隨著人民幣國際化進(jìn)程加快,對沖貨幣風(fēng)險的需求也相應(yīng)增加。2012年,港交所根據(jù)市場需要適時推出離岸人民幣(CNH)期貨。從推出至今,離岸人民幣期貨每日平均成交量由初期的994手提升至2月的3733手;成交總量由初期的21858手提升至2月的67199手;未平倉數(shù)量由初期的12949手提升至2月的29043手。 目前來看,港交所的離岸人民幣期貨已經(jīng)成為市場上規(guī)避人民幣匯率變動風(fēng)險的重要手段。同時,離岸人民幣期貨還具有以下幾個重要特點(diǎn): 第一,在合約到期日時以本金交收。美元兌人民幣期貨為全球首只人民幣可交收貨幣期貨合約,合約以人民幣報(bào)價、收取保證金及結(jié)算。根據(jù)港交所的設(shè)計(jì),美元兌人民幣期貨與離岸人民幣期貨市場內(nèi)日益增加的對沖以及投資產(chǎn)品形成相輔相成的作用。 第二,采用銀行同業(yè)外匯報(bào)價標(biāo)準(zhǔn)。離岸人民幣期貨合約采用銀行同業(yè)外匯報(bào)價標(biāo)準(zhǔn),即每美元兌人民幣,比如每1美元兌換6.2486元人民幣。 第三,價格透明度高。港交所的衍生產(chǎn)品市場電子交易平臺提供一個規(guī)范及價格透明度高的交易市場。 第四,集合全球參與者的市場。全球市場參與者,包括銀行、基金、人民幣貿(mào)易用家及個人投資者匯集于港交所進(jìn)行美元兌人民幣期貨合約買賣。 第五,低對手風(fēng)險。港交所的附屬公司香港期貨結(jié)算有限公司作為每宗交易的中央對手,減輕交易的對手風(fēng)險。 第六,市場莊家提供流通量。每個交易日,莊家將為市場提供連續(xù)相向的報(bào)價,提高交易流通量。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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