宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）證監(jiān)會(huì)擬將證券公司的凈資產(chǎn)比負(fù)債指標(biāo)由不低于20%調(diào)整至10%，證券公司凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)將由不低于40%調(diào)整至20%。證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士回應(yīng)稱，放松杠桿控制的說(shuō)法是誤讀。按資本杠桿率8%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)算，并結(jié)合流動(dòng)性指標(biāo)要求，財(cái)務(wù)杠桿率大體為6倍左右，與現(xiàn)行辦法的要求基本相當(dāng)。

（2）兩位消息人士周五對(duì)路透表示，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)近期正在研究放開(kāi)部分符合條件城建類企業(yè)的發(fā)債資金用途限制，包括對(duì)省會(huì)城市的區(qū)縣平臺(tái)放開(kāi)發(fā)債募集資金用途，在原有基礎(chǔ)上還可用于存量債務(wù)置換，以及補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金或其他經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目建設(shè)。

2、市場(chǎng)表現(xiàn)：

（1）上周市場(chǎng)小幅下跌 ，全周來(lái)看，上證A股指數(shù)下跌0.82%，市盈率14.09，滬深300下跌1.12%，市盈率11.76，中證500上漲0.72%，市盈率47.47，創(chuàng)業(yè)板上漲1.11%，市盈率76.2。

（2）換手率較上周小幅增長(zhǎng)，成交量放大，市場(chǎng)或面臨選擇方向。

（3）上周次新股指數(shù)、充電樁指數(shù)、新能源汽車、石墨烯、鋰電池、4G、汽車后市場(chǎng)指數(shù)漲幅靠前；微信導(dǎo)航、在線旅游、金控平臺(tái)、航母、網(wǎng)絡(luò)彩票、迪士尼和燃料電池指數(shù)表現(xiàn)稍差。

（4）上周次新股指數(shù)漲幅較大，但是量不多，充電樁指數(shù)處于量?jī)r(jià)齊升的狀態(tài)。

2、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天為2.0049%，7天2.3676%。

（2）匯率：美元兌人民幣中間價(jià)為6.4733，即期匯率為6.4753。

（3）市場(chǎng)資金流向：資金凈流入A股為-519.83億元，其中流入主板-279.56億元，流入中小企業(yè)板-153.82億元，流入創(chuàng)業(yè)板-86.44億元，流入滬深300指數(shù)-116.11億元。

（4）滬深兩市成交金額為5850.63億元，下降1135.01億元。

（5）滬股通流入0.71億元，港股通流入0.55億元。

3、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨0.18%，IH主力合約升水現(xiàn)貨0.02%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨0.88%。

（2）AH股折溢價(jià)指數(shù)136.03

上證50ETF期權(quán)

1、標(biāo)的近期走勢(shì)與歷史波動(dòng)率:上一交易日上證50ETF收盤價(jià)2.124歷史波動(dòng)率：10日18.15%、 20日20.11%、 45日24.81%、 125日27.64%。 

2、期權(quán)合約交易情況：今日加掛：無(wú)；截至上一交易日成交最活躍月份:4月; 該月期權(quán)總成交量167315手；合約總成交PCR 0.86；最大成交合約：4月執(zhí)行價(jià)2.15認(rèn)購(gòu)合約，成交25564；最大持倉(cāng)合約：4月執(zhí)行價(jià)2.15認(rèn)購(gòu)合約，持倉(cāng)45219。

3、期權(quán)隱含波動(dòng)率：截至上一交易日15點(diǎn)，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為 4月29%(認(rèn)購(gòu))、26%(認(rèn)沽);5月29%(認(rèn)購(gòu))、25%(認(rèn)沽);6月29%(認(rèn)購(gòu))、29%(認(rèn)沽);9月32%(認(rèn)購(gòu))、25%(認(rèn)沽);4月合約波動(dòng)率偏度：低于平值的隱含波動(dòng)率偏高；期限結(jié)構(gòu)：各月相差不多。

4、近月合成期貨：4、5月期權(quán)合約合成期貨無(wú)套利機(jī)會(huì)；

5、小結(jié)：當(dāng)前10日標(biāo)的歷史波動(dòng)率相對(duì)歷史數(shù)據(jù)屬于偏低范圍，較上一交易日上升，未來(lái)看逐漸回升。期權(quán)PCR在正常范圍，表示期權(quán)市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的行情看法中性。從隱含波動(dòng)率曲線來(lái)看近月情緒偏空，次月比較中性。