股指期貨：

上周市場(chǎng)總體維持強(qiáng)勢(shì)，全周市場(chǎng)基本維持上漲態(tài)勢(shì)，中間雖然有所反彈，但不改上行趨勢(shì)。中小盤個(gè)股總體偏強(qiáng)，而藍(lán)籌股走勢(shì)則相對(duì)較弱。消息上，上周公布的中國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)為同比增長(zhǎng)6.7%，市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)6.7%。從公布的其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，社會(huì)融資規(guī)模遠(yuǎn)超預(yù)期，而固定資產(chǎn)投資、規(guī)模以上工業(yè)增加值和社會(huì)消費(fèi)品零售總額等數(shù)據(jù)也均有好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示1季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，對(duì)股票市場(chǎng)起到正面推動(dòng)作用。資金面上，短期利率有所上漲，隔夜SHIBOR小幅上行，為緩解資金面趨緊壓力，央行開展了中期借貸便利操作，來(lái)對(duì)沖之前的到期量，同時(shí)小幅開展7天期逆回購(gòu)操作。兩市融資余額變化不大，市場(chǎng)成交量開始小幅放大，顯示有部分資金開始入場(chǎng)。技術(shù)上，3組期指維持強(qiáng)勢(shì)，本周4月份合約完成交割，而5月份合約貼水有所收窄?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)仍維持強(qiáng)勢(shì)，操作上建議多單持有。

國(guó)債期貨：

上周期債弱勢(shì)下探，跌落多條均線。國(guó)債收益率曲線整體上移，其中5年期上行明顯，10-5利差收窄。資金面上，受MLF即將到期、繳稅等季節(jié)性因素影響，流動(dòng)性有所收緊，銀行間市場(chǎng)貨幣利率大多上漲，央行周內(nèi)通過(guò)逆回購(gòu)凈投放700億元，并開展了2855億MLF，但對(duì)資金面減壓有限，本周貨幣工具有望加碼以緩解資金面緊張狀況。經(jīng)濟(jì)面上，一季度GDP為6.7%，持平于預(yù)期，3月CPI表現(xiàn)溫和，PPI同比降幅收窄，進(jìn)出口同比回升，工業(yè)、投資、消費(fèi)紛紛好于預(yù)期，社融規(guī)模大幅增加，多項(xiàng)指標(biāo)向好增加市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期，同時(shí)提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，令期債承壓。不過(guò)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)帶來(lái)的利空基本消化，后續(xù)進(jìn)入數(shù)據(jù)空窗期，若無(wú)消息面的提振，期債或?qū)⒀永m(xù)震蕩，操作上，關(guān)注近遠(yuǎn)季合約價(jià)差，建議正套繼續(xù)持有。