2016年6月18日，由七禾網(wǎng)和東航期貨共同舉辦的金融下午茶活動(dòng)在七禾網(wǎng)金融茶館成功舉辦，會(huì)議邀請(qǐng)了中國(guó)金融投資培訓(xùn)班特聘講師，國(guó)內(nèi)第一部長(zhǎng)篇期貨小說(shuō)《誰(shuí)是贏家》的作者徐莉分享了她的交易心得，以下是她的演講內(nèi)容。 

相關(guān)鏈接：徐莉《時(shí)空平衡法則》實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)（第2期）

大家好，剛聽(tīng)了李忠航李總的發(fā)言，我覺(jué)得今天非常有意思。從年齡和期貨從業(yè)角度上來(lái)說(shuō)，我與李總幾乎是兩代人，李總是一個(gè)專(zhuān)業(yè)的組織者，是做公司ceo的人，而我就是一個(gè)專(zhuān)業(yè)的技術(shù)分析人員。我與李總還有一個(gè)非常大的不同，李總受過(guò)高端教育，一開(kāi)始就接觸了金融行業(yè)，他在前輩的基礎(chǔ)上發(fā)展，就能很快的進(jìn)入非常好的狀態(tài)。而我像他這么長(zhǎng)從業(yè)時(shí)間的時(shí)候，我才剛開(kāi)始從所謂的基本面轉(zhuǎn)向技術(shù)面，因?yàn)槲覀冎暗幕久婢褪锹?tīng)消息，沒(méi)有建立自己基本面分析的體系和思路，所以我認(rèn)為李總他們是幸福的，知識(shí)的結(jié)構(gòu)帶來(lái)了他們發(fā)展的高起點(diǎn)。我與國(guó)家的期貨行業(yè)幾乎是一起開(kāi)始成長(zhǎng)的，從稀里糊涂到一步一步明白，我發(fā)現(xiàn)所有的大戶(hù)都沒(méi)有能力與市場(chǎng)作對(duì)。走到今天，我仍然堅(jiān)信技術(shù)面分析，而且覺(jué)得技術(shù)面分析超越基本面分析，因?yàn)榧夹g(shù)面完全可以甩開(kāi)基本面的很多東西不管，根據(jù)自身的規(guī)律就能說(shuō)明很多問(wèn)題，這個(gè)說(shuō)明并不是空泛的，而是有時(shí)空依據(jù)的，它正是來(lái)源于我們中國(guó)的傳統(tǒng)文化。無(wú)論江恩多么了不起，但他所做的理論都沒(méi)有逃出《易經(jīng)》的范圍，無(wú)論艾略特多么了不起，他的理論在《易經(jīng)》里是非常片面的，只是多種循環(huán)中的一部分。當(dāng)然，我今天不是來(lái)評(píng)價(jià)這些人的，而是想告訴大家一個(gè)觀點(diǎn)，如果你的預(yù)測(cè)是正確的，那你就是把握趨勢(shì)機(jī)會(huì)的關(guān)鍵，如果你不能正確的預(yù)測(cè)，那你就是追隨。

交易中要解決什么問(wèn)題?

上圖這本書(shū)是一個(gè)美國(guó)人寫(xiě)的，我多年前讀這本書(shū)是想看他如何帶領(lǐng)我們通向財(cái)務(wù)自由之路，這本書(shū)中他采訪(fǎng)了各種高手，最后的結(jié)論就是高手各有其法，但解決的問(wèn)題是一樣的。

那么，交易中主要要解決哪些問(wèn)題？

第一，如何去識(shí)別趨勢(shì)和整理。因?yàn)槲抑懒粟厔?shì)我就可以持倉(cāng)不動(dòng)，知道了整理我就可以回避或者去做短線(xiàn)。

第二，出入場(chǎng)節(jié)奏的把握。如果我出場(chǎng)早了，后面的利潤(rùn)賺不著，如果不出，后面可能會(huì)將所有的利潤(rùn)回吐。所以，該如何把握出入場(chǎng)節(jié)奏？

第三，資金運(yùn)用的合理安排。在趨勢(shì)時(shí)如何運(yùn)用資金，在整理時(shí)又該如何運(yùn)用資金？我們不是每個(gè)人都可以正好入場(chǎng)入在一輪行情的起點(diǎn)，出場(chǎng)出在一輪行情的終點(diǎn)。那么，在不同的地方，我的資金該如何入場(chǎng)？這些都是我們交易中要解決的問(wèn)題。

