我有個朋友很贊賞我的有關堅決止損的觀點。

可一次當我無意中看他做單時，他卻很輕松隨意地告訴我他的買單現(xiàn)在浮虧一個停板的價位，我問他為什么不及早止損離場。他笑了，說“我把止損設在虧損兩個停板，要跟它好好玩兒一玩”我就反問道“你那還叫止損嗎？說的好聽點那是認賠出場，說的難聽點那叫賭博呀！”。

我們在市場上經(jīng)常遇到這樣的人做這樣的事，歸根結(jié)底還是對止損的認識不夠??！只有真正深刻認識了“止損”重要作用和意義，才能在操作中堅決的貫徹執(zhí)行。

我認為止損設在一個停板以后止損的意義已經(jīng)不大，止損一般應嚴格限制在三分之一停板以內(nèi)為好。

因為按照以小博大的原則，如果你的止損設在一個停板，那么你的每次贏利目標至少不低于三個停板才算合理。

三個停板的目標！是可遇不可求的呀！你不覺得過于浪漫嗎？

是的，非常重要。

理論是很重要的，但僅僅掌握了理論的要訣，我只能說你可以在市場做一個計劃周密從容不迫的經(jīng)紀人，有了可以賺錢的理論資本。

首先第一步，你不會象以前那樣輸?shù)碾y看。

但要賺錢還要看你的臨場發(fā)揮。因為理論觀念是死的、是賺不了錢的，盡管你的理論正確無比，賺錢最終還是掌握理論的人。

就象軍事學院教給每個學員正確的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術，但要打勝仗還要靠你的臨機決斷、臨場發(fā)揮。

學的理論沒有透徹理解和消化當然不行，消化理解了只是考個好成績停留在書本上也不行，沒有果敢的風格不行，沒有面對危機從容鎮(zhèn)定的心態(tài)不行，沒有承受失敗的心理準備也不行。

所以說，要想成為一個優(yōu)秀的指揮員是需要多方面的綜合素質(zhì)。正確的理論只是必要條件，不是充分條件呀。

期貨理念也是這樣，正確的理念只是你成為贏家的必要條件。要在市場勝出，還和你的競技狀態(tài)——包括生理狀態(tài)和心理狀態(tài)，還和你的天賦有一定關系——“天賦”不是說你一定智商多高，關鍵你的心理節(jié)奏性格特點是否更適合操盤。

我認為有的期貨書上說，優(yōu)秀的經(jīng)紀人以外向性格者居多，我想是有道理的。套句體育界的話，你是一個訓練型選手還是比賽型選手在臨場發(fā)揮上是有很大差別的，有的人臨場總不能興奮起來也許就更適合做教練和深一步的研究工作，這樣才能更恰當更大的發(fā)揮作用。

我說的臨場發(fā)揮是指強烈的市場直覺可以打破任何條條框框，以臨場的市場感覺為中心做出決策。

比如：有一次，一波行情見到一個歷史阻力位回落，下行中碰到一個支撐位又反彈起來，我準備在反彈至上次高點——即阻力位附近做空單如漲破阻力位就止損離場。

這符合我一貫的操作思路，從操作手法上也是無可挑剔的。

可是，當我緊盯盤面突然發(fā)現(xiàn)在接近阻力位附近漲速突然加快且成交量明顯放大，我馬上意識到這是和上一波大不一樣的長勢，一定會突破阻力并可能走出一波行情。

我便把已填好的賣單擱置一邊，迅疾寫一張買單市價成交。結(jié)果大獲全勝。

別人都詫異我的立場改變?nèi)绱酥臁鋵嵤鞘袌鲎兓熳尃顟B(tài)極佳的我感覺到了——這種如神來之筆的發(fā)揮有一些前提，其中之一就是你要處在一種極佳的生理和心理狀態(tài)下。

