國債期貨：關(guān)注今日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 期債難改震蕩。

一、行情回顧。上周三，期債震蕩下跌。5年期主力合約TF1609開盤價100.270 ，最高100.295 ，最低100.180 ，收盤于100.190 ，漲跌幅為-0.09%，成交量為6036手，持倉量為27086手。三張合約總成交6284手，總持倉31067手。10年期主力合約T1609開盤價98.960 ，最高99.065 ，最低100.180 ，收盤于98.940 ，漲跌幅為-0.04%，成交量為7589手，持倉量為33345手。三張合約總成交8064手，總持倉39772手。

二、資金面。上周，公開市場操作凈回籠1750億元，資金面供需基本平衡。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率與昨日持平至2.0000 %，7天利率上行0.2BP至2.3430 %，14天利率下行1.1BP至2.7410 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行1.06BP至1.9884 %，7天利率下行10.24BP至2.3205 %，14天利率上行0.09BP至2.6057 %。

三、現(xiàn)券市場。TF1609合約的CTD券160002.IB，IRR為-0.58%，該券當(dāng)日于99.6581，收益率較昨日上行0.01P；T1609合約的CTD券為150005.IB，IRR為-0.75%，該券收于105.5175，收益率較昨日下行8.10BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別下行0.9BP、0.2BP至2.8076%、3.0053%。中債國債類指數(shù)較節(jié)前上漲，其中中債國債總指數(shù)上行0.03BP至169.06 ，固定利率國債指數(shù)上行0.03BP至169.46 。

四、財經(jīng)資訊。

1、央行6月12日進(jìn)行700億7天期逆回購，當(dāng)日到期資金1100億，因此凈回籠400億。本周凈回籠1750億，結(jié)束連續(xù)三周凈投放。

2、人民日報刊文稱，我國現(xiàn)在達(dá)到的發(fā)展水平遠(yuǎn)高于當(dāng)年拉美國家落入“中等收入陷阱”時的發(fā)展水平，已經(jīng)不可能落入拉美式“中等收入陷阱”。

3、保監(jiān)會日前下發(fā)通知開展專項(xiàng)檢查，主要面向保險資金投資股票、股權(quán)和不動產(chǎn)這三類投資業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制管理。

五、結(jié)論及投資建議。世界銀行將2016、2017年全球經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)，外部風(fēng)險依然存在；今日公布月度宏觀數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)，結(jié)合前期PMI和其他高頻數(shù)據(jù)，5月份經(jīng)濟(jì)動能小幅走弱，不過基本面下平臺概率偏低；5月CPI錄得2.0%，食品價格回落帶動通脹走低，上半年通脹爬升的過程暫時告一段落，對期債的壓制減弱。昨日央行開展700億元逆回購，資金利率明顯回落，6月份資金面存在諸多擾動，隨著月底逐漸到來對市場的影響逐漸顯著，目前維持資金平穩(wěn)波動為政策追求目標(biāo)，貨幣政策不會收緊，“MLF+逆回購”為調(diào)節(jié)流動性的主要組合。節(jié)日期間，由于英國退歐公投近在咫尺，全球風(fēng)險偏好有所回落，風(fēng)險資產(chǎn)價格或許有所調(diào)整，期債或有喘息之機(jī)，鑒于國內(nèi)基本面企穩(wěn)態(tài)勢尚未打破，期債仍然缺乏趨勢機(jī)會，逢低短多仍是操作上的主導(dǎo)思路，多單底倉繼續(xù)持有。