勝率高的方法很多

其實(shí)，勝率高的方法有很多，哪怕只是一個(gè)普通的均線(xiàn)法，只要找到了它的漏洞，去做它長(zhǎng)處的地方，也一定能夠去賺錢(qián)。但是在我們普遍的方法中，都有一句話(huà)叫“追隨趨勢(shì)”，其實(shí)“追隨”要分在何種時(shí)間追隨。如果你追到高點(diǎn)，那時(shí)候所有的指標(biāo)都是向上的，如果你追到低點(diǎn)，那時(shí)候所有的指標(biāo)都是向下的，那么你的“追隨”就是失敗的。所以，我對(duì)“追隨趨勢(shì)”是有看法的，所有的指標(biāo)在最好的時(shí)候正好是頂，在最不好的時(shí)候正好是底，所以我們要分辨在什么樣的條件下去“追隨”。

我們還要區(qū)分趨勢(shì)與整理，趨勢(shì)與整理的最大問(wèn)題就是級(jí)別，我在周級(jí)別上追隨多頭，在周級(jí)別上漲或者下跌的過(guò)程中，它在日級(jí)別應(yīng)該是怎么樣的，我在中間的時(shí)候入場(chǎng)，也許正是日級(jí)別的中間或末尾，這個(gè)末尾對(duì)周線(xiàn)來(lái)說(shuō)并沒(méi)有結(jié)束，但是它中間的回蕩會(huì)讓你覺(jué)得結(jié)束了，這時(shí)你可能會(huì)去反做，到最后才發(fā)現(xiàn)自己又做錯(cuò)了。所以它有一個(gè)級(jí)層關(guān)系，高級(jí)別控制小級(jí)別，小級(jí)別控制更小的級(jí)別，一定要把級(jí)層關(guān)系梳理清楚。

“追隨”成功與失敗的玄機(jī)

一定要在趨勢(shì)時(shí)空到來(lái)時(shí)做趨勢(shì)策略，整理時(shí)空到來(lái)時(shí)做整理策略。如果在趨勢(shì)時(shí)用整理策略，肯定會(huì)甩掉一大段行情，如果在整理時(shí)用趨勢(shì)策略，肯定會(huì)來(lái)回挨耳光。所以我們所有的核心就是如何分別趨勢(shì)與整理。

我是國(guó)內(nèi)很早一批做程序化研究的人，當(dāng)時(shí)我們接觸到一個(gè)叫克羅的美國(guó)人，他教我們?nèi)绾巫龀绦蚧灰?，按照他的指?biāo)做交易，趨勢(shì)確實(shí)是能賺到很多錢(qián)，但是到整理時(shí)，使用他的方法就會(huì)來(lái)回挨耳光，那時(shí)候我就充分認(rèn)識(shí)到趨勢(shì)與整理一定要區(qū)別出來(lái)。自從我會(huì)分辨趨勢(shì)和整理后，我就不需要程序化交易了。我認(rèn)為現(xiàn)在很多量化交易只是多種投資方法中的一種模式，如果我們分散投資，用一部分資金去做時(shí)是可以的，但如果我們?nèi)恳蕾?lài)量化交易，對(duì)于一個(gè)大資金量的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，并不是可取的。

如何識(shí)別趨勢(shì)與整理時(shí)空?

那么，我是如何識(shí)別趨勢(shì)與整理的？我學(xué)了很多經(jīng)典的技術(shù)分析，而且我也用這些方法賺到了錢(qián)，但是運(yùn)用它們不能識(shí)別趨勢(shì)與整理，最后的解決辦法就是《易經(jīng)》中的八卦圖。當(dāng)然并不是所有懂《易經(jīng)》就能運(yùn)用這個(gè)方法，我接觸了好幾位懂《易經(jīng)》的老師，發(fā)現(xiàn)各自的看法角度是不一樣的，我非常認(rèn)同山東王吉柱老師東方哲納八卦圖，我所有關(guān)于技術(shù)面分析的思考都在這一張圖上呈現(xiàn)了。所以現(xiàn)在我是一圖在手，可以走遍全球，隨便什么品種，只要是K線(xiàn)圖，我都可以解決。

