能源期貨的產(chǎn)生也是由價(jià)格波動(dòng)的放大導(dǎo)致的。1973年以前，盡管美國(guó)、西歐和日本的石油供應(yīng)很大部分來(lái)自中東地區(qū)，但由于第三世界產(chǎn)油國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)力量都比較弱小，國(guó)際油價(jià)實(shí)際上是控制在美國(guó)為首的一些國(guó)家手中。當(dāng)時(shí)，以固定價(jià)格為主的長(zhǎng)期合同一簽就是若干年。油價(jià)幾乎沒(méi)有短期變化，國(guó)際石油市場(chǎng)一直處于比較平穩(wěn)的狀態(tài)。

1973年，中東產(chǎn)油國(guó)政府從各大石油公司手中將石油開(kāi)采、銷(xiāo)售權(quán)收歸國(guó)有。當(dāng)年10月，第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)。為打擊以色列及其支持者，石油輸出國(guó)組織的阿拉伯成員國(guó)當(dāng)年12月宣布將其基準(zhǔn)原油價(jià)格從每桶3.011美元提高到10.651美元，油價(jià)猛然上漲了2倍多，從而觸發(fā)了第二次世界大戰(zhàn)之后最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。1978年底，世界第二大石油出口國(guó)伊朗的政局發(fā)生劇烈變化，石油產(chǎn)量受到影響，從每天580萬(wàn)桶驟降到100萬(wàn)桶以下，打破了當(dāng)時(shí)全球原油市場(chǎng)上供求關(guān)系的脆弱平衡。油價(jià)在1979年開(kāi)始暴漲，從每桶13美元猛增至34美元，導(dǎo)致了第二次石油危機(jī)的出現(xiàn)。

兩次石油危機(jī)，給世界石油市場(chǎng)帶來(lái)了巨大沖擊，石油等能源產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)。在此背景下，石油等能源期貨產(chǎn)生。1974年，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）在年輕主席邁克爾?馬克(Michel Mark)的領(lǐng)導(dǎo)下，嘗試推出了交割地為鹿特丹的燃油期貨。1978年，NYMEX又推出以紐約港為基準(zhǔn)的二號(hào)取暖用油，由此決定了美國(guó)北部，后來(lái)逐漸發(fā)展到海灣地區(qū)的石油產(chǎn)品的價(jià)格。

盡管能源期貨交易產(chǎn)生較晚，但在商品期貨中呈現(xiàn)出后來(lái)居上的態(tài)勢(shì)。美國(guó)期貨工業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）的統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，2013年全球各類(lèi)商品期貨中，能源期貨的交易量超過(guò)農(nóng)產(chǎn)品期貨和金屬期貨。目前，在世界上影響較大的能源產(chǎn)品交易所有紐約商業(yè)交易所（NYMEX）和倫敦國(guó)際石油交易所（IPE，成立于1981年4月）。NYMEX的上市品種有布倫特原油、輕質(zhì)原油、燃料油、天然氣、無(wú)鉛汽油、瓦斯油等，IPE的上市品種有布倫特原油、天然氣和燃?xì)庥停℅asoil）等。