大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的，目的是防止大豆價(jià)格突然上漲，或豆油、豆粕價(jià)格突然下跌引起的損失，或使損失降至最低。由于大豆加工商對(duì)大豆的購(gòu)買(mǎi)和產(chǎn)品的銷(xiāo)售不能夠同時(shí)進(jìn)行，因而存在著一定的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。　　

大豆提油套利的作法是：購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，購(gòu)入大豆或?qū)⒊善纷罱K消費(fèi)時(shí)才分別予以對(duì)沖。這樣大豆加工商就可以鎖定產(chǎn)成品和原料間的價(jià)差，防止市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的損失?！　?/p>

通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)分析，可以確定大連期貨市場(chǎng)壓榨收益的正常數(shù)值范圍，如大于此數(shù)值范圍，必將吸引投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)大豆、賣(mài)豆粕、賣(mài)豆油的方式賺取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利利潤(rùn)，這樣，壓榨收益必將出現(xiàn)回歸至合理數(shù)值范圍。因此，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)這種機(jī)會(huì)，是進(jìn)行買(mǎi)大豆、賣(mài)豆粕、賣(mài)豆油的提油套利的好機(jī)會(huì)?！　?/p>

最為完整系列的大豆、豆粕、豆油在價(jià)格走勢(shì)上有許多共性，因此，相關(guān)企業(yè)或者投機(jī)者就可以利用大豆、豆粕和豆油三者之間的價(jià)格關(guān)系，進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利交易。　　

衡量大豆、豆粕、豆油之間的關(guān)聯(lián)性及價(jià)格關(guān)系是否合理，主要是通過(guò)大豆壓榨生產(chǎn)過(guò)程中的利潤(rùn)值來(lái)衡量的。在國(guó)內(nèi)一般生產(chǎn)條件下，國(guó)產(chǎn)大豆1噸可以生產(chǎn)0.165噸豆油和0.8噸豆粕。因此，國(guó)產(chǎn)大豆壓榨利潤(rùn)值計(jì)算公式為：　　

大豆采購(gòu)價(jià)格+壓榨利潤(rùn)值=豆油銷(xiāo)售價(jià)格×0.165+豆粕銷(xiāo)售價(jià)格×0.8-加工費(fèi)　　

根據(jù)進(jìn)口大豆1噸可以生產(chǎn)出0.185噸豆油和0.78噸豆粕，則可以得出進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)值的計(jì)算公式為：　　

大豆進(jìn)口成本價(jià)格+壓榨利潤(rùn)值=豆油銷(xiāo)售價(jià)格×0.185+豆粕銷(xiāo)售價(jià)×0.78-加工費(fèi)　　

通常意義上而言，大豆與豆粕、豆油之間存在著的一個(gè)定性的關(guān)系，根據(jù)定性關(guān)系，我們?cè)诓少?gòu)大豆進(jìn)行壓榨之前，無(wú)論是國(guó)產(chǎn)大豆還是進(jìn)口大豆，都可以形成完全的保值避險(xiǎn)?！　?/p>

首先，我們?cè)诓少?gòu)大豆之前，已經(jīng)測(cè)算出大豆的采購(gòu)成本，并且在知道豆粕和豆油的市場(chǎng)價(jià)格后，可以測(cè)算出我們即將進(jìn)行壓榨活動(dòng)的利潤(rùn)，當(dāng)利潤(rùn)大于零時(shí)，我們才會(huì)開(kāi)始我們的采購(gòu)、加工、銷(xiāo)售等相關(guān)活動(dòng)。（以上信息由申銀萬(wàn)國(guó)期貨供稿）