周二上證50ETF現(xiàn)貨小幅高開(kāi)后大幅上行，一舉突破近期強(qiáng)壓力2.1附近區(qū)間，午后維持高位振蕩走勢(shì)，截至收盤(pán)，現(xiàn)貨大漲3.4%?，F(xiàn)貨如期選擇方向并大幅向上突破，后市料有望繼續(xù)上行。期權(quán)波動(dòng)率出現(xiàn)大幅反彈，其中認(rèn)購(gòu)波動(dòng)率反彈幅度相對(duì)更大。結(jié)合現(xiàn)貨出現(xiàn)的大漲，主力認(rèn)購(gòu)期權(quán)尤其是較為虛值的認(rèn)購(gòu)期權(quán)出現(xiàn)了大漲，而當(dāng)月認(rèn)沽期權(quán)則全部出現(xiàn)大幅下跌。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢(shì)

期權(quán)成交量大幅放大，周二合計(jì)成交48033手，創(chuàng)下了歷史新高，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交275404手，遠(yuǎn)多于認(rèn)沽期權(quán)成交的204926手，成交PCR出現(xiàn)大幅下挫，顯示市場(chǎng)長(zhǎng)陽(yáng)突破后，看多投資者大量增加，現(xiàn)貨反彈有望延續(xù)。持倉(cāng)來(lái)看，期權(quán)總持倉(cāng)變化不大，僅增加1169手。其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)持倉(cāng)大減22013手，而認(rèn)沽期權(quán)大增23182手，表明看多投資者有小幅獲利離場(chǎng)，短期市場(chǎng)或有調(diào)整，但難改當(dāng)前上行趨勢(shì)。

圖為ETF日成交與價(jià)格走勢(shì)

從主力合約成交來(lái)看，成交最多合約的行權(quán)價(jià)格上行至2.15，且相關(guān)認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約成交遠(yuǎn)大于認(rèn)沽期權(quán)合約的成交，短期市場(chǎng)看多氛圍較濃。

實(shí)際波動(dòng)率隨著現(xiàn)貨向上突破大幅上漲，料后市仍有上行空間，后市隨著現(xiàn)貨持續(xù)反彈料仍會(huì)繼續(xù)上漲。

綜上所述，現(xiàn)貨如期挑戰(zhàn)上方壓力且完成突破，短期方向選擇了向上，后市料仍會(huì)繼續(xù)上行。期權(quán)隱含波動(dòng)率雙雙上漲，后市仍有反彈空間。操作上，可趁回調(diào)繼續(xù)建立看多價(jià)格的策略，之前建立的看多波動(dòng)率策略已經(jīng)獲利可以繼續(xù)持有。