預(yù)測(cè)回顧

我們來(lái)回顧一下我之前做過(guò)的預(yù)測(cè)，上圖是我2014年4月對(duì)大豆做的預(yù)期，我認(rèn)為它會(huì)跌到900美分附近，我有在和訊網(wǎng)、七禾網(wǎng)和中金在線(xiàn)上公開(kāi)發(fā)表過(guò)。實(shí)際上我在發(fā)表時(shí)，它還上漲得非常厲害，我一直有飼料企業(yè)的大戶(hù)，當(dāng)時(shí)他們老總給我打電話(huà)，他說(shuō)他們整個(gè)業(yè)界都不是這樣看的，我也沒(méi)有辦法給他說(shuō)更多的東西，只能叫他們小心一點(diǎn)。結(jié)果在當(dāng)年的這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了一個(gè)數(shù)據(jù)，大豆的播種面積超了所有預(yù)期，大豆價(jià)格一下子就掉了下來(lái)，第一天跌停板他們根本就做不進(jìn)去，第二天才做進(jìn)去。我寫(xiě)這個(gè)稿子的5個(gè)月后，大豆就跌到了912美分，國(guó)內(nèi)也是大陰線(xiàn)。

當(dāng)它止跌了，我發(fā)布了第二篇文章，大豆的整理會(huì)持續(xù)90天左右，它的路徑有3條，無(wú)論哪一條，最后的結(jié)果就是繼續(xù)下跌，后來(lái)它走了圖中紫線(xiàn)路徑，說(shuō)明大豆是一個(gè)非常弱的市場(chǎng)，在整理過(guò)程中都會(huì)創(chuàng)新低。

當(dāng)它時(shí)間到了以后，我的第三篇文章就發(fā)表了，我預(yù)測(cè)大豆會(huì)繼續(xù)下跌。當(dāng)時(shí)豆粕比較火熱，我就計(jì)算了豆粕的空間，國(guó)內(nèi)會(huì)跌到2250附近，這是第一目標(biāo)，只要它跌到了這一目標(biāo)，它就是空間先到，時(shí)間未到，時(shí)間未到?jīng)]有關(guān)系，它會(huì)拖延。美粕我也預(yù)測(cè)了，最終的結(jié)果就是美粕比我的預(yù)期多了幾個(gè)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)少了幾個(gè)點(diǎn)，我認(rèn)為國(guó)內(nèi)少幾個(gè)點(diǎn)也是可以理解的，當(dāng)時(shí)正好人民幣貶值。

我當(dāng)時(shí)說(shuō)豆類(lèi)的下跌結(jié)束時(shí)間是2016年的3月，所以在2016年3月底，我又寫(xiě)了一篇文章，“豆類(lèi)反彈即將啟動(dòng)”。所以，只要方法是對(duì)的，一定能做出正確的預(yù)測(cè)，這個(gè)方法就是《易經(jīng)》所表達(dá)的東西，它把萬(wàn)事萬(wàn)物所有的過(guò)程都告訴你，只是不確定你能把這種智慧和思路用到哪一種層度。

下面回顧倫銅，上圖是我2014年7月發(fā)表的文章，當(dāng)時(shí)我分析它是一個(gè)四象周期，太極、兩儀、四象、八卦，然后16卦、32卦、64卦，一個(gè)周期比一個(gè)大，這樣分析下來(lái)，至少我在局部看到的銅是這樣子的，所以從當(dāng)時(shí)的時(shí)間點(diǎn)來(lái)說(shuō)，我表示還要跌19個(gè)月，19個(gè)月以后是2016年的2月。

今年的1月份，我在東航舉辦的2016年投資分析會(huì)上表示，銅雖然跌到了時(shí)間點(diǎn)，但是它有一個(gè)重要的自然周期，就是180個(gè)月。從這輪行情的起點(diǎn)起到這兒，是90個(gè)月，然后再起到這兒是90個(gè)月，它的180個(gè)月結(jié)束點(diǎn)是今年的8月至10月，所以我并不認(rèn)為它一定會(huì)大漲，它可能會(huì)拖時(shí)間，拖到一個(gè)自然周期的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。到了這個(gè)時(shí)候，我們所有的想法都要變成怎么去做多，因?yàn)榻酉聛?lái)它會(huì)有一個(gè)與這個(gè)行情類(lèi)似的走法，它的內(nèi)部可能不一樣，但是它的周期是一樣的。根據(jù)八卦圖的原理，它下一步就會(huì)往這個(gè)地方走，而且與它一樣要花90個(gè)月的時(shí)間。這就是我對(duì)銅的認(rèn)知，接下來(lái)的8月至10月，我們會(huì)依依的得到應(yīng)驗(yàn)。