否則，還是按部就班不要打破常規(guī)為好，省得畫虎類犬后悔莫及。

以前我曾講過的期貨操作必須100%的投入，就包括：保持良好的生理狀態(tài)和心理狀態(tài)。

我認為股票和期貨的最大區(qū)別就是：股票市場有兩種人賺錢，一種是臨機應變能力強的，一種是固執(zhí)到底決不動搖的。

而期貨市場只有股票市場的前一種操盤風格的人賺錢。

從這個角度講，期市比之股票操作，其難度至少大一倍，其贏率要小一倍！發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)一個優(yōu)秀的期貨經(jīng)紀人較之股票經(jīng)紀人難度更大。

在這里我順便奉勸期貨同行的管理人員，如果發(fā)現(xiàn)一個優(yōu)秀的經(jīng)紀人一定要好好珍惜呀！因為這也是可遇難求的呀！比發(fā)現(xiàn)一個優(yōu)秀的經(jīng)理人員難度還要大的多呀！

股票操盤的經(jīng)歷肯定有助于期貨操盤，很多期貨技術理論也是從股票發(fā)展而來。但是，兩者又有巨大差異。

對于操盤手來說這種差異主要表現(xiàn)在兩個方面

其一 期貨的保證金制度定格了它以小博大的特質(zhì)，使其風險和利潤預期數(shù)倍于股票。

其二 期貨的交割制度中大體六個月的交割期限使即使有無限保證金做后援也不能使在股市中經(jīng)過考驗的固執(zhí)的操盤手等到大勢反轉(zhuǎn)。

所以說，一個優(yōu)秀的股票經(jīng)紀人不一定能適應期貨的操盤，想向期貨操盤手過度必須首先清晰兩者的異同，并完全放棄不同于期貨的思維、方法、理念。

我自己不是一個純外向性格的人，隨環(huán)境和心情的不同有較大反差。也許可稱屬于雙重性格。

但我在操盤時總是能使自己充分興奮起來。想來是一種幸事，也是我和期貨的緣分非淺 。

我看到第一本期貨書時興奮的一夜未眠。我操盤時比平時更加顯得精力充沛，好象有些精力過剩的樣子。

當初，我剛開始做期貨經(jīng)紀人時，喜歡給別人起外號，幾乎所有的經(jīng)紀人我都給起了外號（和他的操盤風格相關）那時別人就給我起，我還記得兩個，其中一個就是“過?！币驗橐欢任也粌H日夜操盤（白天是菲盤晚上是美盤）還把其他經(jīng)紀人的趣事編成章回小說逗大家笑，可見當時我是處在一種很放的開的興奮狀態(tài)，與之相映的是兩個市場的雙雙告捷。

經(jīng)常聽到最多、印象最深的是兩個詞“膽大”和“穩(wěn)健”。

說“膽大”的一般是初次看我作單或偶然看到我作單，一般都帶者疑惑不解的置疑甚至是譏諷輕蔑的口氣。

說“穩(wěn)健”的一般都是經(jīng)?？次易鲉蔚耐校话愣紟е澷p欣賞的眼神和口氣。

我認為相對于許多人我確實膽大，比如在單邊漲勢中，一般人都會觀望或逢高作空，他們想的是：已經(jīng)漲的很高了，作多萬一跌了怎么辦！

而我在這種時候很少放棄順勢跟進的機會，我一般會毫不猶豫地作多。因為他們小心謹慎著猶豫著，我卻不加思索似的闖入陣中，所以我的這種“膽大”在此時顯得是那么鮮明，那么強烈的刺激了他們，經(jīng)常使他們驚諤于我的“生猛”、嫉妒我的“好運”。

而我根據(jù)別人失敗經(jīng)驗總結(jié)出的的思路是：它一直在漲，哪有那么巧我一做進去就跌的道理。

當然“萬一”的可能是有的，但如果在期貨市場這種“萬一”都要讓你望而卻步的話，那么我真不知道你能認可的風險幾率又是多少呢？

我知道我做進去馬上就走反的概率不大，即使真的出現(xiàn)這種情況，我會堅決果斷地市價離場，損失完全可以控制在三分之一停板左右，這很平常，不會有天崩地陷的災難發(fā)生。

