周二上證50ETF現(xiàn)貨小幅高開后振蕩上行，截至收盤現(xiàn)貨漲0.62%至2.101點(diǎn)。期權(quán)波動(dòng)率方面認(rèn)購期權(quán)波動(dòng)率小幅上行，而認(rèn)沽期權(quán)波動(dòng)率小幅下挫，顯示當(dāng)下市場合成的名義多頭頭寸有所增加。結(jié)合價(jià)格來看，較為實(shí)值的認(rèn)購期權(quán)合約出現(xiàn)了上漲，而認(rèn)沽期權(quán)合約則全部下跌。

期權(quán)成交仍然維持高位，合計(jì)達(dá)308400手。其中認(rèn)購期權(quán)成交160809手，認(rèn)沽期權(quán)成交147591手，當(dāng)日成交PCR達(dá)0.9178，顯示當(dāng)前投資者看空情緒濃厚。持倉情況看，期權(quán)總持倉變化不大，僅減少1925手，其中認(rèn)購期權(quán)增加1522手，而認(rèn)沽期權(quán)減少3477手，當(dāng)前多空雙方分歧較大，觀望情緒較濃。

圖為ETF日成交與價(jià)格走勢

圖為ETF價(jià)格與成交PCR

主力合約成交分布主要集中在2.15和2.1兩個(gè)行權(quán)價(jià)格上，表明當(dāng)前市場在此區(qū)間形成短暫平衡，后期等待重要事件宣布后進(jìn)行方向選擇。

實(shí)際波動(dòng)率仍在緩步上行，本周兩大重要事件落地前，料仍然維持偏強(qiáng)走勢。期權(quán)隱含波動(dòng)率分化有所縮小，其中認(rèn)購隱含波動(dòng)率穩(wěn)步上行，認(rèn)沽期權(quán)波動(dòng)率小幅下挫，短期維持偏多觀點(diǎn)。

綜上所述，現(xiàn)貨全天偏強(qiáng)振蕩，多空雙方較為謹(jǐn)慎，短期仍以觀望為主。認(rèn)購期權(quán)波動(dòng)率繼續(xù)穩(wěn)步上行，而認(rèn)沽期權(quán)波動(dòng)率小幅回落，后市料仍能繼續(xù)走強(qiáng)。操作上，看多波動(dòng)率策略繼續(xù)持有，等待現(xiàn)貨方向明朗后建立相關(guān)的價(jià)格策略。