企業(yè)的定價能力和定價方式直接決定了企業(yè)的經(jīng)營活動和經(jīng)營業(yè)績。以銅市場為例，銅是我國較早實行價格市場化的原材料之一。1984年之前，銅價是國家控制的單一的計劃價格；1984年—1993年，隨著經(jīng)濟體制改革和價格改革的逐步深化，價格出現(xiàn)“雙軌制”，在價格“雙軌制”下，受市場本身力量的推動，市場交易所占的比重越來越大，計劃指導所占的比重越來越小，1993年銅開始進入市場流通。1991年原深圳有色金屬交易所推出銅合約，1993年3月上海金屬交易所推出銅期貨標準合約，銅期貨市場發(fā)現(xiàn)的價格為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供了價格參照，企業(yè)的定價機制由被動跟隨現(xiàn)貨市場的隨機定價方式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槔檬袌鲇欣麜r機主動定價。期貨市場使企業(yè)的定價模式和定價理念發(fā)生了根本轉(zhuǎn)變，期貨理念對企業(yè)整體的經(jīng)營機制不斷滲透，使企業(yè)的運營模式不斷標準化、程序化、科學化、市場化。

二、期貨市場引領(lǐng)企業(yè)適應國際化經(jīng)營環(huán)境

在經(jīng)濟全球化的大背景下，一個國家和地區(qū)的經(jīng)濟增長要參與世界的交換與競爭，就要依賴于生產(chǎn)要素的國際配置。中國在2001年12月正式加入世界貿(mào)易組織，中國對外開放政策的逐步推進客觀上促進了期貨市場的發(fā)展。期貨市場經(jīng)歷了160多年的發(fā)展歷史，已經(jīng)形成了國際上廣泛認可的市場規(guī)則，中國要對外開放，企業(yè)就要適應這種國際市場規(guī)則。

首先，價格體系的國際化使企業(yè)面臨更大的價格不確定性，期貨市場提供了規(guī)避價格風險的工具。為適應國際化的市場環(huán)境和定價方式，企業(yè)必須熟悉和參與期貨市場，才能適應對外開放條件下的市場環(huán)境。其次，經(jīng)營環(huán)境的市場化和國際化使企業(yè)更多地受到市場這只“看不見”的手的指揮，企業(yè)要運用期貨市場參與資源的國際市場配置。再次，企業(yè)的國際化運作需要熟悉國內(nèi)外市場的人才，期貨市場為企業(yè)的國際型人才培養(yǎng)提供了平臺。因此，在當前開放的、市場化的經(jīng)營背景下，期貨市場的套期保值操作已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營的客觀需求。
　　
　　價格體制改革初期期貨市場發(fā)揮了規(guī)范市場的示范功能
　　
　　我國的期貨市場產(chǎn)生于20世紀90年代，當時我國正經(jīng)歷著價格體制的市場化改革，期貨市場發(fā)揮了規(guī)范市場的示范功能，促進了我國市場化改革的穩(wěn)步推進。

一、有效地解決了三角債問題

市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，而在我國經(jīng)濟的市場化初始階段，信用制度還沒有很好地建立起來，期貨市場的產(chǎn)生彌補了這一缺陷，起到了市場經(jīng)濟很好的示范效應。在十二大通過“計劃經(jīng)濟為主、市場調(diào)節(jié)為輔”的經(jīng)濟體制改革總體方針后，非國有經(jīng)濟改革逐步推進，取得了較好發(fā)展，而國有企業(yè)在指令性計劃束縛之下，從原材料采購到產(chǎn)品銷售等各個環(huán)節(jié)從價格到數(shù)量都受到嚴格管制。兩種機制并存使國家對市場調(diào)控所面臨的形勢更加復雜，價格的“雙軌制”和企業(yè)經(jīng)營中的層層分配調(diào)撥型的體制導致條塊分割、產(chǎn)供銷脫節(jié)，企業(yè)間的產(chǎn)品銷售款項相互拖欠，三角債問題使許多企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營難以為繼。以大城市為中心的批發(fā)貿(mào)易市場建設為開端，期貨市場的集中、統(tǒng)一、規(guī)范、高效的交易模式解決了合同履約和貨款支付問題，杜絕了三角債問題的產(chǎn)生，提高了市場化機制的吸引力，促進了我國價格市場化進程的穩(wěn)步推進和市場經(jīng)濟體制改革的進一步深化。

