當(dāng)套利在期貨市場與現(xiàn)貨市場上同步進(jìn)行時(shí)，則稱為期現(xiàn)套利（Arbitrage）。比如，交易者看到3個(gè)月后的大豆期貨價(jià)比現(xiàn)在現(xiàn)貨市場上大豆價(jià)高出了許多，于是在買進(jìn)現(xiàn)貨大豆的同時(shí)賣出大豆期貨。一段時(shí)間后，價(jià)差縮小。該交易者將手中的現(xiàn)貨大豆賣出，同時(shí)買進(jìn)期貨大豆平倉，實(shí)現(xiàn)套利目的。如果價(jià)差沒縮小，該交易者很可能采取實(shí)物交割的辦法來確保獲得套利利潤。

例如，滬深300指數(shù)為2200點(diǎn)，相距30天到期的滬深300股指期貨合約價(jià)為2240點(diǎn)，高出現(xiàn)貨指數(shù)40點(diǎn)。套利者經(jīng)過計(jì)算確定套利成本只需要10個(gè)指數(shù)點(diǎn)（包括買賣股票的手續(xù)費(fèi)、印花稅、買賣期貨指數(shù)的手續(xù)費(fèi)及資金占用產(chǎn)生的利息成本），于是賣出股指期貨合約，同時(shí)買進(jìn)與股指期貨規(guī)模相等的一籃子股票，由于股指期貨采用現(xiàn)金交割，最后的期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)一定相同，在期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)相同的情況下兩邊一起平倉，就賺到了40點(diǎn)，扣除成本10點(diǎn)，還凈賺30點(diǎn)，相對(duì)于2200點(diǎn)的指數(shù)水平，獲利率可以超過1%。

前面所指的期現(xiàn)套利是指當(dāng)期價(jià)高估時(shí)，買進(jìn)現(xiàn)貨，同時(shí)賣出期貨，通常將這種套利稱為正向套利；實(shí)際上，當(dāng)期價(jià)低估時(shí)，還可以進(jìn)行相反的期現(xiàn)套利，那就是賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買進(jìn)期貨，這種套利稱為反向套利。不過，由于反向套利涉及先在現(xiàn)貨市場賣空的難題，其難度或成本遠(yuǎn)高于正向套利。