在筆者十余年的投資生涯中，我努力從自己的每一次錯誤中反省自身，力圖使隨后的每次操作更加盡可能的完美，而不斷追求卓越與進步的同時，也會難以避免的給市場繳納“愚蠢稅”做為學費。伴隨每一次水平的提升，自信往往伴隨著自滿自負心理，而當過于自負時，市場就會突然以另一種方式出擊。當然，在不斷的犯錯中，我們不斷學習成長進步，方有可能成為頂級的個人投資者、投資顧問或者基金經(jīng)理。

縱覽整個投機歷史，我們精心挑選了那些因淵博的學識和成功而倍受尊敬的投資者和投資組合經(jīng)理。當我們崇拜這些天才投資者時，學習他們的智慧和經(jīng)驗從而節(jié)省自己的時間和金錢就尤其重要。智慧誕生于多年的錯誤、失誤及試錯行為，但有幸可以傳承。最重要的是，天才和普通投資者區(qū)別也正在于從別人的錯誤中吸取教訓，改變自己適應投機市場，并依靠自己的能力在投機市場賺取財富。

自己獲取經(jīng)驗的代價過于昂貴也過于慘痛，而從別人的錯誤中吸取經(jīng)驗教訓就顯得經(jīng)濟許多。

“授人以魚不如授人以漁”，匯通曉陽始終堅信這條理念，故整理編譯融合自己的觀點為投資者奉獻此系列文章。

前無古人、后無來者，“百年美股第一人”、資本市場傳奇人物杰西·利弗莫爾（Jesse Livermore）1940年寫下的交易準則：

投機大鱷經(jīng)典智慧結(jié)晶-利弗莫爾篇

1.在證券及商品交易投機中，沒有任何新鮮事物發(fā)生。

點評：太陽底下無新事，歷史總會重演。

2.一年到頭不能每天或者每周都在做交易。 

點評：要學會空倉耐心等待時機，時機就是一切。

3.在市場的表現(xiàn)證實你的看法之前，不要輕易相信你自己的觀點和下注于你自己的判斷。

4.市場從來沒有錯，人們的觀點卻往往是錯的。

點評：市場永遠是對的。

5.那些真正賺錢的投機，都是從一開始就給投機者帶來利潤。

點評：做為投機者，要不斷訓練自己確定某只股票的關(guān)鍵點的能力，并運用關(guān)鍵點來解釋股價的波動，找準關(guān)鍵點后方能夠有相當把握建立那種從頭開始一直盈利的頭寸。關(guān)鍵點確認需要通過仔細觀察圖表，研究市場本身的行為（股價變化，成交量變化等）并結(jié)合考慮市場的時間因素。利用關(guān)鍵點位預測市場運動的時候，我們務必要警惕，一旦價格在超過某個關(guān)鍵點位后，價格的運動并不像它應該表現(xiàn)（我們預期）的那樣，這就是一個必須密切關(guān)注的危險信號。

6.只要個股及市場大勢表現(xiàn)良好，不要急于止盈離場。

點評：截斷虧損，讓利潤奔跑。

7.投機者永遠不能容忍在投機中出現(xiàn)任何風險。

8.獨立思索帶來的投機虧損要遠遠小于盲目聽信所謂的投資專家而造成的巨額虧損。 

點評：不要輕易聽信別人的小道消息和內(nèi)幕信息。做好自己的功課，只看事實，了解基本面。

9.永遠不要因一只股票從此前高點暴跌很多就去買進。

10.永遠不要因一只股票價格看起來價格很高就去拋售。

點評：當股價從10 美元漲到50 美元時，也不要急于賣出，而應該思考一下有沒有進一步的理由促使它從50 美元漲到150 美元。

11.一旦股票止跌后反轉(zhuǎn)向上運動并創(chuàng)出新高，我才開始做多股票。

12.絕對不要試圖加碼攤平虧損。

13.大眾投機者最大的敵人是人性。

14.投機者無論如何不能抱有一廂情愿的幻想。

15.大級別運動需要足夠長時間來形成。

點評：“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結(jié)束，它走完自身的邏輯過程需要時間。重要的是，市場運動的一個很大部分是發(fā)生在整個運動過程的最后48小時之內(nèi)，這段時間是進入市場或退出市場最重要的時機。

16.對價格波動背后所有成因都過于敏感和好奇并不是一件好事情。

17.集中精力關(guān)注一些（板塊或股票）而不是盲目關(guān)注大量（板塊或股票）會容易很多。

點評：應該試著關(guān)注有限的幾個板塊，而不是整個市場，千萬不要在同一個時候關(guān)注太多的股票。跟同時關(guān)注許多只股票相比，只關(guān)注少數(shù)幾只股票的效果要好得多。點評：集中火力操作領(lǐng)先股群，而不是分散投資到整個市場。

18.如果你不能夠在熱門領(lǐng)頭羊股票上賺到錢，那么就很難在整個市場里賺到錢。 

點評：故投機者應該研究當天和近段時間最熱門的股票及板塊的異動。要抓住強勢板塊的龍頭股，只有龍頭股才有正真的波動。集中全力操作新多頭市場中的領(lǐng)先股，即先等市場確認哪些股票是領(lǐng)先股——通常是漲勢最強的股，再進場操作。避開疲軟的行業(yè)，以及那些行業(yè)中疲軟的股票，即不買便宜的股票。因為疲弱不振、價格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買正往前沖刺、交易熱絡的股票。

19.證券市場今天的領(lǐng)頭羊并不一定是兩年后的領(lǐng)頭羊。

20.不要僅僅因為某一板塊某一個股從此前趨勢逆轉(zhuǎn)就斷定整個市場大勢徹底反轉(zhuǎn)而完全看跌或看漲。

21.很少有人能完全依賴小道消息賺錢，謹防所謂的“內(nèi)幕消息”。如果周邊有很容易撿到的錢，沒有人會主動把錢放進你的口袋。