二、促進了全國統(tǒng)一大市場的形成

期貨市場具有統(tǒng)一的交易規(guī)則、法制化的管理手段、熟悉市場的交易者、素質(zhì)較高的市場管理者，促進了價格體制改革進程中的中國市場上的交易方式向現(xiàn)代化交易方式轉(zhuǎn)變，引領(lǐng)了市場化發(fā)展的步伐。期貨市場價格的指示作用促進了全國統(tǒng)一大市場的形成，實現(xiàn)了資源在全國范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，促進了公平、公開、公正的市場價格的形成。同時，期貨市場交割具有確定的交貨時間、地點，客觀上扭轉(zhuǎn)了現(xiàn)貨市場流通、資源配置混亂的局面。期貨市場產(chǎn)生的初始階段，成為企業(yè)信用好、效率高的產(chǎn)品銷售的市場，促進了市場化交易制度的形成。另外，期貨交割倉庫的設立也活躍了現(xiàn)貨市場交易。

三、促使企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量

在計劃經(jīng)濟及價格雙軌制時期，由于市場機制不完善，國家對國有企業(yè)生產(chǎn)流通的商品進行統(tǒng)購統(tǒng)銷。從供貨方來講，企業(yè)沒有動力提高產(chǎn)品質(zhì)量；從需求方來講，若收到的原材料商品質(zhì)量不夠好，也只能服從國家的調(diào)撥安排。而期貨市場上市交易的品種對產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)廠家、品牌、執(zhí)行標準等方面有著極其嚴格的要求，貨物提單是標準化倉單，不符合要求的產(chǎn)品不能進行交割，這一方面保證了交割商品的質(zhì)量，另一方面也給企業(yè)提出了提高產(chǎn)品質(zhì)量的要求，從而提高了企業(yè)產(chǎn)品的競爭能力。
　　
　　現(xiàn)階段參與期貨市場促進企業(yè)健康發(fā)展
　　
　　放到一個歷史發(fā)展的背景下來看，當前我國期貨市場功能的發(fā)揮具有“新興加轉(zhuǎn)軌”的中國特色，混合了成熟的市場經(jīng)濟國家期貨市場發(fā)展歷程中期貨市場的多種功能，同時又與中國的經(jīng)濟發(fā)展階段緊密聯(lián)系。在良好的市場秩序建立之后，目前企業(yè)不僅利用期貨市場進行套期保值、規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能產(chǎn)生的價格風險，根據(jù)期貨市場價格指示制定生產(chǎn)營銷計劃，同時，我國期貨市場的管理模式正逐步向企業(yè)滲透，幫助企業(yè)完善市場化的管理理念。

一、期貨市場聯(lián)結(jié)市場經(jīng)濟條件下核心的定價體系

經(jīng)濟全球化背景下，期貨市場聯(lián)結(jié)全球的貨幣體系、貿(mào)易體系、商品的生產(chǎn)和流通體系，形成了核心的定價體系，節(jié)省了各個環(huán)節(jié)討價還價的成本，提高了商品流通的效率。從宏觀角度來講，稅收等國家宏觀經(jīng)濟政策的變化直接影響期貨價格；從中級層面來講，企業(yè)與上下游企業(yè)之間貨款的收付以期貨價格為依據(jù)；從微觀角度來講，期貨價格是企業(yè)生產(chǎn)管理、內(nèi)部考核與激勵的基準。以當前的有色金屬企業(yè)為例，在完全市場化的經(jīng)營環(huán)境下，從礦山的定價、冶煉原料的采購，到生產(chǎn)計劃的制定、投資決策、合同管理、庫存管理，以及營銷體系績效考核、長期股權(quán)激勵等等，期貨市場上的歷史價格、當前價格和未來價格都成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的參考指標。以銅精礦進口業(yè)務為例，按照國際慣例，進口銅精砂采用的一般是點價制度。所謂點價，即買賣雙方只談數(shù)量，不談價格，而價格以倫敦金屬交易所的某一天或某一階段市場價格為準，非?！捌谪浕?。這就意味著，如果企業(yè)不進行期貨市場的套期保值，銅精砂從合同簽訂之日起就存在諸多不確定因素?？梢?，期貨價格和期貨理念已經(jīng)滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面，提高了企業(yè)的決策和經(jīng)營效率，企業(yè)市場化的生產(chǎn)經(jīng)營已經(jīng)離不開期貨價格的指引。

二、期貨市場促進了企業(yè)市場化管理水平的提高

對于參與期貨市場的企業(yè)而言，期貨市場的理念已經(jīng)滲透到企業(yè)運營的各個環(huán)節(jié)。期貨保值活動與現(xiàn)貨業(yè)務有機結(jié)合，形成完整的營銷系統(tǒng)，促進了企業(yè)管理水平的提高，使企業(yè)更加適應市場化運作，對市場有一個整體的概念。

