國債期貨:信貸擴(kuò)張穩(wěn)中回落 期債震蕩平臺抬高 。 一、行情回顧。周三,期債午后走高震蕩。5年期主力合約TF1609開盤價100.500 ,最高100.515 ,最低100.420 ,收盤于100.480 ,漲跌幅為0.01%,成交量為5369手,持倉量為26591手。三張合約總成交5727手,總持倉30552手。10年期主力合約T1609開盤價99.475 ,最高99.500 ,最低100.420 ,收盤于99.485 ,漲跌幅為0.08%,成交量為10931手,持倉量為34810手。三張合約總成交11611手,總持倉40576手。 二、資金面。周三,公開市場操作開展650億元逆回購,當(dāng)日凈投放100億元,短期利率上行。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率與昨日持平至2.0000 %,7天利率與昨日持平至2.3410 %,14天利率下行0.6BP至2.7250 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率上行0.64BP至2.0239 %,7天利率上行3.1BP至2.3831 %,14天利率上行0.25BP至2.5724 %。 三、現(xiàn)券市場。TF1609合約的CTD券160007.IB,IRR為0.51%,該券當(dāng)日于99.1807,收益率較昨日下行5.38P;T1609合約的CTD券為150016.IB,IRR為0.25%,該券收于104.5416,收益率較昨日下行3.34BP。現(xiàn)券方面,5年期、10年期收益率分別下行0.7BP、0.5BP至2.7744%、2.9604%。中債國債類指數(shù)較前一個交易日上漲,其中中債國債總指數(shù)上行0.06BP至169.47 ,固定利率國債指數(shù)上行0.06BP至169.88。 四、財經(jīng)資訊。 1、中國5月新增貸款9855億元,預(yù)期7500億元,前值5556億元;M2同比增11.8%,創(chuàng)2015年6月以來新低,預(yù)期12.5%,前值12.8%。 2、央行:5月末,中國人民幣外匯占款為23.73萬億元,環(huán)比下滑537.02億元,已連續(xù)第7個月下滑,但降幅持續(xù)收窄。 3、央行6月15日進(jìn)行650億7天期逆回購,當(dāng)日有550億逆回購到期,當(dāng)日凈投放100億。 五、結(jié)論及投資建議。5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期,動能有所放緩,投資、消費(fèi)雙雙回落。其中,商品房銷售面積增速放緩,地產(chǎn)投資已進(jìn)入頂部區(qū)域;基建投資下半年很可能自高位小幅回落,經(jīng)濟(jì)增長缺乏足夠支撐將對期債形成向上的推動;信貸擴(kuò)張增速穩(wěn)中回落,由于未來融資需求存在隱憂,社融擴(kuò)張增速承壓;昨日公開市場凈投放100億元,短期利率上行,,二季度MPA考核過程中因市場預(yù)期充分、央行持續(xù)釋放流動性,脈沖影響料較一季度有所回落;美聯(lián)儲6月最新的利率決議維持聯(lián)邦基金利率不變,并下調(diào)了利率預(yù)期和GDP預(yù)期,顯示偏鴿派的信號,并未排除7月加息的可能,基本符合預(yù)期。周三,期債午后走高震蕩,金融數(shù)據(jù)支撐的上漲相對有限,基本面反轉(zhuǎn)信號尚不明顯,期債震蕩平臺有可能提高,再次尋找等待調(diào)整后的多單機(jī)會,多單底倉繼續(xù)持有。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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