正確認(rèn)識(shí)套利交易的利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系，有助于增加實(shí)際交易過(guò)程中的理性成分。

從利潤(rùn)角度看，套利交易是利用當(dāng)前市場(chǎng)出現(xiàn)的非正常價(jià)差機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取獲得價(jià)差恢復(fù)正常后的“回歸利潤(rùn)”，與投機(jī)利潤(rùn)相比，這一利潤(rùn)是很小的；當(dāng)然，相對(duì)于單向投機(jī)而言，套利交易的風(fēng)險(xiǎn)也較小。套利交易的低風(fēng)險(xiǎn)與低收益相匹配，投機(jī)交易的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益相匹配，因此，從風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比來(lái)看，兩者并沒(méi)有多大的區(qū)別。

實(shí)際上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的準(zhǔn)確度量必須結(jié)合投入的資金來(lái)考慮。在國(guó)外，有些交易所對(duì)套利交易收取的保證金非常低，使套利交易者可以放大頭寸規(guī)模。其有利之處是讓套利者提高了資金利用率，但必須注意，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模也因此被放大了。比如，在一定量的保證金下，只能做1張單向投機(jī)單，但可以做10對(duì)套利單，如果價(jià)差有利于套利者，獲利率可以大幅提高，相反，如果走勢(shì)不利于套利者，導(dǎo)致的損失率也會(huì)非常大。