區(qū)間，這當(dāng)然是因?yàn)閲?guó)儲(chǔ)，在一個(gè)月的拋售之后國(guó)儲(chǔ)依然有一千萬噸庫(kù)存。那么為什么這兩個(gè)月來棉花價(jià)格大幅上漲呢？這是棉花業(yè)內(nèi)非常丟人的一件事，國(guó)家愿意拋，紡織廠愿意買，但是倉(cāng)庫(kù)不愿意出，因?yàn)槌隽司蜎]有倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)了，倉(cāng)庫(kù)不配合公檢致使每天的公檢數(shù)量不夠拋的。我記得新花上市的時(shí)候在新疆一天的公檢量可以達(dá)到八萬噸，但是現(xiàn)在每天兩萬噸都要努力保證（多奇葩的狀況），所以拋儲(chǔ)文件上承諾的每天三萬噸，連續(xù)三天成交率超過70%增加到五萬噸，無法實(shí)現(xiàn)。以至于紡織企業(yè)和中間商一起搶儲(chǔ)備棉，加價(jià)一千元以上的情況比比皆是，使中國(guó)這個(gè)理論上棉花最多的國(guó)家，用棉成本居然還是世界最高。甚至明年一月的期貨價(jià)格高于進(jìn)口棉同等級(jí)3000元以上（新疆高等級(jí)交割一月有800-1000元升水）。

那么這個(gè)狀況能不能改變呢？端午節(jié)期間中儲(chǔ)棉在德州召集儲(chǔ)備庫(kù)開了一個(gè)會(huì)，會(huì)后的文件在網(wǎng)上可以找到，應(yīng)該說措施如果執(zhí)行，每天公檢三到四萬噸是完全可以做到的，不過是新棉上市時(shí)的一半。而我相信有關(guān)部門對(duì)這種情況不會(huì)一直坐視不理。畢竟拋儲(chǔ)文件是發(fā)改委與財(cái)政部聯(lián)合簽發(fā)，每天拋儲(chǔ)數(shù)量明文規(guī)定。短期現(xiàn)貨市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)就看拋儲(chǔ)何時(shí)能夠放量。

而從長(zhǎng)期的供應(yīng)看明年新花的價(jià)格唯一能炒作的理由是天氣，但是相對(duì)于巨量的儲(chǔ)備供應(yīng)來說天氣因素只能是鏡花水月，減產(chǎn)無非讓國(guó)儲(chǔ)更快更好的去庫(kù)存，經(jīng)過一個(gè)月的拋儲(chǔ)紡織企業(yè)對(duì)于儲(chǔ)備棉的質(zhì)量是認(rèn)可的，紡中低織紗沒有問題，而消費(fèi)的主力就是中低織紗。明年三月一號(hào)開始拋儲(chǔ)一直持續(xù)到八月三十一號(hào)，這次的拋儲(chǔ)不會(huì)再推遲，因?yàn)槲募呀?jīng)公布，那么三月一號(hào)之前新花能夠銷售多少？現(xiàn)在任何的價(jià)格上漲都是在從國(guó)儲(chǔ)掏出更多的儲(chǔ)備棉（40%以上的儲(chǔ)備棉被中間商囤積），并且消耗紡織的消費(fèi)能力。

當(dāng)然技術(shù)派會(huì)說整個(gè)商品的上漲周期到了，貨幣供應(yīng)強(qiáng)勁，通貨膨脹。那么請(qǐng)打開紐約期貨一百年的歷史圖表，看看一百年來貨幣貶值多少？看看一百年前的棉花是什么價(jià)？

最后一句話總結(jié)：未來一年大漲大跌，小漲小跌，不漲陰跌。