國聯(lián)期貨開展資產(chǎn)管理業(yè)務從3月至今接連收到證監(jiān)局罰單,先是警示函,后是被暫停新資管業(yè)務三個月,被暫停期限自2016年4月12月至2016年7月11日。被暫停新業(yè)務對任何一個機構來說無疑都是較重的處罰。接下來,我們先來看一下江蘇證監(jiān)局對國聯(lián)期貨的具體罰單信息,最后分析一下國聯(lián)期貨從事資管業(yè)務的幾個違規(guī)點,以供業(yè)界合規(guī)警示。 一、國聯(lián)期貨資管業(yè)務違規(guī)具體違規(guī)信息一覽表:
上述一覽表系筆者根據(jù)證監(jiān)會江蘇監(jiān)管局網(wǎng)站公示信息整理。 國聯(lián)期貨資管業(yè)務的幾個違規(guī)點分析 一、期貨資管業(yè)務及其監(jiān)管情況介紹 根據(jù)證監(jiān)會2012年7月發(fā)布的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》(證監(jiān)會令第81號,以下簡稱《試點辦法》),期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務,是指期貨公司接受單一客戶或特定多個客戶的書面委托,根據(jù)《試點辦法》規(guī)定和合同約定,運用客戶委托資產(chǎn)進行投資,并按合同約定收取費用或報酬的業(yè)務活動。投資收益由客戶享有,損失由客戶承擔。即期貨公司可以從事“一對一”和“一對多”業(yè)務。另,因為期貨公司資管業(yè)務同時也屬于私募基金的一種類型,所以諸如合格投資者規(guī)則等應符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定,但由于《試點辦法》相較于《暫行辦法》而言屬特別法,故在期貨公司從事一對一資管業(yè)務時優(yōu)先適用《試點辦法》?!镀谪浌举Y產(chǎn)管理業(yè)務管理規(guī)則(試行)》系期貨業(yè)協(xié)會根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《私募基金暫行辦法》發(fā)布,對期貨公司從事資管業(yè)務的登記備案、業(yè)務規(guī)范、內(nèi)控與風險管理、自律管理等方面做了進一步細化。綜上,關于期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務的監(jiān)管法規(guī)及規(guī)范性文件主要有七部: 《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》(證監(jiān)會令第81號,自 2012年 9月 1日起施行) 《期貨公司監(jiān)督管理辦法》(證監(jiān)會令第110號,2014年10月29日) 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(證監(jiān)會令第105號) 《關于<期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務管理規(guī)則(試行)>實施相關問題的說明(一)》(以下簡稱《說明(一)》,2014年12月18日) 《關于<期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務管理規(guī)則(試行)>實施相關問題的說明(一)》(以下簡稱《說明(二)》,2015年4月3日) 《關于發(fā)布<期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務管理規(guī)則(試行)>的通知》(2014年12月4日) 《期貨交易管理條例》(國務院令第489號,2012年10月24日修訂) 對期貨資管業(yè)務主要的監(jiān)管部門有:1)證監(jiān)會及其派出機構;2)中期協(xié);3)中基協(xié);4)期貨交易所;5)中國期貨保整件監(jiān)控中心。上述部門分別在期貨資管業(yè)務準入、產(chǎn)品備案、機構及其人員自律管理、投資運行管理、投資者保證金管理等各個環(huán)節(jié)予以監(jiān)管。 此次國聯(lián)期貨及其高管自2016年3月至今接連受罰,主要是違反了上述幾部法規(guī)有關投資范圍、風險管理與內(nèi)控管理、信息披露等方面的規(guī)定,筆者特針對這些違規(guī)點做一監(jiān)管方面的分析。至于期貨公司及其開展資管業(yè)務的準入條件及申請材料,可參見法詢金融的《金融牌照與業(yè)務資質(zhì)》報告。 二、國聯(lián)期貨資管業(yè)務違規(guī)主要涉及的幾個違規(guī)點分析: (一)投資范圍、投資標的 根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第六十七條以及《試點辦法》第十二條的規(guī)定,期貨公司資管業(yè)務的投資范圍包括: 1、期貨、期權及其他金融衍生品; 2、股票、債券、證券投資基金、集合資管計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等; 3、證監(jiān)會認可的其他投資品種。 此后,《說明(一)》的進一步的細化,明確了目前,商品倉單等現(xiàn)貨暫不包括在內(nèi),即期貨公司及其子公司發(fā)售在資管計劃目前尚不能投資現(xiàn)貨?!凹腺Y產(chǎn)管理計劃”是指證券公司、期貨公司、信托公司、銀行、保險、基金等金融機構設立的集合資產(chǎn)管理管理計劃。需要特別注意的是,此處僅能投券商、期貨、信托等的集合計劃,對于定向一對一是不允許的。 國聯(lián)期貨被暫停新資管業(yè)務三個月,主要是因其違反了上述規(guī)定對投資范圍的要求。單從下述備案信息所顯示的投資范圍看,并無違規(guī)之嫌,但需要注意的是根據(jù)法規(guī)規(guī)定期貨資管計劃只能投集合計劃,不能投定向,據(jù)筆者向業(yè)內(nèi)人士了解預估,此次國聯(lián)期貨因投資范圍、投資標的違規(guī)受罰,有可能是其投向了定向產(chǎn)品。 國聯(lián)期貨資管信息備案統(tǒng)計表 (二)風險管理、內(nèi)部控制 根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第四十六條規(guī)定,期貨公司應當建立并有效執(zhí)行風險管理、內(nèi)部控制、期貨保證金存管等業(yè)務制度和流程,有效隔離不同業(yè)務之間的風險,確??蛻糍Y產(chǎn)安全和交易安全。而本案的國聯(lián)期貨違規(guī)點正是對風險管理、內(nèi)部控制制度的相關缺失。 (三)檔案保管要求 根據(jù)《私募基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十六條規(guī)定,私募基金管理人應當妥善保存私募基金投資決策、交易和投資者適當性管理等方面的記錄及其他相關資料,保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。因期貨公司資管業(yè)務亦屬于私募基金的一種,故也應適用《私募基金監(jiān)督管理暫行辦法》之規(guī)定,除非《試點辦法》等特別法有不同規(guī)定需優(yōu)先適用。 (四)信息披露要求 《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第七十八條、第八十條要求,期貨公司向證監(jiān)會及其派出機構報送“被有權機關立案調(diào)查或者采取強制措施”,并報送的相關資料或披露的資料、信息,應當真實、準確、完整,不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。而國聯(lián)期貨恰恰在報送資料時并未披露其大連營業(yè)部涉訟信息。 (五)違規(guī)處罰措施 根據(jù)《試點辦法》第四十九條第一款規(guī)定,期貨公司限期未能完成整改或發(fā)生下列情形之一的,證監(jiān)會可以暫停其開展新的資產(chǎn)管理業(yè)務: (一)風險監(jiān)管指標不符合規(guī)定; (二)高級管理人員和業(yè)務人員不符合規(guī)定要求; (三)超出本辦法規(guī)定或者合同約定的投資范圍從事資產(chǎn)管理業(yè)務; (四)其他影響資產(chǎn)管理業(yè)務正常開展的情形。 責任編輯:張文慧 |
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