寫(xiě)給金融投資戰(zhàn)線的務(wù)實(shí)派

如何研究實(shí)戰(zhàn)操盤(pán)手和機(jī)器操盤(pán)手

第七研究院722研究所 金融工程師  戴偉高 QQ334660553

實(shí)盤(pán)大賽作為推動(dòng)中國(guó)期貨行業(yè)發(fā)展的一個(gè)基層舉措，符合中國(guó)的國(guó)情，并且有助于推動(dòng)理論聯(lián)系實(shí)際，催生交易創(chuàng)新?？墒沁^(guò)分宣傳優(yōu)秀選手的收益率來(lái)吸引人的眼球，不去研究和分析這些選手交易的Excel數(shù)據(jù)，從而確定運(yùn)氣成分占多少？是否達(dá)到穩(wěn)定收益？有沒(méi)有人工噪聲作為背景？再好的事物也會(huì)走向反面。所以無(wú)論是參賽選手還是主辦單位，有責(zé)任為投資者提供監(jiān)控中心保證金賬戶的Excel數(shù)據(jù)，如實(shí)反映交易的細(xì)節(jié)，也便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)靠對(duì)敲拉升競(jìng)賽名次的現(xiàn)象。如果一個(gè)投資者盲目崇拜競(jìng)賽名次（更不用談那些靠場(chǎng)面造市無(wú)根無(wú)據(jù)的宣傳、記者對(duì)話、文學(xué)作品中的高手），說(shuō)明對(duì)期貨市場(chǎng)和投資的細(xì)節(jié)缺乏正確的認(rèn)識(shí)，很容易接受不負(fù)責(zé)任的宣傳，進(jìn)入期貨市場(chǎng)后缺乏應(yīng)有的心理承受力。

在《期貨日?qǐng)?bào)》《都市快報(bào)》舉行的實(shí)盤(pán)大賽中，展鵬操盤(pán)手杜加仁從2007至2009年連續(xù)地獲取了：《都市快報(bào)》2007年第14期、15期的第二名；2008年第17期的第三名；2009年第19期、20期的第三名、第四名；2009年《期貨日?qǐng)?bào)》全國(guó)期貨實(shí)盤(pán)大賽三等獎(jiǎng)?！皣?guó)泰君安”的交易賬戶從2008年8月29日到2009年7月31日，“大地期貨”的交易賬戶從2009年1月至7月31日，在沒(méi)有出金和入金的情況下，取得了600%和550%左右的收益。作為經(jīng)紀(jì)公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，展鵬受到國(guó)泰君安期貨公司這樣的書(shū)面評(píng)價(jià)：“分析完所有的賬單和所經(jīng)歷的戰(zhàn)斗，有必要向該交易執(zhí)行者杜加仁老師致敬” 并特別申明：“本賬單原始數(shù)據(jù)的真實(shí)性負(fù)全責(zé)”；類(lèi)似的結(jié)論自然也發(fā)生在競(jìng)賽賬戶新華、新湖、天馬等期貨公司。

