2016年6月12日，七禾網(wǎng)旗下主題茶館“金融茶館”舉辦了一場干貨多多，期股皆有的茶話會，請到了連續(xù)10年穩(wěn)定盈利的期貨大咖葉等與14個月股票盈利過億的股票大咖“遁去的一”與投資者一起喝喝茶，聊聊交易。以下是七禾網(wǎng)對葉等當(dāng)日分享的錄音整理：

6月18日，葉等將與您再次相約在茶館更深入的分享K線中的奧秘，詳情請點擊查看此鏈接。

精彩語錄：

第一階段為基本面分析，第二階段為套利，第三階段為技術(shù)分析。

我專注研究技術(shù)面分析以后，兩耳不聞窗外事，在交易的情況下，其它事我基本上都不關(guān)心。

我會堅持技術(shù)分析，觀察市場上的K線如何走，形態(tài)如何走，關(guān)注品種的價格，絕對不會因一些基本面消息而改變我持倉的立場。

作為一個草根階層（草根階層定義：沒有人力、財力、物力掌握一手的、及時的、可靠的基本面的信息），想要采用基本面分析的交易方法，不成功的概率達99%。

在期貨市場有一個很奇怪的事情，當(dāng)我們心態(tài)壞的時候，我們做的單子，基本上后面的結(jié)果都是往我們最壞的方向發(fā)展。

在價差套利的交易方法上，存在一個致命的缺陷，當(dāng)遇到逼倉或者一方資金不肯認輸?shù)臅r候，對我們有著致命風(fēng)險。

我認為做套利交易花掉的時間還不如立刻改做單邊交易。

當(dāng)我遇到交易挫折時，會將打印的K線圖拿出來研究，這樣對我的心態(tài)調(diào)整非常有用。

作為草根階層，要想在期貨市場生存下去，最好的辦法便是采用技術(shù)分析的交易方法。

第一，堅持采用技術(shù)面分析，建立自己的技術(shù)分析工具箱，必須有拿得出手的東西，工欲善其事必先利其器。

第二，無條件止損。

第三，不要在單一機會上，拿過大的本金賭博。

市場由2個形態(tài)構(gòu)成，終結(jié)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，我們的任務(wù)就是找出標(biāo)準(zhǔn)的終結(jié)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，然后進行交易。

我們要想在這個市場上賺取資金，就必須要在我們的技術(shù)、策略、資金控制、心態(tài)控制上有過人之處。

所有的期貨公司、交易所都是我們養(yǎng)活的，這就是我對市場的認識。

有一個詳細的計劃，把止損點做好，在止損點以上就是大，止損點以下就是小，這樣就很簡單。

盤外要定招，盤內(nèi)要定心。

我始終是在等待機會，而不是在創(chuàng)造機會。

在盤中要定心，出手要果斷，還有一點就是千萬不要手賤。

我的交易就分為兩部分：一部分是日內(nèi)交易，另一部分是在日內(nèi)交易獲得重大利潤的情況下我會采取隔夜措施。

葉等：我今天主要介紹一些我對期貨的了解認識。首先，分享一下自己的交易經(jīng)驗。2004年我開始做期貨，至今已有12年，根據(jù)自己的交易方法，我把它分為三階段，第一階段為基本面分析，第二階段為套利，第三階段為技術(shù)分析。前兩個階段成績不是很理想，第三個階段后，賬戶表現(xiàn)都還不錯，所以我會把技術(shù)分析的交易方法堅持下去，直到牙齒掉光。

在上臺之前，我與七禾網(wǎng)沈良聊天，他侃侃而談，家事國事天下事事事關(guān)心，我與他形成鮮明的對比，我專注研究技術(shù)面分析以后，兩耳不聞窗外事，在交易的情況下，其它事我基本上都不關(guān)心。對于影響我交易的基本面信息，我都不會管，我會堅持技術(shù)分析，觀察市場上的K線如何走，形態(tài)如何走，關(guān)注品種的價格，絕對不會因一些基本面消息而改變我持倉的立場。

剛開始接觸基本面分析時，我主要去網(wǎng)站搜索一些資料，確定一個價值目標(biāo)，然后進行交易，但效果不理想。在這里我得出結(jié)論，作為一個草根階層（草根階層定義：沒有人力、財力、物力掌握一手的、及時的、可靠的基本面的信息），想要采用基本面分析的交易方法，不成功的概率達99%。所以我剛開始做期貨時，運用基本面分析的方法，賬戶出現(xiàn)了重大的回撤，今天我就和大家分享一下我當(dāng)時的虧損情況。

