宏觀股指

前一交易日上證綜指高開(kāi)0.16%報(bào)2929.79點(diǎn)。樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌跌停。A股早盤(pán)繼續(xù)震蕩整理，白酒股、次新股表現(xiàn)最為突出。午盤(pán)上證綜指跌0.02%報(bào)2924.53點(diǎn)，跌停價(jià)開(kāi)盤(pán)的樂(lè)視網(wǎng)半日成交金額近百億元，午盤(pán)股價(jià)微跌。白酒股中，貴州茅臺(tái)再創(chuàng)歷史新高，酒鬼酒、水井坊漲停。蘇寧云商因淘寶入股大漲，提振中小板指數(shù)。概念板塊中，次新股指數(shù)大漲超3%，特高壓、冷鏈物流、智能電網(wǎng)、芯片國(guó)產(chǎn)化、充電樁、二胎指數(shù)均漲逾1%。鋰電池指數(shù)漲0.9%，稀土指數(shù)微跌。A股延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，食品飲料、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)最佳。收盤(pán)上證綜指漲0.46%報(bào)2938.68點(diǎn)。當(dāng)周，上證綜指累計(jì)漲逾4%。截止收盤(pán)兩市漲多跌少，共1366家個(gè)股上漲，1095家個(gè)股下跌；45家非ST個(gè)股漲停，僅1家非ST個(gè)股跌停。當(dāng)日滬股通凈流入19.35億元。A股兩融余額連續(xù)三日放大，逼近8400億。截至6月2日，滬深兩市融資融券余額報(bào)8375.84億元，較前一交易日增加54.45億元。

上周放量突破，另外伴隨著期指和MSCI的利好，本周反彈有望繼續(xù)。另外密切關(guān)注中金所對(duì)逐步放開(kāi)期指的公告，以及其對(duì)各合約基差的影響。首先，從供需角度，證券供給方面IPO新發(fā)放緩；上周銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，且4月減持解禁比激增，但杠桿資金對(duì)證券市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，滬股通持續(xù)出現(xiàn)大額凈流入。供給略弱于需求，而且上周成交量明顯放大，市場(chǎng)向上突破。另外，從消息面角度，利好提振消息不斷。中金所研究逐步松綁期指交易，據(jù)估算有望帶來(lái)千億長(zhǎng)期資金。MSCI進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，如能被納入成分股將利好金融，采掘和房地產(chǎn)行業(yè)。最后，從數(shù)據(jù)角度，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)六月加息可能大幅下滑，亦利好國(guó)內(nèi)資金情緒的穩(wěn)定，提升風(fēng)險(xiǎn)偏好。

國(guó)債期貨 

上周五SHIBOR利率曲線整體小幅波動(dòng)，其中2周SHIBOR下行0.6個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月SHIBOR下行0.3個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月SHIBOR上行0.1個(gè)基點(diǎn)。7天回購(gòu)定盤(pán)利率上周五上行1個(gè)基點(diǎn)至2.35%附近。

中長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率上周五小幅上行，5年期國(guó)債到期收益率上行2個(gè)基點(diǎn)至2.78%附近，10年期國(guó)債到期收益率維持在3.02%附近。

期債上周五震蕩下行，按照主力合約收盤(pán)角度來(lái)看，TF1609顯示的收益率為2.90%，而T1609顯示的收益率為3.12%。上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，外圍市場(chǎng)壓力減少，但是由于目前國(guó)內(nèi)資金利率整體仍然維持在相對(duì)高位，而且由于短端國(guó)債收益率仍然在逐步抬升，因此未來(lái)長(zhǎng)端利率壓力不小，短期如果沖高可逢高做空。