股指：股市風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)尚存  逢高減倉(cāng)為宜

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

4月22日，三大期指小幅低開(kāi)，盤(pán)中震蕩，IF、IC尾盤(pán)拉升，最終錄得小漲，IH小跌。主力IF1605合約收3141.2，上漲3.80 點(diǎn)，成交量為15358手，持倉(cāng)量為32165手；主力IH1605合約收2147.8，下跌1.80 點(diǎn)，成交量為5767手，持倉(cāng)量為12824手；主力IC1605合約收5850，上漲23.40 點(diǎn)，成交量14142手，持倉(cāng)22702手。IF總成交量為17296手，總成持倉(cāng)量為46520手，成交持倉(cāng)比為0.37 ；IH總成交量為6750手，總成持倉(cāng)量為18832手，成交持倉(cāng)比為0.00 ；IC總成交量為16488手，總成持倉(cāng)量為33016手，成交持倉(cāng)比為0.50。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-33.7，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-1.06 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-9.9，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.46 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-161.3，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-2.76 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，期指主力主要以減倉(cāng)為主，主力多頭減倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1605合約前二十大多頭減倉(cāng)241手，前二十大空頭減倉(cāng)124手，新增多單與新增空單之差為-117手； IH1605合約前二十大多頭增倉(cāng)22手，前二十大空頭增倉(cāng)179手，新增多單與新增空單之差為-157手 ；IC1605合約前二十大多頭減倉(cāng)6手，前二十大空頭增倉(cāng)166手，新增多單與新增空單之差為-172手。

結(jié)論及投資建議

全球股市多數(shù)上漲，對(duì)股指影響利多；周四三大期指小幅低開(kāi)，盤(pán)中震蕩，IF、IC尾盤(pán)拉升，最終錄得小漲，IH小跌，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄，主力多頭減倉(cāng)明顯；15日批量宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，一季度GDP增長(zhǎng)6.7%，3月投資、消費(fèi)數(shù)據(jù)均改善，總體符合預(yù)期；營(yíng)改增試點(diǎn)將在今年5月1日全面推開(kāi)，企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)將減少； 1萬(wàn)億規(guī)模債轉(zhuǎn)股正在逐步落實(shí)，將有效提高企業(yè)盈利能力；22日人社部發(fā)布會(huì)稱(chēng)養(yǎng)老金入市策略正在制定；22號(hào)證監(jiān)會(huì)核發(fā)7家IPO批文，籌資總額預(yù)計(jì)不超過(guò)46.2億元；周五股市尾盤(pán)拉漲，市場(chǎng)情緒得到一定修復(fù)，考慮到前期的經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，營(yíng)改增等積極因素尚存，股指企穩(wěn)后有上漲的機(jī)會(huì)，但4月最后一周限售解禁數(shù)量飆升，拋壓不小，債市違約蔓延對(duì)資本市場(chǎng)流動(dòng)性沖擊較大，美國(guó)央行決議也可能引發(fā)市場(chǎng)謹(jǐn)慎操作，本周先揚(yáng)后抑的可能性較大，策略上建議逢高減倉(cāng)。