其實(shí)看多頭信號(hào)和空頭信號(hào)很容易，但是最重要的是你要知道這個(gè)地方是做多的起點(diǎn)還是拐點(diǎn)，明白后再去做多才有意義。如果再一個(gè)下跌的過(guò)程中，它只是一個(gè)反彈，然后你把它當(dāng)成是多頭信號(hào)去做，你可能會(huì)賺到一點(diǎn)皮毛，但更大的可能是你會(huì)產(chǎn)生虧損，因?yàn)槟阍谝粋€(gè)錯(cuò)誤的時(shí)間做了一個(gè)錯(cuò)誤的決定。所以大家可以在今年的8月至10月甚至12月的過(guò)程中，去發(fā)現(xiàn)做多的信號(hào)，如果有了，對(duì)于大機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，完全可以逐級(jí)建倉(cāng)，不用考慮止損的問(wèn)題，只考慮資金管理的問(wèn)題，也就是說(shuō)，出現(xiàn)意外的時(shí)候，你的資金不會(huì)帶來(lái)麻煩就可以了。小資金就可以在信號(hào)被破壞掉時(shí)先出場(chǎng)，再等另一個(gè)買(mǎi)入信號(hào)，只要做成功了，那就是大把的利潤(rùn)。我之所以敢說(shuō)這樣的話(huà)，是因?yàn)槲以贜年的實(shí)踐中得到了這個(gè)結(jié)論，所以一定要在趨勢(shì)時(shí)做趨勢(shì)信號(hào)，整理時(shí)做整理信號(hào)。

下面回顧一下甲醇的案例，上圖是去年3月份，有一個(gè)客戶(hù)來(lái)找我，請(qǐng)求我分析一下甲醇，我之所以不分析甲醇，是因?yàn)榧状嫉臄?shù)據(jù)很少，我比較喜歡做大豆、銅等歷史數(shù)據(jù)非常長(zhǎng)的品種，可以多個(gè)時(shí)空去控制它。介于他這么懇切的請(qǐng)求，我也就做了這次分析。我做的時(shí)候是用化工指數(shù)來(lái)參考的，結(jié)果做了以后我很激動(dòng)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)做的時(shí)候在這個(gè)點(diǎn)上，這個(gè)點(diǎn)是下跌后已經(jīng)反彈了1/2的位置，而且這個(gè)地方是一個(gè)整理位，整理完以后還會(huì)繼續(xù)下跌。所以當(dāng)時(shí)我的標(biāo)題就是“甲醇的下跌趨勢(shì)沒(méi)有改變，深幅新低在后面”，我不僅把這個(gè)報(bào)告給了他，也在自己的專(zhuān)欄發(fā)布了。還很激動(dòng)的入了場(chǎng)，雖然我知道整理時(shí)間還沒(méi)有結(jié)束，但是在一個(gè)必然下跌的過(guò)程中，它的反彈是前一波下跌的1/2之一左右，我一定可以空，我就空了，當(dāng)然，后來(lái)就被拉上去了300點(diǎn)。據(jù)我所知，這是我們國(guó)內(nèi)非常有名的大戶(hù)做的，當(dāng)時(shí)我就覺(jué)得很可惜，那么多錢(qián)，為什么要去做逆勢(shì)，我認(rèn)為這樣的走法只拉了300點(diǎn)是賺不到錢(qián)的，能安全出場(chǎng)已經(jīng)很了不起了。后來(lái)甲醇就跌下來(lái)了，我之前在文章里說(shuō)要跌倒1600，結(jié)果甲醇跌到了1600多。可見(jiàn)，只要你的方法是正確的，大概率就能做出一個(gè)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，當(dāng)它的信號(hào)驗(yàn)證了你的預(yù)測(cè)，你就能穩(wěn)定的盈利。

上圖是我在今年1月份寫(xiě)的一篇關(guān)于人民幣貶值的文章，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)一片驚慌，但是我一看這個(gè)圖，我就覺(jué)得1月份基本到了。當(dāng)然，我也做了很多預(yù)測(cè)，如果它在這個(gè)點(diǎn)不能停頓，那么它就要18.5個(gè)月才能停頓，我認(rèn)為它能停頓，所以我就寫(xiě)了這篇文章。其實(shí)我們可以看到，到現(xiàn)在它也沒(méi)有走出當(dāng)時(shí)的高點(diǎn)，而且18.5個(gè)月的時(shí)間在上個(gè)月已經(jīng)到了，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)它沒(méi)有出來(lái)，那就不需要這個(gè)結(jié)構(gòu)，這個(gè)結(jié)構(gòu)的結(jié)論就是從1月份起，它會(huì)整理10至15個(gè)月，然后再來(lái)決定它的走向。