要點

一、行情回顧。周四，期債維持弱勢，收盤下跌。5年期主力合約開盤價，最高，最低，收盤于，漲跌幅為，成交量為手，持倉量為手。三張合約總成交手，總持倉手。10年期主力合約開盤價，最高，最低，收盤于，漲跌幅為，成交量為手，持倉量為手。三張合約總成交手，總持倉手。

二、資金面。周四，公開市場操作700億元逆回購，單日凈回籠50億元，資金利率普遍下行。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率至%，7天利率至%，14天利率至%；銀行間回購加權(quán)利率1天利率至%，7天利率至%，14天利率至%。

三、現(xiàn)券市場。TF1609合約的CTD券160007.IB，IRR為-0.20%，該券當(dāng)日于99.2095，收益率較昨日上行1.30BP；T1609合約的CTD券為150016.IB，IRR為-0.14%，該券收于104.0571，收益率較昨日下行0.20BP。現(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別至%、%。中債國債類指數(shù)較昨日下行，其中中債國債總指數(shù)至，固定利率國債指數(shù)至。

四、財經(jīng)資訊。

1、李克強：將繼續(xù)深化改革開放，攻堅克難，大力發(fā)展新經(jīng)濟、培育新動能、改造和提升傳統(tǒng)動能；中國有能力保持經(jīng)濟中高速增長，躍上中高端水平。

2、5月份生豬均價仍然整體呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅上調(diào)走勢，并再次刷新歷史新高。受此影響，盡管食品價格整體走弱，5月份居民消費價格指數(shù)（CPI）或?qū)⒕S持高位。多家機構(gòu)預(yù)測，5月份CPI同比漲幅為2.3%，與上個月持平。

五、結(jié)論及投資建議。5月份經(jīng)濟動能小幅走弱，和近期政策基調(diào)的轉(zhuǎn)換、大宗商品價格調(diào)整有關(guān)，前期項目實施對終端投資需求仍有弱支撐，基本面窄幅波動，下平臺概率偏低，期債趨勢不足，尋找交易性機會；多家機構(gòu)預(yù)測5月份CPI同比漲幅為2.3%，由于食品價格回落，CPI持續(xù)數(shù)月的爬升過程面臨結(jié)束，對期債壓制減?。恢芩?，公開市場凈回籠50億元，資金面比較寬松，短期利率下行，6月資金面面臨MPA考核、監(jiān)管趨嚴(yán)、美聯(lián)儲加息等多項擾動，資金利率平臺或小幅抬升，部分時候會傳導(dǎo)至債券一二級市場引起期債下跌；昨日，期債收跌，一級市場國開債招標(biāo)利率基本持穩(wěn)，10年國債收益率向上突破3%?？傮w上，經(jīng)濟總體穩(wěn)定、資金面壓力以及美聯(lián)儲加息等因素造成期債處于弱勢，短期仍缺乏趨勢機會，快進(jìn)快出，多單底倉繼續(xù)持有，調(diào)整深入仍可介入多單。