首先，參與期貨市場促進了企業(yè)的規(guī)范運作。參與期貨市場的企業(yè)都制定了相互制約的操作流程，環(huán)環(huán)相扣、相互監(jiān)督、相互制約；制定了嚴密、細致的規(guī)章制度，促進了企業(yè)市場化制度的建設；對制定好的決策嚴格貫徹執(zhí)行，避免了決策執(zhí)行不力帶來的風險。其次，參與期貨市場促進了企業(yè)民主決策制度的建立。有的企業(yè)認為，對企業(yè)的主管領(lǐng)導說“不”的機制是控制期貨市場風險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，民主決策制度的建立體現(xiàn)了信息的陽光透明，避免了權(quán)威人士個人意愿給企業(yè)決策帶來的風險。第三，參與期貨市場有利于企業(yè)的國際化管理理念的形成。企業(yè)運用國際和國內(nèi)兩個市場管理風險，不僅對國內(nèi)的市場環(huán)境有了宏觀、全面的認識，而且直接與國際接軌，適應國際市場環(huán)境，根據(jù)國際市場價格指導生產(chǎn)安排。

三、期貨市場拓寬了企業(yè)的運作空間

如果只有現(xiàn)貨市場而沒有期貨市場，企業(yè)可能產(chǎn)品銷售合同簽訂了，但不能以合理價格買到原料；或者原料買到了，產(chǎn)品又賣不出去。在產(chǎn)品價格下降的時候，企業(yè)只能被動接受，不得不硬著陸。此時企業(yè)可能做出的選擇是壓貨不賣，從而影響流動資金的使用。而這種選擇對于沒有礦山的有色金屬企業(yè)而言，沒有資金采購原材料，就會導致企業(yè)減產(chǎn)，員工收入降低甚至失業(yè)，企業(yè)的運作空間受到限制，還可能引起社會穩(wěn)定問題。運用期貨市場可以拓寬企業(yè)的供應渠道，企業(yè)可以同時鎖定原材料和產(chǎn)品銷售上下游兩個市場的價格，整合國內(nèi)外市場資源，提高產(chǎn)品市場占有率，穩(wěn)健實施品牌戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)的長遠穩(wěn)健發(fā)展。

首先，參與期貨市場拓寬了企業(yè)原材料的供應渠道。對于在國際市場采購原材料、產(chǎn)品在國內(nèi)銷售的企業(yè)來說，一般運用境外市場鎖定原材料采購價格風險，運用國內(nèi)期貨市場鎖定產(chǎn)品銷售價格風險。國內(nèi)外期貨市場的綜合運用使企業(yè)規(guī)避了價格波動的風險，擴大了企業(yè)的運作空間，解除了企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的后顧之憂，為企業(yè)的長遠發(fā)展提供了保障。其次，參與期貨市場有利于企業(yè)整合市場資源，提高產(chǎn)品市場占有率，更好地實現(xiàn)品牌戰(zhàn)略。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大和產(chǎn)品質(zhì)量的提高能夠擴大企業(yè)在市場上的影響力。第三，參與期貨市場能使企業(yè)提高資金的使用效率。參與期貨市場的套期保值能夠為企業(yè)原材料供應或產(chǎn)品銷售提供保障，企業(yè)降低生產(chǎn)環(huán)節(jié)的庫存沒有后顧之憂，提高了企業(yè)資金的使用效率。因此，國際國內(nèi)期貨市場、期貨現(xiàn)貨兩種手段的綜合應用為企業(yè)的經(jīng)營提供了更廣闊的運作空間。

四、參與期貨市場有助于企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化

在當前的市場化經(jīng)營環(huán)境下，企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化要求企業(yè)參與期貨市場。如果企業(yè)由國家控股，企業(yè)不必擔心市場價格變化導致的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳，因為這不屬于企業(yè)經(jīng)營范圍內(nèi)的責任。但對于當前股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的企業(yè)而言，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績受到市場投資者的普遍關(guān)注，如果不運用風險管理工具對價格風險進行規(guī)避，價格波動帶來的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的下滑將給企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展帶來嚴重影響，因此企業(yè)必須參與期貨市場管理價格風險。同時，隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴大和市場需求的多元化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也日益多元化，相應的原材料和產(chǎn)品價格所面臨的市場風險也越來越難以把握，參與期貨市場就成為企業(yè)的必然選擇。