如果它上升一段再走反，我迅速離場一般情況下不至于虧錢，往往還會略有贏余。

更何況還有坐上順風船滿載而歸的真正誘惑在等待我。

這才是我順勢跟進的真正目標所在呀！

僅就這種單邊行情舉例，如果你看到我第一次做這種行情，并且一路順風很賺了一筆，也許你只看到我“膽大”的一面，也許會認為我多少有些僥幸。你對我的操作手法也許會不以為然，也許會想：這樣的“誤打誤撞”哪會有什么“手法”問題存在。

如果你看我下次又闖入單邊勢的風險陣中，也許你會懷著妒忌的心理想這次會要我的好看吧，你可能想我不會永遠幸運。

果然，這次行情逆轉(zhuǎn)、一瀉千里，你也許想這次要看到我的狼狽了吧？而當你打聽別人問是不是我遭受重創(chuàng)時，卻意外聽到我已在反轉(zhuǎn)的第一時間離場甚至還略有盈余。此時你在略顯失望、意外之余難道不會產(chǎn)生幾分對我的認同嗎？

幾次這種行情的一路順風和突然逆轉(zhuǎn)的考驗下來，你還會不屑地認為我僅僅是“膽大而已”嗎？

所以說我的“膽大”的評語總是輕而易舉的得到，而“穩(wěn)健”的名聲是經(jīng)過長期考驗的，是暗含了我的許多“逆向思維”的期貨理念的。

我的“膽大”的底氣來源于入市前對行情逆轉(zhuǎn)時止損的時機、方法已經(jīng)了然于胸，來源于對自己止損技法的自信。

期貨市場永遠是有賭性的。就是有偶然性，不象其他行業(yè)，只要是一個優(yōu)秀的企業(yè)家他的贏利就包含了更多的必然性。

既然有賭性就涉及到賭的原則方法問題

首先的原則應該是賭錢不賭命

這里包括兩方面含義：

第一 應該拿出你虧得起的錢到期貨市場，而不是傾其所有孤注一擲 象輸紅眼的賭徒把身家性命都壓上。

第二 你要做的每筆單子，在虧多少錢時出場認輸，也就是賭輸?shù)脑捳J賠多少錢應該是很明確的，而且要堅決執(zhí)行。

你這樣做的話我認為你是在賭錢。如果你沒有這種心理準備，虧損后按自己的意愿苦苦等待反轉(zhuǎn)，只要沒有讓你被迫穿倉離場你就會繼續(xù)等下去，我就認為你是在賭命。

因為每一次的失敗都有使你的這個帳戶死掉的危險。

這個問題好象和上面回答的有關止損的問題有些重復。（和二九有些重復）

止損的問題在前面已經(jīng)說的不少了，不妨再說說。

一件事能控制的話以前說過，當時主要是為了強調(diào)止損的重要性，和前面說的“一個半”、“兩個半”的提法并不矛盾。

當時看到好多人不知道合理的利用止損技巧，卻總是在做進單子后，期盼行情朝有利自己的方向發(fā)展，甚至期盼幾乎不可能的奇跡發(fā)生。

比如，本來他的買單已被反扣在跌停板里了，卻輕松的笑著說：“如果明天來個漲停板就好了”或說：“明天要是有什么利多消息就好了” 或者說“今天本來公布的利好消息。跌停太不合理，明天肯定漲”。

其實我們常說市場永遠是對的，誰又真正理解了呢？

哪里是市場？市場就是屏幕上已經(jīng)走出和正在走著的行情，而不是可能要走出和你希望要走出的行情，更不是你聽到的消息和繪制的圖表。

永遠正確的不是你的希望、你的繪圖、你的消息，這些都不能讓你用來控制、影響市場，你能控制的只有你的虧損。

這個問題使我我想起兩件事

一是：有一波大行情我做對了，已經(jīng)浮贏很多了，好多人勸我見好就收。我卻還在試圖增倉加量。當我再次嘗試加量時，盤房有位先生很不客氣的說“已經(jīng)掙了不少了，不要太貪了”我明白他是好意，但我還是壓著惱火強做幽默地說了一句“不貪我干嗎非要來做期貨呀？”。

