股指期貨：

上周市場(chǎng)以調(diào)整為主，周一開(kāi)盤(pán)市場(chǎng)跳空低開(kāi)下行，全周未能回補(bǔ)跳空缺口，且走勢(shì)相對(duì)疲軟，中小盤(pán)個(gè)股下跌幅度較大，而藍(lán)籌股則多次出現(xiàn)護(hù)盤(pán)動(dòng)作。近期由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)的回升，央行的貨幣政策開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，短期資金面雖然面臨壓力，但央行并無(wú)降息降準(zhǔn)的措施出臺(tái)，兩市融資余額小幅下滑，市場(chǎng)成交量也開(kāi)始逐步萎縮。隔夜SHIBOR持續(xù)上行，突破2%的整數(shù)關(guān)口，顯示短期資金面繼續(xù)偏緊張，央行多次進(jìn)行大量逆回購(gòu)來(lái)對(duì)沖流動(dòng)性緊張的局面。技術(shù)上，市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)大跌后出現(xiàn)小幅反抽，但力度偏弱，上證指數(shù)跌破短期均線(xiàn)系統(tǒng)支撐，短線(xiàn)處于空頭態(tài)勢(shì)，觀察中長(zhǎng)期60日均線(xiàn)的支撐情況，操作上建議多單謹(jǐn)慎持有，若上證指數(shù)跌破2900點(diǎn)60日線(xiàn)一帶則需做止損處理。

或債期貨：

上周期債弱勢(shì)震蕩，上方承壓多條均線(xiàn)。國(guó)債收益率曲線(xiàn)整體上移，其中7年期上行較多，10-7利差呈現(xiàn)倒掛。公開(kāi)市場(chǎng)上，上周實(shí)現(xiàn)凈投放6800億元，央行增量逆回購(gòu)并開(kāi)展MLF以對(duì)沖MLF到期及繳稅等導(dǎo)致的資金面緊張狀況，不過(guò)作用有限，銀行間市場(chǎng)貨幣利率周內(nèi)持續(xù)上漲。本周將有8700億元逆回購(gòu)到期，資金面仍面臨考驗(yàn)，關(guān)注央行后續(xù)操作。流動(dòng)性堪憂(yōu)、經(jīng)濟(jì)及通脹回升預(yù)期及大宗商品反彈壓制期債表現(xiàn)，在先行指標(biāo)公布前若無(wú)消息面的提振，期價(jià)或?qū)⑷鮿?shì)震蕩，目前遠(yuǎn)季合約持續(xù)弱于近季，跨期價(jià)差進(jìn)一步走擴(kuò)，操作上，建議正套繼續(xù)持有。