2004年，對大家來說可能比較久遠，我是一位技術(shù)分析者，我覺得歷史會重演，也堅信歷史會重演，所以以前發(fā)生過的事情，對現(xiàn)在肯定是有借鑒意義的。當(dāng)時我搜集了一些資料，讓我確定了一個價值目標(biāo)，大豆至少要漲到4500以上，當(dāng)時很想找機會做多，逢低買入。在2004年4月15日這天，美豆?jié)q了50美分，拉出一個漲停板，第二天便漲停開盤，我當(dāng)時感覺已追不上，直接集合競價打進去，但并沒有成交，后來漲停板沒有封牢，就慢慢成交了，但是快到收盤的時候，一直在慢慢下跌，我不斷加倉，滿倉隔夜。

在期貨市場有一個很奇怪的事情，當(dāng)我們心態(tài)壞的時候，我們做的單子，基本上后面的結(jié)果都是往我們最壞的方向發(fā)展。當(dāng)時我滿倉隔夜，第二天外盤50美分跌回來，以跌停板開盤。我的印象很深刻，大豆是5萬手崩在了跌停板上，5萬手對于今天來說不是很大，但當(dāng)時的期貨容量很小，所以造成了很大恐慌，我當(dāng)時的運氣還好，沒有立即爆倉，第三天在跌停板附近的價格開盤時，我基本上都平掉了。經(jīng)過這次事件，對持倉隔夜，我產(chǎn)生了一定的恐懼心理，也摒棄了基本面分析。

摒棄掉基本面分析后，我開始做套利，至于為什么要做套利，主要是因為一個合約做多，一個合約做空，持倉隔夜時，基本上我可以控制。我做的是價差套利，價差套利比較麻煩，總結(jié)兩個合約，如近月和遠月，或相關(guān)品種，如豆粕和大豆，把它們歷史價差的平均值總結(jié)出來，離開平均值超過一定的點數(shù)，就進行短線的多空套利，這樣的方法，讓我經(jīng)常收獲小盈利，但最后虧損一把，就會把我虧光。

對于粕8可能大家不太知道，粕8在2004年時是有活躍期的，現(xiàn)在已經(jīng)沒有了。當(dāng)時在粕8 、粕9上，我能賺十幾個來回，經(jīng)常賺錢，但是在粕8臨近交割月時，它的價值不回歸了，我所有賺的錢就一把虧光。

有一個奇怪的事情，在2004年的某一天，粕9月的價格經(jīng)常大于大豆9月的價格，這是很不可思議的，也就是說在價差套利的交易方法上，存在一個致命的缺陷，當(dāng)遇到逼倉或者一方資金不肯認輸?shù)臅r候，對我們有著致命風(fēng)險。在座的各位如果能把套利交易做得好，做基本面或者單邊交易，可能會做得更好。如果大家嘗試做套利交易，以我過來人的身份，我認為做套利交易花掉的時間還不如立刻改做單邊交易。

在套利交易成績不理想的情況下，我采取了第三個交易方法技術(shù)分析。普及一下技術(shù)分析的知識，技術(shù)分析有三個假設(shè)前提。

第一，歷史會重演。因為人性不會改變，所以市場上的K線都是人心理的反映，而且歷史重演，可以讓我們借鑒和學(xué)習(xí)。我有一個習(xí)慣，會把所有符合我交易系統(tǒng)的品種的K線圖打印出來，因為期貨市場是有周期性的，當(dāng)我遇到交易挫折時，會將打印的K線圖拿出來研究，這樣對我的心態(tài)調(diào)整非常有用。

第二，價格包含一切。我否定基本面分析，但不否定基本面分析的有用性。我認為基本面分析是很有用的，但是我沒有辦法及時可靠的掌握第一手信息，作為草根階層，要想在期貨市場生存下去，最好的辦法便是采用技術(shù)分析的交易方法。我不會看電視上的任何財經(jīng)節(jié)目，我認為它們的價值等于0，甚至對于一些技術(shù)面分析者來說，財經(jīng)新聞的作用有可能是負的。

第三，市場有慣性。使用技術(shù)分析，我們是能獲取穩(wěn)定盈利的。因為市場有規(guī)律，有慣性，如果我們采取短線交易，經(jīng)過日積月累，我們就能找出市場的短期慣性。采用長線交易，同樣經(jīng)過日積月累，也有可能找出長期慣性。

我2004年的下半年開始采用技術(shù)分析的交易方法，經(jīng)過一段時間的積累，我在2005年開始穩(wěn)定盈利，最讓我引以為傲的是我的回撤非常小，如果作為一名以期貨為生的交易者，我認為回撤小非常可貴，它能讓我們在期貨的道路上越走越寬。

從業(yè)期貨交易這么多年，與大家分享一下我的經(jīng)驗教訓(xùn)。

第一，堅持采用技術(shù)面分析，建立自己的技術(shù)分析工具箱，必須有拿得出手的東西，工欲善其事必先利其器。

第二，無條件止損，我一直認為技術(shù)分析是概率分析，它必須堅持在無條件的止損之上，止損是一個非常艱難的事情，我現(xiàn)在把止損交給機器，設(shè)好幾個點后，就不會被人性影響。