其實我的惱火毫無道理。人家只是一個善意的建議而已。并沒妨礙什么 思前想后，我想大概是因為這個貪字在我的概念里一直是貶義詞。

在期貨市場它也許更應該被看做一個中性詞

二是：有一次我做菲律賓盤咖啡，做了買單后已上漲了四五個停板，業(yè)務經(jīng)理從我身邊走過問我什么時候出單，我盯著盤面答道“不漲了就出”說完后聽到有人在一旁笑，略感異樣，我就問 “怎么 我說的話好笑嗎？”一個客戶笑答“反正人家聽了不太高興”。

我當時有點歉疚，我只是很專注的思考著。

也許我當時回答時也并不高興。我總覺得在連續(xù)漲停板，別人想進都進不去的情況下問我出的問題有些滑稽。我那時每天還嘗試在漲停的價位加碼而總是不能如愿呢？如果哪天行情走反或出現(xiàn)未停板情況，我也許會出倉或減倉。（關鍵是那時美盤咖啡不受停板限制的現(xiàn)貨價已漲出十幾個停板而菲盤已美盤期貨價正在“日日停板”的追趕）

我想，在這位經(jīng)理看來，我也有些貪了。因為她的問話里明顯帶有“你想賺多少錢才出呀！”的含義在其中。

總之，在有些人看來我是避不開一個貪字的，至少在某一刻是這樣。

我也得承認，我對期貨市場有著超常的渴望?？释x煌、渴望賺大錢 渴望出大名。

但如果用貶義詞的“貪”字形容我的特點，我是不接受的。

“貪”字總讓人聯(lián)想起無止境非理性的貪婪。我的貪婪是有理性的，所以我說：“貪”字在我這是中性詞。

我的理性表現(xiàn)在：

（1）大勢一定要讓它走盡，決不中途跳車——賺大錢的“貪心”。

（2）回調(diào)20%馬上出場，決不抱僥幸心理——明確每次“貪心”最多能付出怎樣的代價。

（3）永遠不出在當時的最高點，即必須出現(xiàn)象樣的回調(diào)才把獲利倉單了結(jié)?！獮榱恕柏澬摹贝缶?，不為眼前的誘惑所左右。

（4）永遠是順勢而“貪”，勢頭逆轉(zhuǎn)隨時了結(jié)——逆市不走純粹是“貪虧”，這樣的傻事跟我無關。

（5）“貪”的風險上限是讓掉已浮動贏利的20% 贏利總額按此次行情的出現(xiàn)最高點（買單盈利時）或最低點（賣單盈利時）計算。（與2重復？）

逆勢出單好象以前從來沒聽人這樣提過，暫且算做我的發(fā)明吧。

我的意思是勢頭和你所做單的方向反走時離場了結(jié)，而不是相反。上面提到的止損是逆勢出單的一種，“倒限單”更是對逆勢出單的提前預定。 

這里“逆市”是指和你希望的方向和你所作的單子方向反走的某一刻。

也是在選擇時放棄相對有利的價位而寧愿選擇勢頭。

可我發(fā)現(xiàn)很多人正相反，勢頭走的好好的卻草草了結(jié)離場。好象再掙多一點家里就沒地方放錢了，所以他必須要“止利”。

這樣的人因為是期貨思維顛倒了所以十之八九遇到虧損時還會“放損”， 正確的做法恰恰是“止損”、“放利”。

其實他們才是逆向思維呀！

我的逆向只是逆他們而已，對市場來說才是正向！

資金分配應該從兩個層面去理解：

其一 從風險方面理解資金分配

首先明確我們手頭的帳戶可以或準備承受的虧損是多少。

這是我們資金分配的思考基礎。這個總量確定后，再考慮按這個總量如果我們連續(xù)場內(nèi)失手的話，最少分幾次虧給市場，才能心甘情愿地自認倒霉承認失敗。

我個人認為：最冒險的方法也應該分三次。也就是說，你應該至少給自己三次機會 。

