【股指國(guó)債】

股指：4月中國(guó)財(cái)新制造業(yè)PMI49.4，連續(xù)14個(gè)月低于榮枯線，其中各分項(xiàng)均出現(xiàn)下滑，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不牢固。受中國(guó)PMI數(shù)據(jù)影響，以及澳大利亞意外降息影響，隔夜歐美股市普跌。周二滬指大漲，逼近3000點(diǎn)，成交放量。期指走高，基差收斂。期指中期區(qū)間波動(dòng)，IF強(qiáng)支撐位3000點(diǎn)，強(qiáng)壓力位3300點(diǎn)，波段操作為宜。

國(guó)債：資金面整體寬松，雖然央行單日凈回籠2200億，但隔夜-14天資金價(jià)格都有大幅回落，國(guó)債收益率曲線陡峭下移1~3bp。節(jié)后首個(gè)交易日，債券市場(chǎng)迎來大幅反彈。五年國(guó)債期貨TF1606收100.830，漲0.23%，TF1609收99.880，漲0.24％；十年國(guó)債主力期貨T1606收?qǐng)?bào)99.750，漲0.24%。黑色系由暴漲轉(zhuǎn)向調(diào)整，營(yíng)改增、信用風(fēng)險(xiǎn)等影響釋放，短期無明顯利空，債市有望企穩(wěn)。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤:

重要數(shù)據(jù)：

3日，電廠日耗51萬(wàn)噸，環(huán)比降。庫(kù)存1108萬(wàn)噸，環(huán)比降。三峽流量10200立米，環(huán)比降。秦港庫(kù)存，445噸，環(huán)比增。錨地17，預(yù)到9，環(huán)比降。

3日，CCI5500指數(shù)382元，TC1609合約升水6元。CCI進(jìn)口折盤面376元， TC1609合約升水11元。

需求轉(zhuǎn)差，近期日耗回落，逼近50萬(wàn)噸的常年低位。供應(yīng)政策繼續(xù)收緊，多地開始執(zhí)行276天的限產(chǎn)計(jì)劃。港口平衡，庫(kù)存變化不大，后期仍然看供需縮減力度。預(yù)計(jì)價(jià)格在375-410之間震蕩。操作上，高拋低吸，兩端操作。 

焦煤焦炭：3日，普氏中揮發(fā)焦煤折盤面706元/噸，JM1609合約升水21元/噸。

3日，天津港出口焦炭折盤面1089元/噸，J1609合約升水18元。

鋼材進(jìn)入震蕩市，需求可維持一段時(shí)間，但供給力度加大。本周鋼廠、焦化廠開工均有增加，原料需求轉(zhuǎn)好，利潤(rùn)向原料端傳導(dǎo)。套利向空成材，多原料轉(zhuǎn)變。焦煤焦炭?jī)r(jià)比拉大至1.48，存在跨品種套利機(jī)會(huì)。操作上，多煤空焦嘗試，焦煤比1.48，獲利1.25，止損1.5。