（一）平均買低和平均賣高策略

如果初始建倉后市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反，有的交易者喜歡采用平均買低或平均賣高的策略。平均買低是指初始建倉買入合約后，價(jià)格有所下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較高價(jià)格上賣出止虧盈利。平均賣高是指初始建倉賣出合約后，價(jià)格有所上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落可以在較低價(jià)格上買入止虧盈利，這就是平均賣高。

投機(jī)者在采取平均買低或平均賣高的策略時(shí)，必須以對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)的看法不變?yōu)榍疤帷Ｔ陬A(yù)計(jì)價(jià)格將上升時(shí)，價(jià)格可以下跌，但最終仍會(huì)上升。在預(yù)測(cè)價(jià)格即將下跌時(shí)，價(jià)格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則這種做法只會(huì)增加損失。

（二）金字塔式交易策略

如果建倉后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：

（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。

（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。

【例】某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入5手（10噸/手），成交價(jià)格為3 015元/噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2 025元/噸，首次買入的5手合約已經(jīng)為他帶來虛盈10×5×（3 025-3 015）=500元。為了進(jìn)一步利用該價(jià)位的有利變動(dòng)，該投機(jī)者再次買入4手5月份合約，持倉總數(shù)增加到9手，9手合約的平均買入價(jià)為（3 015×50+3 025×40）/90=3 019.4元/噸。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格再次上升到3 030元/噸時(shí)，又買入3手合約，持倉總計(jì)12手，所持倉的平均價(jià)格為3 022元/噸。當(dāng)市價(jià)上升到3 040元/噸再買入2手，所持有合約總數(shù)為14手，平均買入價(jià)為3 024.6元/噸。當(dāng)市價(jià)上升到3 050元/噸再買入1手，所持有合約總數(shù)為15手，平均買入價(jià)為3 026.3元/噸。如下圖1所示。

圖1 金字塔建倉交易策略示意圖

這是金字塔式的持倉方式和建倉策略。上例中，采取金字塔式買入合約時(shí)持倉的平均價(jià)雖然有所上升，但升幅遠(yuǎn)小于合約市場(chǎng)價(jià)格的升幅，市場(chǎng)價(jià)格回落時(shí)，持倉不至于受到嚴(yán)重威脅，投機(jī)者可以有充足的時(shí)間賣出合約并取得相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)。例如，如果市場(chǎng)價(jià)格上升到3 050元/噸后開始回落，跌到3 035元/噸，該價(jià)格仍然高于平均價(jià)3 026.3元/噸，立即賣出15手合約仍可獲利（3 035-3 026.3）×15×10=1 305元。

金字塔式賣出的做法可以依此類推。

（三）菱形建倉交易策略

有的交易者喜歡采用菱形建倉交易策略，該建倉策略實(shí)際上是金字塔式建倉策略的變形。它是指最初建倉時(shí)買賣少量合約，如果市況有利，分次買入或賣出同種合約，每次買入或賣出的合約份數(shù)均大于前次買賣的數(shù)量。在所持有的持倉達(dá)到一定數(shù)量后，分次逐步遞減買賣合約。持倉的增加情況如圖2所示。

圖2  菱形建倉交易策略示意圖

菱形建倉交易策略在一開始實(shí)際上是倒金字塔式建倉，其缺陷在于一旦建倉過程中價(jià)格回落，利潤(rùn)回吐會(huì)非?？?，但優(yōu)點(diǎn)是一開始下單量試探，即使錯(cuò)了，損失也不大。另外，如果價(jià)格上升至金字塔的上方，安全性會(huì)越來越大。