來(lái)自農(nóng)村的杜加仁從一個(gè)建筑工地的普通勞動(dòng)者，到今天能穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)坐在期貨公司為他安排的寬敞辦公室，輕松點(diǎn)擊鍵盤(pán)從事適合自己的工作，確實(shí)超出了許多人的視野。自稱(chēng)文化不高的杜加仁有很高的悟性，這不僅體現(xiàn)在盤(pán)面，也表現(xiàn)在對(duì)新技術(shù)的接受和理解上。在與不同類(lèi)型的人對(duì)話中，他能很準(zhǔn)確的把握哪些名詞是他所理解的含義，哪些不是，決不會(huì)出現(xiàn)實(shí)戰(zhàn)派經(jīng)常有的答非所問(wèn)，也決不沉默、回避自己未知的東西。在談具體交易的因果關(guān)系時(shí)，從不用宏觀哲理和比喻去敷衍和逃避，更多的回答是“感覺(jué)”。這種“感覺(jué)”淋漓盡致體現(xiàn)在50多個(gè)賬戶一般親自下單，很少口授。他的悟性和人生經(jīng)歷，使他很明白經(jīng)驗(yàn)這東西是十分依賴(lài)條件的，哪怕是一點(diǎn)點(diǎn)變化，也要花費(fèi)半年數(shù)載的代價(jià)。難怪有人把中國(guó)的優(yōu)秀交易員比作有一技之長(zhǎng)的老中醫(yī)，老師傅，這之中“老”是關(guān)鍵。事實(shí)上許多優(yōu)秀選手不容易認(rèn)清自己是經(jīng)驗(yàn)產(chǎn)物，往往把哲理，宏觀規(guī)律和比喻當(dāng)作學(xué)科的基本理論。正因?yàn)檫@樣，在面對(duì)大資金集體分工運(yùn)作，更不要談面對(duì)國(guó)外市場(chǎng)，成績(jī)是相當(dāng)不理想的。而杜加仁很慎重對(duì)待看來(lái)問(wèn)題不大的改變，積極和理論水平較高的搭檔合作漸進(jìn)過(guò)渡。另外和分析師不同，出于對(duì)客戶負(fù)責(zé)，杜加仁對(duì)初次接觸的人從不預(yù)測(cè)價(jià)格，因?yàn)榇_實(shí)沒(méi)有這個(gè)能力，這完全吻合預(yù)測(cè)理論中漸進(jìn)一致相關(guān)的原理。只有和自己信任的搭檔交流完當(dāng)天下午和隔夜歐美盤(pán)具體情況后，第二天集合竟價(jià)時(shí)才會(huì)形成對(duì)價(jià)格的初步預(yù)測(cè)，多數(shù)情況參加集合竟價(jià)用這種方法分散多賬戶的切入點(diǎn)，然后完全按自己的幾個(gè)簡(jiǎn)單指標(biāo)、價(jià)位進(jìn)行運(yùn)作，任何人決不干預(yù)。他是唯一給出歷史和正在進(jìn)行交易的Excel數(shù)據(jù)的優(yōu)秀選手，既有樸素的真金不怕火煉的顯露，也表現(xiàn)出自己沒(méi)有什么特殊技巧擔(dān)心流失的坦蕩胸懷，更深知經(jīng)驗(yàn)是十分依賴(lài)個(gè)體的道理。從交割單上面的數(shù)字看，震蕩行情他每天也參加，但艙位不過(guò)夜，百把萬(wàn)的賬戶，要么贏三五千，要么虧三五千，總的來(lái)說(shuō)是小虧?！盀槭裁床桓纱嗤Ｖ菇灰啄?？”回答是找“感覺(jué)”。通過(guò)數(shù)理分析發(fā)現(xiàn)，他這種操作十分吻合價(jià)格模式中，移動(dòng)數(shù)字濾波器抽頭系數(shù)的調(diào)整過(guò)程，一旦方程由非穩(wěn)態(tài)進(jìn)入了偏移隨機(jī)漫步準(zhǔn)穩(wěn)態(tài)，也就是杜加仁所說(shuō)的“感覺(jué)”出現(xiàn)時(shí)，艙位立即加重，并一直持有到另一種“感覺(jué)”出現(xiàn)，這段時(shí)期資金得到了快速增長(zhǎng)。根據(jù)正態(tài)數(shù)反映的顯著度不同，艙位數(shù)也不同，正態(tài)數(shù)2對(duì)應(yīng)顯著度5%，他的艙位是50%左右；顯著度1%，幾乎滿倉(cāng)，僅留下小部分資金應(yīng)付偶爾出現(xiàn)的微量黑噪聲；如果遇到突然出現(xiàn)的人工噪聲，立即平倉(cāng)出來(lái)，觀望分析后再?zèng)Q定下一步，一般這樣的情況比較少，僅發(fā)生在準(zhǔn)穩(wěn)態(tài)形成的初期，因?yàn)樵谶x擇一個(gè)品種前，已經(jīng)對(duì)主力有個(gè)大致了解。杜加仁很少做負(fù)斜率偏移隨機(jī)漫步，這源于他最開(kāi)始的K線經(jīng)驗(yàn)是從股票積累的，作多是他的拿手戲。在多種性質(zhì)完全不同職業(yè)中培養(yǎng)出的適應(yīng)性，使他又不像中國(guó)傳統(tǒng)的“老中醫(yī)”和“老師傅”，對(duì)新東西感興趣加上領(lǐng)悟能力強(qiáng)，一旦告訴他，當(dāng)那些你熟悉的情況出現(xiàn)時(shí)，也可像作多那樣果斷作空，經(jīng)實(shí)盤(pán)驗(yàn)證后，他會(huì)意地笑了“原來(lái)是這樣！”。正是這種敞開(kāi)思想，從不夸大其詞，和其他取得一點(diǎn)成績(jī)的選手相反，他敢于和內(nèi)行打交道，無(wú)論是謙虛的請(qǐng)教還是挑釁的質(zhì)疑，他如實(shí)回答從不市儈，表現(xiàn)出真正的自信。盡管這種裸露性格對(duì)“觀眾”很容易失去神秘和追捧，但他的回答是“投資是個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，裝腔作勢(shì)沒(méi)有用，我必須把全部精力貼近市場(chǎng)，經(jīng)驗(yàn)這個(gè)東西也要不斷更新和充實(shí)，2002年以前尤其是90年代的經(jīng)驗(yàn)對(duì)現(xiàn)在已經(jīng)價(jià)值不大了”。杜加仁還有一個(gè)特征：開(kāi)倉(cāng)可能錯(cuò)，但是第二刀割肉準(zhǔn)確率相當(dāng)高，這也許是他穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)，對(duì)這種“感覺(jué)”的解譯，需要更多的時(shí)間和樣本來(lái)分析，包括相關(guān)產(chǎn)品總的時(shí)間序列和個(gè)人時(shí)間序列因觀察值不夠的自舉……。