第三，不要在單一機會上，拿過大的本金賭博。剛也有分享過，我滿倉去賭，結(jié)果卻碰到跌停板。 如果你有500萬，滿倉賭，可能賺回500萬，但如果賭輸了，500萬一下子全虧光，對你的生活影響會非常大，所以不要拿過多的本金去賭一次機會。

對市場的認識

對市場的認識我把它分開為幾個方面。第一，市場的表象，市場由2個形態(tài)構(gòu)成，終結(jié)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，我們的任務(wù)就是找出標(biāo)準(zhǔn)的終結(jié)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，然后進行交易。

第二，市場資金。我覺得期貨市場是一個零和博弈市場，或者說它是一個負和博弈市場。也就是說，我們賺取的資金是其他人虧損掉的，我們虧損的資金被他人賺取了。所以我們要想在這個市場上賺取資金，就必須要在我們的技術(shù)、策略、資金控制、心態(tài)控制上有過人之處。

很多人說做投機交易的期貨交易者對社會沒有貢獻，我不同意這樣的觀點，所有的期貨公司、期貨交易所都是我們養(yǎng)活的，這就是我對市場的認識。

對交易的認識

我認為交易是賭博，很多人說賭博是個貶義詞，但我并不認同。賭博是個中性詞，賭對了就是褒義詞。人生不斷的面臨選擇，其實選擇就是賭博。我將交易更簡單化，交易其實就是壓大小，把電腦關(guān)掉，不考慮其它因素，止損點以上，就可以把單子做大，止損點以下，就可以把單子做小，就是這樣簡單。

為什么在我們交易當(dāng)中會那么復(fù)雜？因為我們判斷一個波浪，盈利的單子我們把它吐回去，虧損的單子我們又僥幸退回來，所以才會那么復(fù)雜，其實只要能有一個詳細的計劃，把止損點做好，在止損點以上就是大，止損點以下就是小，這樣就很簡單，這個是我對市場交易的簡單認識。

交易計劃

第三個階段就是要做些準(zhǔn)備，準(zhǔn)備相對來說比較簡單：在交易之前要準(zhǔn)備好自己的計劃，計劃自己的交易；盤中要交易自己的計劃，按自己的計劃來做；盤后要總結(jié)自己的計劃。具體而言，盤外要定招，就是在盤外要把自己的招式都定下來?，F(xiàn)在期貨品種很多，每天在軟件上翻來翻去有時候是撿了芝麻丟了西瓜，我們必須要在盤前，在各個品種之間一定要確定哪些品種會出現(xiàn)機會，機會太多的時候就要確定哪些品種會出大機會，在選出品種之后就要盯牢這些品種，這是在盤外的計劃。而在盤內(nèi)我覺得要定心，心一定要定，要保持等待的心情，我始終是在等待機會，而不是在創(chuàng)造機會，我給自己取了個期名——葉等，就是等待的意思，我時時刻刻提醒自己要處于等待的位置。此外就是出手要果斷，特別是做追漲殺跌的行情，有時候稍微去打個電話或者上個廁所機會可能就錯失了，在錯過一兩個點或者三四個點的機會之后，再進場可能自己的信心就沒有那么大。如果在第一時間進入的話可能會有很大的持倉信心，等五個點、十個點過去以后可能會拿不住單子，此外可能倉量也開不大。比如有1千萬的資金，做個一兩手也沒什么意思，做50手或者100手就可能比較來勁，所以我覺得在盤中要定心，出手要果斷，還有一點就是千萬不要手賤。有時候人會很奇怪，在盤中盯著盯著就覺得機會來了，然后就敲鍵盤敲一把，往往這個時候可能會被抓牢。我也會犯這樣的錯誤，在盯著一個品種的時候，盯著盯著覺得機會確定了，可能隨著慣性會有兩三個點的利潤空間，但是在市場中有些人會很壞，有時候會有假突破，抽起來會很兇，到了那時候兩三個點就會止損止不住。因此千萬不要手賤，手賤了之后萬一被套牢心態(tài)肯定會變得很壞，所有的交易計劃就有可能被打亂，所以計劃自己的交易，交易自己的計劃就會很難做到了。在期貨市場中，把自己的心態(tài)控制在一個平衡點是非常重要的，當(dāng)自己心態(tài)失衡的時候最好的辦法就是關(guān)掉電腦、遠離電腦。

我主要的交易風(fēng)格是以日內(nèi)交易為主，當(dāng)日內(nèi)交易出現(xiàn)重大盈利或者做到漲跌停板的情況下，我會采取一些隔夜的操作，就是把我自己的這些單子捂牢以博取讓利潤奔跑。一般盈利的單子我們要給自己一個假設(shè)的前提——它會創(chuàng)造更大的盈利，所以我的交易就分為兩部分：一部分是日內(nèi)交易，另一部分是在日內(nèi)交易獲得重大利潤的情況下我會采取隔夜措施。