五、促進企業(yè)更好地了解市場

對于一些有色金屬礦業(yè)企業(yè)而言，受地理條件限制，企業(yè)所在地交通、信息等基礎(chǔ)設施不是很發(fā)達，企業(yè)對上下游客戶不是很了解，給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了信用風險和信息障礙。期貨市場為企業(yè)提供了很好的工具，期貨市場形成的公允價格為企業(yè)提供參考，使企業(yè)更好地了解市場，同時也為企業(yè)對員工的績效考核提供了客觀的參考依據(jù)，如果銷售人員銷售產(chǎn)品的平均價格高于市場平均價格，說明銷售人員對市場機會的把握和談判能力為企業(yè)贏得了更多的利潤。

六、有利于企業(yè)的穩(wěn)定生產(chǎn)

以有色金屬企業(yè)為例，國內(nèi)許多企業(yè)需要從國外進口原材料，產(chǎn)成品在國內(nèi)銷售，形成了生產(chǎn)過程中“兩頭在外”的格局，上游和下游的價格均存在不確定性，給企業(yè)生產(chǎn)計劃的制定帶來了困難，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營面臨兩方面的價格風險。期貨市場為企業(yè)解決了后顧之憂，企業(yè)在國際市場進口原料，可以在倫敦金屬交易所做買入保值；產(chǎn)品在國內(nèi)銷售，可以在上海期貨市場做賣出保值。上游和下游的價格都鎖定之后，企業(yè)的利潤可測，有利于企業(yè)生產(chǎn)計劃的制定和穩(wěn)定生產(chǎn)。對于整個產(chǎn)業(yè)來說，生產(chǎn)商以生產(chǎn)為主，分工明確，有利于產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定。

同時，在經(jīng)濟發(fā)展的拐點階段，參與期貨市場能夠促進企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展。企業(yè)作為實體經(jīng)濟中的微觀主體，在經(jīng)濟增長呈現(xiàn)向上趨勢或存在向下風險的時候，往往能夠相對容易地根據(jù)經(jīng)濟運行實際情況調(diào)整庫存和生產(chǎn)運營；而當經(jīng)濟面臨拐點、未來走向不明確的時候，企業(yè)往往無所適從，生產(chǎn)計劃面臨更大的不確定性。面對這些不確定性，企業(yè)可能遭受意外的沖擊：企業(yè)可能由于產(chǎn)品價格下跌效益大幅下滑而造成產(chǎn)品積壓、現(xiàn)金流斷裂；也可能由于原材料價格大幅上漲而造成成本難以承受的上升。期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)和風險規(guī)避功能，企業(yè)運用期貨市場對原材料的采購和產(chǎn)品的銷售進行套期保值，能夠規(guī)避價格大幅變動給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來的不確定性風險，保證企業(yè)的平穩(wěn)運行，使企業(yè)專注于技術(shù)進步、生產(chǎn)能力提高和長遠的發(fā)展。

七、期貨市場提高了行業(yè)的競爭力

以有色金屬行業(yè)為例，參與期貨市場提高了行業(yè)的國際競爭力。我國有色金屬行業(yè)最早開始了計劃和市場價格雙軌制試點，并于1994年全部放開價格，實現(xiàn)了完全的市場化，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營直接面對市場價格變動的沖擊。從有色金屬行業(yè)的天然條件來說，大多處于老、少、邊、窮地區(qū)，信息閉塞，交通不順暢，人員的知識層次相對較低，競爭能力不足，是一個相對封閉的行業(yè)。但自從1992年有色金屬期貨品種在期貨市場上市交易以來，雖先后經(jīng)歷兩次期貨市場的治理整頓，但銅、鋁等有色金屬品種一直作為交易狀況相對規(guī)范的品種連續(xù)交易，為有色金屬企業(yè)的套期保值操作提供了重要的工具。在面對市場化的經(jīng)營環(huán)境和參與期貨市場的過程中，市場化、國際化經(jīng)營的理念已經(jīng)貫穿到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)之中，增強了企業(yè)的風險意識。企業(yè)可以在現(xiàn)貨和期貨兩個時間概念上的市場，綜合配置國內(nèi)資源與國外資源兩個空間概念上的市場，整個行業(yè)的國際競爭力得以提高。因此，加入WTO對已經(jīng)適應國際化運作的有色金屬行業(yè)幾乎沒有沖擊和影響，期貨市場成為有色金屬行業(yè)進步的催化劑。

另外，期貨市場還培育了新的經(jīng)濟增長點，促進了閑散資金的有效利用和理財方式的多樣化，使電腦、人才、服務、信息、銀行等相關(guān)行業(yè)得到了相應發(fā)展，促進了相關(guān)法制的完善。