國(guó)債期貨：關(guān)注今日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 期債難改震蕩。

一、行情回顧。上周三，期債震蕩下跌。5年期主力合約TF1609開(kāi)盤價(jià)100.270 ，最高100.295 ，最低100.180 ，收盤于100.190 ，漲跌幅為-0.09%，成交量為6036手，持倉(cāng)量為27086手。三張合約總成交6284手，總持倉(cāng)31067手。10年期主力合約T1609開(kāi)盤價(jià)98.960 ，最高99.065 ，最低100.180 ，收盤于98.940 ，漲跌幅為-0.04%，成交量為7589手，持倉(cāng)量為33345手。三張合約總成交8064手，總持倉(cāng)39772手。

二、資金面。上周，公開(kāi)市場(chǎng)操作凈回籠1750億元，資金面供需基本平衡。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率與昨日持平至2.0000 %，7天利率上行0.2BP至2.3430 %，14天利率下行1.1BP至2.7410 %；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率下行1.06BP至1.9884 %，7天利率下行10.24BP至2.3205 %，14天利率上行0.09BP至2.6057 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1609合約的CTD券160002.IB，IRR為-0.58%，該券當(dāng)日于99.6581，收益率較昨日上行0.01P；T1609合約的CTD券為150005.IB，IRR為-0.75%，該券收于105.5175，收益率較昨日下行8.10BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別下行0.9BP、0.2BP至2.8076%、3.0053%。中債國(guó)債類指數(shù)較節(jié)前上漲，其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.03BP至169.06 ，固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.03BP至169.46 。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、央行6月12日進(jìn)行700億7天期逆回購(gòu)，當(dāng)日到期資金1100億，因此凈回籠400億。本周凈回籠1750億，結(jié)束連續(xù)三周凈投放。

2、人民日?qǐng)?bào)刊文稱，我國(guó)現(xiàn)在達(dá)到的發(fā)展水平遠(yuǎn)高于當(dāng)年拉美國(guó)家落入“中等收入陷阱”時(shí)的發(fā)展水平，已經(jīng)不可能落入拉美式“中等收入陷阱”。

3、保監(jiān)會(huì)日前下發(fā)通知開(kāi)展專項(xiàng)檢查，主要面向保險(xiǎn)資金投資股票、股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)這三類投資業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制管理。

五、結(jié)論及投資建議。世界銀行將2016、2017年全球經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)，外部風(fēng)險(xiǎn)依然存在；今日公布月度宏觀數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)，結(jié)合前期PMI和其他高頻數(shù)據(jù)，5月份經(jīng)濟(jì)動(dòng)能小幅走弱，不過(guò)基本面下平臺(tái)概率偏低；5月CPI錄得2.0%，食品價(jià)格回落帶動(dòng)通脹走低，上半年通脹爬升的過(guò)程暫時(shí)告一段落，對(duì)期債的壓制減弱。昨日央行開(kāi)展700億元逆回購(gòu)，資金利率明顯回落，6月份資金面存在諸多擾動(dòng)，隨著月底逐漸到來(lái)對(duì)市場(chǎng)的影響逐漸顯著，目前維持資金平穩(wěn)波動(dòng)為政策追求目標(biāo)，貨幣政策不會(huì)收緊，“MLF+逆回購(gòu)”為調(diào)節(jié)流動(dòng)性的主要組合。節(jié)日期間，由于英國(guó)退歐公投近在咫尺，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格或許有所調(diào)整，期債或有喘息之機(jī)，鑒于國(guó)內(nèi)基本面企穩(wěn)態(tài)勢(shì)尚未打破，期債仍然缺乏趨勢(shì)機(jī)會(huì)，逢低短多仍是操作上的主導(dǎo)思路，多單底倉(cāng)繼續(xù)持有。