不可否認(rèn)的事實(shí)是，和其他產(chǎn)業(yè)一樣，展鵬穩(wěn)定收益的形成是個(gè)充滿失敗和認(rèn)識(shí)積累的艱難過(guò)程。期盼暴富，后果一定很慘，同時(shí)又要正確對(duì)待既成現(xiàn)實(shí)的后果。經(jīng)驗(yàn)，感覺(jué)這個(gè)東西很依賴(lài)環(huán)境和條件，而金融價(jià)格的環(huán)境和條件又特別容易改變（正因?yàn)槿绱?，人?lèi)首先掌握了從噪聲中提取信號(hào)的通信技術(shù)），所以必須和理論結(jié)合才有生命力，這是我們積極研究高頻序列技術(shù)的原因。國(guó)家保證金監(jiān)控中心賬戶提供的符合國(guó)際格式的Excel數(shù)據(jù)，為那些層次高的投資者分析問(wèn)題提供了方便。整個(gè)賽事過(guò)程促進(jìn)了投資者和投資者之間的交流；加深了期貨公司和投資者之間的互動(dòng)，成熟了像《期貨日?qǐng)?bào)》《都市快報(bào)》等這樣的第三方公正組織者，活躍了期貨市場(chǎng)；逐步帶動(dòng)人們把交易和數(shù)據(jù)分析聯(lián)系起來(lái)。例如，投資者交易結(jié)果評(píng)估是數(shù)據(jù)分析重要內(nèi)容之一。這方面冠通期貨開(kāi)了一個(gè)先例，方向今人敬佩，它發(fā)出了作為一個(gè)有限責(zé)任公司，把金融當(dāng)產(chǎn)業(yè)還是當(dāng)行政機(jī)構(gòu)來(lái)經(jīng)營(yíng)管理的信號(hào)。技術(shù)的關(guān)鍵要擺脫傳統(tǒng)K線對(duì)人的約束，把評(píng)估模式建立在隨機(jī)序列基礎(chǔ)上。至于產(chǎn)品的成熟，都有個(gè)過(guò)程，看看現(xiàn)在的VISA，歷史上的DOS能叫大眾產(chǎn)品嗎。

