宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）針對債務(wù)違約頻發(fā)，財新稱銀監(jiān)會將于近期發(fā)布《企業(yè)金融債務(wù)重組辦法》，要求逾期違約企業(yè)有三家以上債權(quán)行就要成立債權(quán)人委員會。河南已全面推行，債委會協(xié)議涉及全省對公貸款9057.88億，占比達45%。天津市政府上周成立了渤海鋼鐵債委會。

（2）國務(wù)院會議決定新設(shè)一批國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，部署推進上海加快建設(shè)科技創(chuàng)新中心；新設(shè)河南鄭洛新、山東半島、遼寧沈大3個國家自主創(chuàng)新示范區(qū)；通過《成渝城市群發(fā)展規(guī)劃》，強調(diào)要以強化重慶、成都輻射帶動作用為基礎(chǔ)，建設(shè)引領(lǐng)西部開發(fā)開放的城市群。

（3）相關(guān)《意見》要求加快推進消費信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新。鼓勵銀行業(yè)開發(fā)不同首付比例、期限和還款方式的信貸產(chǎn)品。簡化汽車金融、消費金融公司發(fā)行金融債程序；加大對養(yǎng)老、綠色、旅游等新消費重點領(lǐng)域的金融支持。

（4）彭援引知情人士稱，中國金融監(jiān)管機構(gòu)改革提速，最快或今年夏天推出。央行將尋求掌握宏觀審慎監(jiān)管主導(dǎo)權(quán)，目前更傾向于參照英國央行的金融監(jiān)管架構(gòu)。央行貨政司司長李波曾撰文指出，央行+行為監(jiān)管局或央行+審慎監(jiān)管局+行為監(jiān)管局是兩種較好的選擇。

（5）據(jù)中原地產(chǎn)研究中心，3月樓市成交爆發(fā)，54個城市合計住宅簽約套數(shù)同比暴漲67.6%，簽約加速趨勢凸出。二線城市漲幅最明顯，同比激增98.3%，而三四線樓市成交基本平穩(wěn)。

2、市場表現(xiàn)：在連續(xù)調(diào)整多個交易日后，滬指今日一掃頹勢，高開高走，最終收盤大漲2.77%，再度站上3000點整數(shù)關(guān)口，報3000.65點。兩市合計成交6284億元，行業(yè)板塊全線上揚。盤面上看，高送轉(zhuǎn)、鈦白粉、人工智能、計算機應(yīng)用、次新股、汽車電子等板塊漲幅居前。滬股通流入近18億元。

3、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購加權(quán)利率1天為2.0951%（+0.0230%），7天2.7877%（+0.2725%）。

（2）匯率：美元兌人民幣中間價為6.4841（-0.0219），即期匯率為6.4780（-0.0335）.

（3）市場資金流向：資金凈流入A股為314.22億元，其中流入主板152.60億元，流入中小企業(yè)板94.24億元，流入創(chuàng)業(yè)板67.37億元，流入滬深300指數(shù)81.36億元。

（4）滬深兩市成交金額為6284.28億元，上升908.77億元。

4、市場結(jié)構(gòu)：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨0.82%，IH主力合約貼水現(xiàn)貨0.14%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨1.90%。

（2）AH股折溢價指數(shù)133.83（+0.33）

上證50ETF期權(quán)

1、標的近期走勢與歷史波動率:上一交易日上證50ETF收盤價2.158(2.57%) 歷史波動率：10日19.39%（-0.54%)、 20日25.46%（-0.3%)、 45日26.94%（-0.11%)、 125日27.83%（-0.02%)

2、期權(quán)合約交易情況：今日加掛：無；截至上一交易日成交最活躍月份:4月; 該月期權(quán)總成交量152419手; 所有合約總成交PCR 0.78；最大成交合約：4月執(zhí)行價2.15認購合約，成交25300；最大持倉合約：4月執(zhí)行價2.2認購合約，持倉34073（-1644）；

3、期權(quán)隱含波動率：截至上一交易日15點，平值期權(quán)隱含波動率分別為 4月29%(認購)、28%(認沽);5月28%(認購)、31%(認沽);6月33%(認購)、29%(認沽);9月34%(認購)、25%(認沽);4月合約波動率偏度：比較水平；期限結(jié)構(gòu)：各月相差不多。

4、近月合成期貨：4、5月期權(quán)合約合成期貨無套利機會；

5、小結(jié)：當(dāng)前10日標的歷史波動率相對歷史數(shù)據(jù)屬于偏低范圍，較上一交易日稍有下降，未來看逐漸回升。期權(quán)PCR在正常偏低范圍，表示期權(quán)市場對標的行情看法中性偏多。從隱含波動率曲線來看，情緒比較中性。