投資者可嘗試逢低輕倉(cāng)做多

經(jīng)過(guò)持續(xù)一周多的回調(diào)后，周三A股市場(chǎng)在權(quán)重股的帶動(dòng)下再度重拾升勢(shì)，放量大漲，整體呈現(xiàn)權(quán)重股搭臺(tái)、題材股活躍的良好態(tài)勢(shì)。期指市場(chǎng)盤中表現(xiàn)一直強(qiáng)于標(biāo)的指數(shù)，所有合約的貼水幅度均明顯收窄。其中，IH1604合約收盤僅貼水2.93點(diǎn)。期指三個(gè)品種總持倉(cāng)均出現(xiàn)不同程度的增加，市場(chǎng)氛圍較為樂觀。

目前滬指已經(jīng)反彈至3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近，較2638點(diǎn)上漲14%左右，短期漲幅較大。從點(diǎn)位上來(lái)看，市場(chǎng)可上可下?；诨久婧图夹g(shù)面等原因，后市A股市場(chǎng)仍然有較大反彈空間。

主要指數(shù)技術(shù)指標(biāo)良好，仍有反彈空間

周三股票各大指數(shù)形成光頭光腳放量長(zhǎng)陽(yáng)，一舉逆轉(zhuǎn)了持續(xù)一周多的疲弱態(tài)勢(shì)。技術(shù)上，主要指數(shù)均收復(fù)5日和10日線，多條均線并列向上的跡象再度顯現(xiàn)。另外，主要指數(shù)均站穩(wěn)60日線，滬指和滬深300指數(shù)均在20日線處獲得技術(shù)支撐。周線圖上，主要指數(shù)均站上5周、10周和120周線，也呈現(xiàn)多條均線并列向上的跡象。無(wú)論周線圖還是日線圖，KDJ、MACD和RSI等指標(biāo)均未呈現(xiàn)超賣跡象。尤其是周線圖上，以上指標(biāo)均呈現(xiàn)低位金叉或即將金叉的態(tài)勢(shì)。

對(duì)于后續(xù)反彈空間，從技術(shù)上來(lái)看，壓力位主要在日線圖上的120日線、144日線附近，周線圖上的20周線、30周線附近。另外，2015年12月底的高點(diǎn)與2016年1月底的低點(diǎn)形成的50%黃金分割位的壓力也較大。以滬指為例，以上點(diǎn)位均較為接近，基本分布在3150點(diǎn)至3200點(diǎn)之間。

消息面利好在逐步累積

3月中旬，央行就MLF詢量下調(diào)各期限利率25個(gè)基點(diǎn)。隨后，中國(guó)證券金融公司恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議暫緩加息，利好頻發(fā)。以上利好消息均推動(dòng)處于振蕩整理中的A股重拾升勢(shì)，使得滬指一度放量突破3000點(diǎn)。但隨后美元指數(shù)短線大幅回升，全球股市階段性回調(diào)，拖累A股期現(xiàn)貨指數(shù)回落。近期消息面上依然利好頻發(fā)，有助于股市反彈延續(xù)。

1.《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）公布，可合理配置股票。

事實(shí)上，全國(guó)社會(huì)保障基金早于10多年前就已投資A股市場(chǎng)。從一定意義上來(lái)說(shuō)，條例的實(shí)施短期并不能給A股帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的巨額增量資金流入。但對(duì)A股市場(chǎng)而言，條例的公布和實(shí)施具有重大歷史意義：一方面，將進(jìn)一步提升社?；鸹I集和使用方案上的審慎性，投資運(yùn)作的穩(wěn)健性，更利于實(shí)現(xiàn)資金保值增值；另一方面，隨著《條例》的頒布，養(yǎng)老金增量資金投資二級(jí)市場(chǎng)，從操作層面來(lái)看已指日可待。

另外，據(jù)了解，3月28日全國(guó)社?；鸾o多家境內(nèi)委托管理人劃賬總計(jì)約100億元人民幣的資金，用于在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買股票。相對(duì)于A股市場(chǎng)而言，規(guī)模雖不大，但有助于提振市場(chǎng)信心。

2.宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)跡象。

數(shù)據(jù)顯示，1—2月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7807.1億元，同比增4.8%，暫時(shí)結(jié)束了前期的持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。雖然難言經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，但以上數(shù)據(jù)確實(shí)顯示全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)水平出現(xiàn)了回升，反映了工業(yè)經(jīng)濟(jì)在緩慢向好。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有企穩(wěn)跡象，短期有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。長(zhǎng)期來(lái)看，若經(jīng)濟(jì)真正企穩(wěn)有助于提升上市公司業(yè)績(jī)。

3.耶倫再度發(fā)布鴿派言論，美聯(lián)儲(chǔ)4月加息概率較低。

3月17日FOMC會(huì)議聲明發(fā)表后，美國(guó)主要公布了去年四季度實(shí)際GDP年化季率和2月核心PCE物價(jià)指數(shù)等數(shù)據(jù)。雖然去年四季度實(shí)際GDP表現(xiàn)超預(yù)期，但四季度企業(yè)利潤(rùn)卻同比下跌11.5%，為2008年來(lái)最大幅度下降；2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增1.7%，不及預(yù)期，因此數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)偏中性，對(duì)指導(dǎo)4月加息意義有限。另外，周二美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫稱美國(guó)在進(jìn)一步加息問題上將會(huì)非常謹(jǐn)慎，言論非常鴿派。美聯(lián)儲(chǔ)加息暫緩有利于緩解我國(guó)外匯市場(chǎng)熱錢外流壓力，利好A股市場(chǎng)。

綜上所述，周三指數(shù)的大漲，從技術(shù)上扭轉(zhuǎn)了近期的調(diào)整走勢(shì)，反彈態(tài)勢(shì)良好。從消息面來(lái)看，無(wú)論是長(zhǎng)線利好的《條例》的發(fā)布，還是短線利好的美聯(lián)儲(chǔ)4月加息概率較低等，均支持A股市場(chǎng)延續(xù)反彈。故在期指的操作上，整體建議逢低輕倉(cāng)做多。