七禾網私募排行榜優(yōu)秀賬戶——xyjf666

操作人：陳彥軍

湖北襄陽人，2007-2008年做權證，2008年開始期貨交易，擁有8年期貨交易經驗，根據基本面分析大趨勢，利用技術分析和各品種之間的相互關系做波段交易。操作以農產品、黑色系和化工類品種為主。其在七禾網“私募排行榜”賬戶“xyjf666”回撤率為4.09%，交易12個月累計凈利潤1118277.49元。

商品做對沖 股指做日內

陳彥軍剛接觸期貨是由于2010年股指期貨將上市，為了掌握股指期貨的特性，2008年時他開始研究股指期貨的模擬交易，而正好那時權證開始越來越少，他就逐漸地過度到了期貨市場之中。不過，雖然一開始陳彥君是因為股市走熊和權證數量的減少接觸到股指期貨，但是最開始交易他還是以商品期貨為主，因為經過一段時間的模擬交易，他覺得股指期貨波動劇烈，所以就很少操作。在2015年10月時，他就是由于股指交易而產生了虧損，那是股災后對股指進行了開倉限制，而且推出了IC和IH品種，當時陳先生想利用這幾個品種做一下套利交易，但是在操作的時候沒有按照嚴格的套利操作，添加了一些投機成份，所以造成了不小的虧損。因此，目前陳彥軍是以農產品、黑色系以及化工類這些品種為主。

對于股指交易和商品交易陳彥君的策略所有不同，股指上，剛開始他是根據歷史數據的統計總結幾套交易模型，后來由于股指有實時的現貨影響，因此他較少利用基本面分析走勢，而且股指波動太大，沒有相關品種對沖，所以他很少會持倉隔夜，只以日內為主；而商品不同，在商品上他可以利用基本面分析，利用相關品種做對沖交易，而且不受實時的現貨影響，所以日內波動較少，做隔夜小波段較容易成功。此外，陳彥軍表示他們研究基本面并沒有專業(yè)機構研究地準確，所以他們一般會從新聞的角度入手來研究，由于市場的走勢會反映一切，當市場走勢和他判斷的方向相反時，他的操作就會變得別扭，如果在經過3、5次的操作依舊會出錯，他就會反思是否在方向判斷出了問題。這時操作就會做相應的調整。

未來3個月，黑色系可能還是以做空為主，農產品以做多為主

他告訴小編黑色系的螺紋和鐵礦石、焦炭相關性很高，螺紋和玻璃的相關性也很高，而化工類的PP和L包括甲醇都有很高的相關性；農產品的粕和油脂，玉米和淀粉都是很高的相關性，利用這些相關性可以找到很多規(guī)律，所以他選擇這些品種在操作上就會更容易一些，也更穩(wěn)定。

針對目前商品期貨市場的行情，陳彥君表示黑色系的上漲是主力利用3月份開始的貨幣政策寬松，加上去產能，去庫存等因素，推動一波上漲行情，但從基本面來分析，黑色系的上漲很勉強，所以最終還是回到了合理的位置；而農產品的上漲是因為供需關系影響，加上天氣影響，今年豬肉價格持續(xù)上漲，增加了養(yǎng)殖積極性，而且天氣因素造成的減產，直接導致粕類價格的上漲。未來3個月，黑色系可能還是以做空為主，農產品以做多為主。

做期貨就像打太極，要以柔克剛

“做期貨就像打太極，要以柔克剛”，這是陳彥軍這幾年對期貨市場的理解，他認為做期貨要順勢，要跟著市場走，而不能被分時的波動所影響。只要把主基調定下來，套路就可以確定。當操作很順的時候說明自己判斷符合預期，當操作很別扭的時候，很可能是自己判斷錯了，這時就不能再硬著往下做，而是可以反向操作試幾次。作為一名主觀交易者，陳彥軍的交易是通過判斷一個主要方向，然后開始建立基本倉位，再根據市場走勢做一些倉位調整，或者利用相關品種做一些輔助對沖，他表示這樣做的好處是操作過程可以吃足整個行情。

賬戶概況

“xyjf666”賬戶自2015年7月16日在七禾網私募排行榜注冊并開始交易，截至2016年6月24日交易周期為484天，該賬戶初始資金2998609.80元，截止到2016年6月23日，賬戶權益為1517975.79元，賬戶有出入金，累計凈利潤1118277.49元。

累積凈值曲線圖

“xyjf666”賬戶自2015年7月16日至今（2016年6月24日），累計凈值1.82，累計收益率82.05%，最大回撤4.09%，從凈值曲線可以看出該賬戶注冊以后并沒有馬上就做，而是在7月份才開始交易，該賬戶凈值曲線呈波動上漲狀態(tài)，2015年7月-11月時走的相對比較平坦，11月以后才開始出現明顯地上升，陳彥軍表示該賬戶在操作的初期需要一些盈利，因此倉位不足，后面波動上升是因為調整了開倉手數，加大了倉位。

期貨品種投資結構——成交偏好圖

期貨品種投資結構——持倉偏好圖

各品種投資盈虧柱狀圖

從成交偏好圖中可以看出，該賬戶的操作的品種比較多，主要做商品期貨的對沖套利，選擇幾個具有相關性品種，然后加一些技術短線操作。他告訴小編黑色系的螺紋和鐵礦石、焦炭相關性很高，螺紋和玻璃的相關性也很高，而化工類的PP和L包括甲醇都有很高的相關性；農產品的粕和油脂，玉米和淀粉都是很高的相關性，利用這些相關性可以找到很多規(guī)律，所以他選擇這些品種在操作上就會更容易一些，也更穩(wěn)定。

從各品種盈虧圖中可以發(fā)現，該賬戶的大部分商品盈利都比較平均、穩(wěn)定，但是螺紋鋼和聚丙烯的盈利比其他的品種都多，這主要是由于當時這兩個品種出現了好的行情。

每日倉位曲線圖

每日持倉曲線圖

從每日持倉中可以看出該賬戶的倉位基本在30%以下，陳彥軍告訴筆者只要自己不做股指就不會讓自己的倉位上50%，而且做股指也是套利或者日內。此外，他還補充道：合理的控制倉位，永遠不把自已置身于危險的境地。

每月盈虧柱狀圖

從每月盈虧圖中可以看出該賬戶交易12個月，盈利11個月，只有在2015年10月時出現虧損，這主要是因為當時股指行情不好，因此產生了虧損。當時股災后相關部門對股指進行了開倉限制，而且推出了IC和IH品種，當時陳先生想利用這幾個品種做一下套利交易，但是在操作的時候沒有按照嚴格的套利操作，添加了一些投機成份，所以才造成了不小的虧損。

（七禾網陳智超 分析整理）

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