周二上證50ETF現貨小幅高開后大幅上行，一舉突破近期強壓力2.1附近區(qū)間，午后維持高位振蕩走勢，截至收盤，現貨大漲3.4%。現貨如期選擇方向并大幅向上突破，后市料有望繼續(xù)上行。期權波動率出現大幅反彈，其中認購波動率反彈幅度相對更大。結合現貨出現的大漲，主力認購期權尤其是較為虛值的認購期權出現了大漲，而當月認沽期權則全部出現大幅下跌。

圖為上證50ETF現貨走勢

期權成交量大幅放大，周二合計成交48033手，創(chuàng)下了歷史新高，其中認購期權成交275404手，遠多于認沽期權成交的204926手，成交PCR出現大幅下挫，顯示市場長陽突破后，看多投資者大量增加，現貨反彈有望延續(xù)。持倉來看，期權總持倉變化不大，僅增加1169手。其中認購期權持倉大減22013手，而認沽期權大增23182手，表明看多投資者有小幅獲利離場，短期市場或有調整，但難改當前上行趨勢。

圖為ETF日成交與價格走勢

從主力合約成交來看，成交最多合約的行權價格上行至2.15，且相關認購期權合約成交遠大于認沽期權合約的成交，短期市場看多氛圍較濃。

實際波動率隨著現貨向上突破大幅上漲，料后市仍有上行空間，后市隨著現貨持續(xù)反彈料仍會繼續(xù)上漲。

綜上所述，現貨如期挑戰(zhàn)上方壓力且完成突破，短期方向選擇了向上，后市料仍會繼續(xù)上行。期權隱含波動率雙雙上漲，后市仍有反彈空間。操作上，可趁回調繼續(xù)建立看多價格的策略，之前建立的看多波動率策略已經獲利可以繼續(xù)持有。