易盛農(nóng)期指數(shù)上周在權(quán)重品種的帶動(dòng)下振蕩走高。截至5月20日，易盛農(nóng)期指數(shù)報(bào)收于1046.46點(diǎn)，較前一周上漲11.97點(diǎn)。

　　權(quán)重品種方面，上周菜粕放量大漲，國(guó)家嚴(yán)查進(jìn)口菜籽雜質(zhì)含量問(wèn)題，進(jìn)口菜籽成本增加約200元/噸，到港后仍要滯留港口一段時(shí)間后才能正常壓榨，影響部分油廠開(kāi)機(jī)。隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖需求好轉(zhuǎn)，同時(shí)進(jìn)口DDGS價(jià)格大幅上漲，飼料配方中菜粕的使用量在小幅增加，目前廣東菜籽加工企業(yè)貨源出現(xiàn)緊張態(tài)勢(shì)，而且6月也有停機(jī)計(jì)劃。市場(chǎng)利多氛圍仍在，預(yù)計(jì)本周菜粕仍處于偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)中。

　　近期，整體上油脂市場(chǎng)的波動(dòng)非常大，單邊多頭面臨較大的挑戰(zhàn)。2016/2017年度全球油脂去庫(kù)存趨勢(shì)減緩，未來(lái)棕櫚油產(chǎn)量將逐漸恢復(fù)正常；豆油產(chǎn)量需關(guān)注美國(guó)天氣；菜油雖然面臨減產(chǎn)，但國(guó)內(nèi)臨儲(chǔ)菜籽油仍在大力投放。全球油脂需求除印度外沒(méi)有新增亮點(diǎn)，目前不存在結(jié)構(gòu)性的供需矛盾，原油仍處于回升階段，有利于維持油脂市場(chǎng)的供需平衡。對(duì)于菜油自身來(lái)說(shuō)，需求不旺，華南菜油庫(kù)存較前一周增加四成，抑制了菜油市場(chǎng)的整體走勢(shì)，但受菜籽減產(chǎn)嚴(yán)重及進(jìn)口菜籽到港成本高企支撐，菜油也難深跌，短期或振蕩運(yùn)行。

　　上周，儲(chǔ)備棉繼續(xù)拍賣，目前來(lái)看，輪出的儲(chǔ)備棉全部成交，市場(chǎng)供應(yīng)有所增加。但紡企尚未拿到手，皮棉報(bào)價(jià)維持，下游紗布開(kāi)工負(fù)荷繼續(xù)增加，部分紗廠提價(jià)，紗線成品庫(kù)存依舊較高。此外，部分主產(chǎn)國(guó)新花受天氣影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將有所減少，產(chǎn)銷或略有缺口，新年度合約依舊看好。

　　國(guó)際糖市近期維持高位振蕩，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)為2015/2016、2016/2017年度供需缺口的變化，以及巴西新榨季豐產(chǎn)所帶來(lái)的充足供給，期價(jià)已經(jīng)大部分反映了全球供需缺口擴(kuò)大的預(yù)期。巴西進(jìn)入5月后將迎來(lái)壓榨高峰期，且巴西國(guó)內(nèi)天氣干燥，利于糖廠壓榨，糖廠生產(chǎn)原糖比生產(chǎn)乙醇的效益更好。隨著制糖比的提高和出糖率的增加，巴西新榨季增產(chǎn)幅度高達(dá)400萬(wàn)—500萬(wàn)噸，短期內(nèi)原糖上穿17美分/磅的壓力仍然較大。國(guó)內(nèi)糖市旺季消費(fèi)疲弱，現(xiàn)貨采購(gòu)一般，國(guó)內(nèi)短期消費(fèi)或難有轉(zhuǎn)好跡象，6月或有所改善，糖價(jià)將迎來(lái)階段性強(qiáng)勢(shì)。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)近期公布的4月進(jìn)口數(shù)據(jù)在20萬(wàn)—25萬(wàn)噸，同比去年的55萬(wàn)噸大幅減少，配額外進(jìn)口出現(xiàn)虧損。

　　綜上所述，相關(guān)權(quán)重品種目前均處于振蕩偏強(qiáng)走勢(shì)中，預(yù)計(jì)易盛農(nóng)期指數(shù)短期仍將維持緩慢上行走勢(shì)。