日前，中國證監(jiān)會就修訂《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則（以下簡稱《辦法》及配套規(guī)則）向社會公開征求意見。

2006年7月，中國證監(jiān)會發(fā)布《辦法》,確立了以凈資本為核心的證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)制度。2008年6月，對《辦法》進行了修訂。近年來，以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)制度在督促證券公司加強風(fēng)險管理、保障證券行業(yè)總體持續(xù)穩(wěn)健運行中發(fā)揮了積極作用。但隨著證券公司組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品越來越多元，相關(guān)風(fēng)險類型日趨復(fù)雜，現(xiàn)有風(fēng)險控制指標(biāo)制度已經(jīng)難以適應(yīng)新形勢下風(fēng)險管理的需要。有必要對《辦法》進行修改完善，以提升風(fēng)險控制指標(biāo)的持續(xù)有效性，促進證券公司持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

此次《辦法》修訂，一方面在維持總體框架不變基礎(chǔ)上，對不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則進行調(diào)整；另一方面，結(jié)合行業(yè)發(fā)展的新形勢，通過改進凈資本、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算公式，完善杠桿率、流動性監(jiān)管等指標(biāo)，明確逆周期調(diào)節(jié)機制等，提升風(fēng)控指標(biāo)的完備性和有效性。

此次《辦法》修訂的主要內(nèi)容有以下六個方面：

一是改進凈資本、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算公式，提升資本質(zhì)量和風(fēng)險計量的針對性。將凈資本區(qū)分為核心凈資本和附屬凈資本，將金融資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整統(tǒng)一納入風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算，不再重復(fù)扣減凈資本。將按業(yè)務(wù)類型計算整體風(fēng)險資本準(zhǔn)備調(diào)整為按照市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等風(fēng)險類型分別計算。調(diào)整后的凈資本和風(fēng)險資本準(zhǔn)備更符合證券公司開展綜合經(jīng)營的風(fēng)險控制的現(xiàn)實需要，但其計算范圍及標(biāo)準(zhǔn)已發(fā)生較大變化，指標(biāo)值不具有歷史可比性。

二是完善杠桿率指標(biāo)，提高風(fēng)險覆蓋的完備性。將原有凈資產(chǎn)比負(fù)債、凈資本比負(fù)債兩個杠桿控制指標(biāo)，優(yōu)化為一個資本杠桿率指標(biāo)（核心凈資本/表內(nèi)外資產(chǎn)總額），并設(shè)定不低于8%的監(jiān)管要求。

三是優(yōu)化流動性監(jiān)控指標(biāo)，強化資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配。將流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率兩項流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)由行業(yè)自律規(guī)則上升到我會部門規(guī)章層面。

四是完善單一業(yè)務(wù)風(fēng)控指標(biāo)，提升指標(biāo)的針對性。調(diào)整權(quán)益類證券計算口徑、將衍生品區(qū)分權(quán)益類和非權(quán)益類衍生品，合并融資類業(yè)務(wù)計算口徑等。

五是明確逆周期調(diào)節(jié)機制，提升風(fēng)險控制的有效性。明確了我會可根據(jù)證券公司分類監(jiān)管、行業(yè)風(fēng)險和市場狀況，對相關(guān)指標(biāo)的具體計算比例進行動態(tài)調(diào)整的原則性要求。

六是強化全面風(fēng)險管理要求，提升風(fēng)險管理水平。要求證券公司從制度建設(shè)、組織架構(gòu)、人員配備、系統(tǒng)建設(shè)、指標(biāo)體系、應(yīng)對機制等六個方面，加強全面風(fēng)險管理。

此外，根據(jù)實際情況，將凈資產(chǎn)比負(fù)債指標(biāo)由不得低于20%調(diào)整至10%，凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)由不得低于40％調(diào)整至20%。

此次《辦法》及配套規(guī)則的修訂，通過風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩(wěn)定資金率四個核心指標(biāo)，構(gòu)建更加合理有效的風(fēng)控指標(biāo)體系，進一步促進證券行業(yè)長期健康發(fā)展。

歡迎社會各界提出寶貴意見。

關(guān)于就修訂《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則公開征求意見的通知 

為貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2014〕17號），保持證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)體系的針對性和有效性，我會擬對《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則進行修訂，現(xiàn)向社會公開征求意見。請將相關(guān)意見和建議以紙質(zhì)或者電子郵箱形式于2016年5月8日前提交我會。

聯(lián)系方式：

傳真：010-88061014

電子郵件：jigoubu@csrc.gov.cn 

通訊地址：北京市西城區(qū)金融大街19號富凱大廈中國證監(jiān)會證券基金機構(gòu)監(jiān)管部

郵編：100033

中國證券監(jiān)督管理委員會

2016年4月8日

《<證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法>(征求意見稿）》、《關(guān)于修訂<證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法>的說明》、《<證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定>（征求意見稿）》、《關(guān)于<證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定>的起草說明》詳見中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站。