比如帳戶資金總額為20萬，最多許可你虧損20%即4萬，那么建議你最冒險的虧損方案是：第一次1萬 第二次1萬 第三次2萬。

這樣的虧損方案我認為還有著一定的合理性。因為三次有一次做對，你就可以盈利或者說可以繼續(xù)在市場生存。沒有被市場踢出來本身就是一種成功、就有贏的機會。

其實，我們還有許多更好的方案。比如把允許虧損的4萬資金總額，先把允許虧損的資金4萬的一半2萬按以上1：1：2的比例分三次虧給市場。按說這種連續(xù)虧損概率已經(jīng)很小了，但你確實虧進去了，如果你按前面三次虧損的方案就已經(jīng)失敗了，可這次不同，你可以有多種方案進行起死回升和自救。

（1）用允許虧損的另外2萬再試三次，起死回生的概率極大。

（2）虧損2萬后改變策略。穩(wěn)健保守的做法是，暫時忘掉贏利100%的目標，以把虧損的2萬贏回來為第一目標。

這個目標完成后，重新開始我們又一輪的整體戰(zhàn)略。如果虧回2萬就再次修改策略，什么叫不屈不撓？什么叫虧得有道理？這種策略就是呀！

其二 從資金總量方面理解資金分配

如果你的資金總量是10萬。那么你是不是每次都滿倉的買進賣出呢？ 如果是的話，你就是還沒有資金分配的理念，沒有充分利用市場交給我們的這一主動權。一直以同樣的小單量進出也一樣，單量貴在變化呀！

我認為你無論怎樣再對市場對行情有信心，也應該讓資金分批進場。因為信心不能幫你掙錢。市場隨時可能風云突變，首先要考慮的還應該是風險呀！

如果你資金總量是10萬，而你一次下單只動用了幾千圓錢，那我也不明白你是什么意思，至少在資金分配上看不到有什么合理性。至少不符合我所講過的把資金翻一翻的整體構思。

當然單量小風險小，但如果行情走對呢？一次勝利沒有給你帶來對整體戰(zhàn)局明顯有利的積極影響，你要空留遺憾嗎？所以說資金分配不是一個簡單的多與少的問題，而是事關全局勝負盈虧的大事。

有過一次，是鄭州綠豆95年的大跌行情中出現(xiàn)的。

我記得有一天我看到打出的結(jié)算單顯示資金使用率105%。

那是唯一的一次滿倉 。那是在大勢做對的情況下增倉三次以后的結(jié)果 也很幸運，三次在第二天跌停板或附近價位上補進了空單。我是在開盤前就填好單子要當天的跌停板價放空單，結(jié)果都是在當天跌停板價或者跌停板價附近僅有小筆成交便停板至收市。

很幸運，也是對我的一貫的果斷狠辣的操盤手法的一次經(jīng)典的回報。

我僅以30萬資金竟在大盤成交量中占上較大的比例。其中一次占全國成交量的五分之一， 一次占十分之一。而且這可是占全國盈利單子的成交比例呀！

那次是我唯一一次滿倉，也是我最好的成績之一 。如果有人告訴我，那波行情全國我是做的最好的，我一點也不會感到意外，至少按比例我認為還是有可能的。

我的30萬資金在十五個交易日后盈利超過80萬。帳戶資金超過110萬。我至今還不知道那波行情中有沒有盈利比例超過我的。

那時，我是對有人對止損的生搬硬套而說的。

止損的具體操作應該加進自己的市場感覺和臨場發(fā)揮。每一個人的每一次操作都應該有不同的特點和風格。

當然，是在掌握以上所說的止損理念和止損原則的基礎上，是進一步高層次的境界追求，是在理性指導之下的市場感覺。這就有點象審美、象藝術。不僅需要理性做基礎，更需要有敏銳的感性參與。

