周一上證50ETF現(xiàn)貨低開后窄幅振蕩，尾盤跌幅開始加大，截至收盤，現(xiàn)貨大跌2.38%至2.088點(diǎn)。外圍市場暴跌之下，A股未能承受壓力大幅殺跌。隨著本周大事件的逐漸來臨，上證50ETF后市方向開始變得不明朗，短期以觀望為主。期權(quán)波動率出現(xiàn)較大變化，其中主力認(rèn)購期權(quán)合約出現(xiàn)小幅下降，主力認(rèn)沽期權(quán)的波動率出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，顯示市場看空情緒大幅升溫。結(jié)合上證50ETF價(jià)格來看，主力認(rèn)沽期權(quán)全部暴漲，認(rèn)購期權(quán)全部大幅下跌。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢

上證50ETF暴跌之下，期權(quán)成交大幅放大。周一期權(quán)合計(jì)成交314343手，其中認(rèn)購期權(quán)成交166135手，認(rèn)沽期權(quán)成交148208手。當(dāng)日成交PCR為0.892，仍然處在高位。大跌之后，市場看跌情緒仍然較濃。持倉情況來看，總持倉繼續(xù)增加16090手至1002362手，突破百萬大關(guān)。其中，認(rèn)購期權(quán)增加19901手，認(rèn)沽期權(quán)減少3811手。結(jié)合成交情況來看，市場有一定的抄底頭寸博取反彈，但總體空頭仍占優(yōu)勢。

圖為ETF期權(quán)總持倉走勢

主力合約成交來看，2.1和2.15行權(quán)價(jià)格的合約成交最多，且相應(yīng)的認(rèn)沽期權(quán)成交量迅速增大。上證50ETF在2.1附近的壓力較大，短期市場看空情緒開始增多，后市反抽高度有限。

實(shí)際波動率繼續(xù)上行，料本周重大事件宣布之前仍然會維持上行節(jié)奏。期權(quán)波動率出現(xiàn)較大分化，其中認(rèn)購期權(quán)隱含波動率小幅下挫，認(rèn)沽期權(quán)波動率大幅上升，顯示市場風(fēng)險(xiǎn)度有所上行，后市料仍會繼續(xù)走強(qiáng)。

綜上所述，上證50ETF受外圍市場影響出現(xiàn)大跌，短期市場方向仍然不定，后市觀望為主。期權(quán)隱含波動率出現(xiàn)一定分化，仍有上行動力。操作上，前期建立的看多價(jià)格策略止損離場，看多波動率策略仍繼續(xù)持有。