商品指數(shù)周評(píng)

　　焦煤、鐵礦石、螺紋鋼等黑色系主力品種延續(xù)弱勢，再度全線下跌，化工板塊也集體疲軟，上周，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）大幅下滑，周五報(bào)收于704.34點(diǎn)。當(dāng)周，最高上沖至744.49點(diǎn)，最低下探至696.83點(diǎn)，全周跌幅為5.76%。從指數(shù)走勢看，CIFI收出一根大陰線，已經(jīng)回吐了前期部分漲幅，后期回調(diào)空間有限。

　　CIFI中主要期貨品種漲跌分析

　　上周,鋼鐵、建材、能化板塊集體“飄綠”，焦炭以9.77%的幅度領(lǐng)跌。跌幅居前的品種還有螺紋鋼、熱軋卷板、焦煤、鐵礦石、石油瀝青等，下跌幅度均超過7%。

　　5月開局，雙焦連續(xù)下挫。目前，焦炭主力合約仍為凈多持倉格局，而焦煤則維持凈空持倉格局。焦炭在鋼廠原料成本中占比較小，鋼廠在高利潤下比較容易接受焦炭漲價(jià)，因此5月焦炭價(jià)格仍將上漲。焦炭價(jià)格的上漲將傳導(dǎo)至焦煤市場，預(yù)計(jì)5月焦煤價(jià)格也將走高。不過，需要注意，焦炭、焦煤主力合約升水幅度較大，已經(jīng)部分反映了預(yù)期，后期漲幅過大的話需要注意追漲風(fēng)險(xiǎn)。

　　螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落，恐慌拋盤增多，期價(jià)隨之下行，臨近周末，短線才有企穩(wěn)跡象。上周初，4月數(shù)據(jù)出臺(tái)，環(huán)比回落，打壓市場情緒。另外，生產(chǎn)利潤仍然較好，鋼廠復(fù)產(chǎn)積極。供給放量施壓市場。不過，房地產(chǎn)等下游數(shù)據(jù)表現(xiàn)依然良好，不宜過分看空鋼價(jià)。本周需繼續(xù)關(guān)注鋼廠復(fù)產(chǎn)情況以及天氣對(duì)需求的短期影響。

　　瀝青現(xiàn)貨市場上，上周，華東及東北地區(qū)部分煉廠再度漲價(jià)，而山東地區(qū)由于供應(yīng)充裕，部分煉廠出廠價(jià)補(bǔ)跌。5月，國內(nèi)一些煉廠停產(chǎn)檢修，貨源減少，但南方陰雨天氣持續(xù)導(dǎo)致瀝青需求難以有效釋放，北方地區(qū)需求依然不溫不火，瀝青現(xiàn)貨價(jià)格或有小幅調(diào)整。期貨市場上，主力合約縮量下跌，下方60日均線處有強(qiáng)支撐，期價(jià)有望在該位置企穩(wěn)。

　　CIFI走勢判斷

　　期貨市場成交量大幅下降，成交持倉比快速回落，價(jià)格波動(dòng)幅度收窄，交易過熱情況得到緩解。另外，品種走勢分化明顯，黑色品種大跌，化工品種疲弱，空頭狂歡之后，期貨品種集體下跌的局面將改變。近期出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)樂觀，但是經(jīng)濟(jì)回暖根基不牢，短期內(nèi)，CIFI弱勢調(diào)整。