科學就不同，科學就是純理性推理，一個公式推出另一個公式。

其實，現(xiàn)在我想說期貨是藝術而不是科學。

如果你把期貨當科學的話，我也贊同。你可持這種觀念做一個很好的期貨理論家和評論家。

可如果你想做一個優(yōu)秀的操盤手。你必須把它當成藝術，而且從中感受的藝術的魅力和你的天份、你的個性。

都說電影是遺憾的藝術，其實期貨和電影一樣有它的錯誤的不可避免和不可更改性。

電影的追求是完美。優(yōu)秀的經(jīng)典的電影都是完美的典范，小小的瑕疵幾乎可以忽略不記。

而期貨不然，每一波行情的操作、每一次的買進賣出，無不留有遺憾。

和其它相比，期貨才是100%遺憾的藝術。

而且這種對遺憾永遠客觀存在的確認不僅是我們是否能正確認識期貨的一部分，甚至要成為我們貫徹始終的追求，即每波行情都不求完美。

所以說電影作為“遺憾的藝術”和期貨比起來真是小巫見大巫了。

對！更準確的應該說“長期的盤整行情”，而且跳高的價位最好是已跳出盤整區(qū)域。

盤整時間越長的品種其中越是可能孕育著大的行情，千萬不可忽略。

越是盤的時間長突破后上升或下降的力度越大。

我在做菲律賓盤期貨時，當時咖啡的行情是呈現(xiàn)超級的牛皮態(tài)勢，從我入市以后至少半年中沒人做一張咖啡單子，我也不例外。

可突然有一天，報價板上出現(xiàn)跳高高開，我馬上市價買入，別人不理解，甚至說應該做空，我確賺到了八個停板而大獲全勝。

什么叫大勢？什么叫大勢的轉(zhuǎn)變？原來本來盤整是大勢，不管突然出現(xiàn)漲還是跌都是大勢的突變呀？我只是順勢做單而已。

所以我說，長期盤整行情的啟動一定孕育著大勢，不要錯失良機。因為這樣的機會實在太少了，要等下一個機會可能需要很長時間。機不可失??！跟進錯誤的機率和風險都是有限的。

我說過，并還說過曹操和鄧小平才是贏家。

當時，我是出于為了給期貨同仁和我當時的徒弟一個強烈鮮明的刺激，才說出這種看似有些失之公允的話的。

我的原意無非是說：從人物的性格特點和人生軌跡來看，后兩人更接近一個優(yōu)秀華爾街人的品性。

因為一個成熟的經(jīng)紀人是一個小錯不斷大錯不犯的智者；不是事無巨細完美無缺的圣人。

是不拘小節(jié)大智若愚的整體設計師；不是事必躬親有著瘋狂表現(xiàn)欲的完美主義者。

是任詬任謗我行我素的理性主義者；不是試圖用它人的贊美建筑海市蜃樓的理想主義者。

是明晰自身優(yōu)點缺點，自己幾斤幾兩的自我反省自我解剖者；不是有自戀情節(jié)自以為是的自我膨脹者。

是為達到自己的政治目的經(jīng)濟目的的理性實踐者；不是追求個人完滿個人目的的自我實現(xiàn)者。

是拳擊臺上傷痕累累的勝者；不是影視頻幕上被美化神化的偶像。

曹操在他那個特殊的時代，不拘小節(jié)不計毀譽，首先穩(wěn)定了北方，掌控絕對優(yōu)勢的國土和人眾。正是這些國土和人眾成為后來晉朝統(tǒng)一的基礎

鄧小平作為一個偉大的政治家?guī)灼饚茁湫拍顖远ú伙楎滖娌荒教摌s，而由他總體設計的改革開放卻大大地改變了時代、左右了歷史。