股指期貨：

在權(quán)威人士對經(jīng)濟(jì)發(fā)表看法之后，張高麗表示4月M2增速放緩，未來不會實(shí)施大規(guī)模刺激，這可能意味著高層貨幣政策風(fēng)向轉(zhuǎn)變。據(jù)媒體報(bào)道銀監(jiān)會開始窗口指導(dǎo)分級產(chǎn)品，這將會直接影響風(fēng)險(xiǎn)資金后續(xù)動力。在目前行情相對較弱背景下，進(jìn)一步的利空的反應(yīng)可以試探投資者對市場的態(tài)度。我們?nèi)匀徽J(rèn)為行情分化仍是主流。

操作建議：板塊對沖策略占優(yōu)。

國債期貨：

在貨幣政策高層口風(fēng)緩和背景下，媒體傳出銀監(jiān)會窗口指導(dǎo)分級產(chǎn)品，這將直接給風(fēng)險(xiǎn)資金帶來較大的動蕩。股市、債券市場均會出現(xiàn)大幅的異常波動?？赡軐?dǎo)致短期國債受到風(fēng)險(xiǎn)偏好的上行沖擊。但是中期基本面的風(fēng)聲預(yù)期改變，國債中長期仍受壓力。

操作建議：風(fēng)險(xiǎn)偏好者可中期輕倉試空