2007年頒布的《期貨交易管理?xiàng)l例》是值得慶賀的，它明確了期貨是金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)。盡管還有許多細(xì)節(jié)有待完善，畢竟堵住了公開(kāi)“搶劫”又逃避法律制裁，為人們提供了一個(gè)公平的交易環(huán)境。展鵬也正是在這個(gè)時(shí)候被大家所認(rèn)識(shí)。進(jìn)一步整頓規(guī)范后的期貨市場(chǎng)，有中國(guó)A股不具備的特色，它和國(guó)際期貨和現(xiàn)貨交易緊密相關(guān)，參加者中幾乎沒(méi)有退休下崗消磨時(shí)間的老年人，投資者技巧經(jīng)驗(yàn)比較成熟。沒(méi)有國(guó)有資本參加，老鼠倉(cāng)自然失去了生存環(huán)境。配上T+0和買(mǎi)空賣(mài)空，主力要像A股那樣魚(yú)肉散戶，難度和代價(jià)高得多。最多控制趨勢(shì)七八個(gè)工作日，自己還需有點(diǎn)專(zhuān)業(yè)技能。想想走過(guò)的艱難歷程，在這個(gè)沒(méi)有任何門(mén)檻完全競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)中，絕大多數(shù)優(yōu)秀選手個(gè)人付出是相當(dāng)大的，我們真誠(chéng)地希望實(shí)戰(zhàn)派團(tuán)結(jié)起來(lái)，不要受其他因素誘惑放棄自己的特長(zhǎng)，繼續(xù)走不靠權(quán)勢(shì)背景的人生奮斗道路，使自己的經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的數(shù)理分析相結(jié)合。但個(gè)別實(shí)戰(zhàn)派配合程序化概念的商業(yè)炒作，明顯表現(xiàn)出不尊重自己，本來(lái)在教室讀書(shū)時(shí)間的長(zhǎng)短不能代表一個(gè)人的能力，但千萬(wàn)別趕時(shí)髦歪曲事實(shí)。

什么是現(xiàn)代程序化系統(tǒng)交易呢，首先，一旦程序調(diào)整安裝完畢后，交易完全靠電腦，包括處理各種意外事件（這不難，好的程序一定是最佳選擇，一定優(yōu)于普通人的處理方法），它就是一個(gè)機(jī)器人操盤(pán)手；第二，程序貫穿了整個(gè)交易的全過(guò)程（系統(tǒng)），高度一致，尤其是開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)由程序本身來(lái)判斷和執(zhí)行（這才是難點(diǎn)）。它是以嚴(yán)格的價(jià)格模式（隨機(jī)微分方程）為基礎(chǔ)，靠統(tǒng)計(jì)檢測(cè)的科學(xué)推理完成交易。按照這個(gè)定義，作為一種市場(chǎng)產(chǎn)品面對(duì)許多細(xì)節(jié)問(wèn)題，人們可以平靜的想一想，這是深圳一家小商業(yè)公司能完成的嗎？2007年前還定性為餐飲服務(wù)行業(yè)的期貨公司，四五十歲的中堅(jiān)力量中有這方面的科技儲(chǔ)備嗎？叢學(xué)校才出來(lái)三五年的人能擔(dān)當(dāng)這重任嗎？再說(shuō)一個(gè)會(huì)考試會(huì)做作業(yè)的人，是否善于科研還得靠產(chǎn)品成果來(lái)說(shuō)話。期貨公司利用他的學(xué)位甚至畢業(yè)學(xué)校作廣告，只會(huì)寵愛(ài)他不敢面對(duì)現(xiàn)實(shí)。

