本周一是黑色系商品于本月遭遇的第二輪“黑色星期一”，5月9日黑色板塊也曾集體跳水。5月23日，商品期貨普跌，黑色系更是遭遇恐慌式暴跌，午后多品種一度跌停，截止收盤，焦炭跌5.37%、熱卷跌5.31%、螺紋跌5.21%、鐵礦跌4.97%、焦煤跌4.22%。

自2015年12月初，焦炭歷史最低點(diǎn)600.0點(diǎn)開始上漲，2016年4月26日升至年內(nèi)最高點(diǎn)1142.0點(diǎn)，后迎來一波快速下跌，跌幅約為24%。今日焦炭低開低走，尾盤拉升。截至收盤，焦炭主力合約報863.5點(diǎn)，跌幅為5.37%，開盤價922.0，盤中最高價位928.0，成交約45萬手，持倉約21萬手。為此七禾網(wǎng)連線了南華期貨黑色系分析師范慶田為投資者分析對焦炭的看法以及接下來的走勢。

七禾網(wǎng)1、焦炭自2016年4月26日升至年內(nèi)最高點(diǎn)1142.0點(diǎn)，之后迎來一波快速下跌，請問您認(rèn)為是什么原因致焦炭開始走跌？

范慶田：這波下跌主要原因有以下幾個方面:

一是前期快速拉漲形成部分多單獲利兌現(xiàn)離場以及空單抄頂；

二是市場結(jié)構(gòu)的自身調(diào)整需求，焦炭現(xiàn)貨貼水嚴(yán)重，期價的下跌也是對價差的修復(fù)；

三是短期內(nèi)期價與現(xiàn)價走勢并非完全一致，期價有其自身的運(yùn)動軌跡，反應(yīng)的也是遠(yuǎn)期現(xiàn)價，當(dāng)期價處于高位時一點(diǎn)風(fēng)吹草動都會形成過度預(yù)期。

總之，這波的下跌與焦炭基本面關(guān)系并不緊密，更多的是市場調(diào)整預(yù)期。

七禾網(wǎng)2、本周一是本月黑色板塊的第二輪暴跌，焦炭領(lǐng)跌，請問您認(rèn)為焦炭這波跌勢會持續(xù)多長時間？

范慶田：這波跌勢估計不會太久，但上方壓力較大，在鋼煤夾擊下立馬上去可能性不大。焦炭與鋼廠端直接掛鉤，當(dāng)鋼廠慣性生產(chǎn)下繼續(xù)提升開工率是支撐焦炭價格的，但鋼廠利潤的消失殆盡使得預(yù)期變差，期價提前反應(yīng)，今天也是過度反應(yīng)了。跌勢不會持久主要是技術(shù)面看的，MACD綠柱逐漸減弱，均線即將金叉。

七禾網(wǎng)3、近一個月焦炭持續(xù)保持跌勢，請問您如何看待焦炭后期走勢？對投資者有何建議？

范慶田：焦炭后期的走勢很大程度上要看下游鋼廠“臉色”，如果鋼價止跌企穩(wěn)，需求進(jìn)一步回暖，那么市場對焦炭的預(yù)期又會好起來，期價自然會反應(yīng)，甚至?xí)^度反應(yīng)；目前來看，我國總體需求一般，鋼材庫存有逐步增加跡象，對焦炭期價形成較大抑制。我們認(rèn)為后期焦炭價格表現(xiàn)預(yù)測要弱于焦煤，鑒于焦煤供需錯配矛盾短期仍存，可適度進(jìn)行多煤空炭跨品種套利策略，單邊震蕩思維對待即可。