基本面上，美國4月就業(yè)增速回落，6月加息的概率降低。本周公開市場凈回籠2200億，銀行間資金利率短跌長漲。資金情緒萎縮，杠桿連續(xù)收縮。期指多方有進場抄底跡象，前二十主力小幅增多，空單流出。

受證監(jiān)會擬放緩中概股國內上市消息沖擊，以及人民幣貶值預期再起，周五股指大幅回落。美國4月就業(yè)增速回落，6月加息的概率降低，外圍市場進入震蕩調整。同時國內信用違約潮來臨，貨幣政策也進入了觀望期。多種因素交織，市場風險偏好難起，資金情緒保持謹慎。

當前市場仍然處于易對負面消息過度反應的保守當中，但實際上部分中下游企業(yè)已有望進入盈利復蘇，延續(xù)近兩個月以來我們反復強調“輕指數(shù)，重個股”的投資思路，等待恐慌情緒釋放完全之后，把握跌出來的個股加倉機會。股指期貨上，我們預期短期股指仍將弱勢震蕩，股指價值中樞重新降至60日均線附近（2960，3045）。