近幾十年來(lái)，隨著金融資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)，人類(lèi)對(duì)價(jià)格模式的認(rèn)識(shí)有了很大的進(jìn)展?，F(xiàn)代程序化系統(tǒng)交易確實(shí)是個(gè)生氣凜然的領(lǐng)域。像價(jià)格常數(shù)模式（白噪聲），隨機(jī)漫步模式（所謂的調(diào)整性行情），偏移隨機(jī)漫步模式（所謂趨勢(shì)型行情），幾何隨機(jī)漫步模式，簡(jiǎn)單指數(shù)平滑模式和線性指數(shù)平滑模式等都已經(jīng)成為經(jīng)典，并且科學(xué)研究已經(jīng)把它們歸納為統(tǒng)一的“差分回歸移動(dòng)平均”模式，即ARIMA(p,d,q)。目前人們對(duì)價(jià)格期值和波動(dòng)的預(yù)測(cè)，更貼近實(shí)際的非穩(wěn)態(tài)和異方差，這其中高頻序列功不可沒(méi)。更多的信息可看“價(jià)格模式是程序化交易的核心”。

K線是人們記錄價(jià)格變化的一種工具，從一開(kāi)始就沒(méi)有任何價(jià)格模式的理論基礎(chǔ)（否則歐美習(xí)慣的F線難道就差一點(diǎn)?）。選手看著K線下單，是因?yàn)樵谒砩戏e累了許多經(jīng)驗(yàn)，而這些經(jīng)驗(yàn)K線本身沒(méi)有雕刻，是儲(chǔ)存在選手的腦中，加上長(zhǎng)期積累的成功和失敗情景，以及諸多相關(guān)信息（包括基本面）共同在人的腦海中產(chǎn)生決策，這種模糊識(shí)別人腦是占優(yōu)勢(shì)的。如果按照這種思路去編譯程序讓電腦執(zhí)行交易，不要說(shuō)軟件工程師，就是大賽的眾多高手對(duì)許多情況也只能回答“憑感覺(jué)”，請(qǐng)問(wèn)說(shuō)不出來(lái)的東西，你怎么編程，除非程序員比大賽高手還要高！對(duì)價(jià)格的預(yù)測(cè)人類(lèi)科學(xué)家沒(méi)有選擇這條路，因?yàn)樗拖笃宀灰粯樱每茖W(xué)家伊藤的話來(lái)說(shuō)，價(jià)格的變化是局部鞅聯(lián)合左極右連的適應(yīng)過(guò)程。K線中的所有數(shù)據(jù)，包括技術(shù)指標(biāo)統(tǒng)統(tǒng)是事后數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)是靜態(tài)變化，不是隨機(jī)變量，更談不上對(duì)它的統(tǒng)計(jì)特性的認(rèn)知。它過(guò)濾了所有的高頻信息。我們必須正確的理解K線圖是包含了市場(chǎng)過(guò)去一切因素的結(jié)果（而全抽樣特高頻序列是包含了市場(chǎng)過(guò)去一切因素的載體），依靠這樣簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)，來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格這個(gè)極其復(fù)雜隨機(jī)變量的未來(lái)，并且宣稱(chēng)能獲得穩(wěn)定收益，理論上是荒謬的，優(yōu)秀的實(shí)戰(zhàn)派也沒(méi)有一個(gè)是完全按K線，或通過(guò)加減乘除得出的技術(shù)指標(biāo)來(lái)運(yùn)作；如果讓一種充其量是對(duì)原有《文華》和《開(kāi)拓者》有所改進(jìn)，增加了用戶編程接口的交易平臺(tái)，按K線或相關(guān)指標(biāo)給出的數(shù)據(jù)開(kāi)平倉(cāng)參加實(shí)戰(zhàn)，后果可想而知。面對(duì)目前市場(chǎng)上宣傳的程序化系統(tǒng)交易產(chǎn)品給出的收益曲線，首先我們重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注賬號(hào)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，監(jiān)控保證金賬戶的截圖是不能說(shuō)明問(wèn)題的，因?yàn)閃EB頁(yè)面沒(méi)有任何加密措施，本地下載后，對(duì)HTTP程序修改很容易，其它的貼圖問(wèn)題就更大了，很容易使用預(yù)先編好的程序產(chǎn)生與期貨公司和監(jiān)控中心完全相同的表格式樣；第二要確認(rèn)這個(gè)賬戶的運(yùn)行過(guò)程中，人是否介入，是否具有一致性；第三任何一個(gè)投資者都有過(guò)輝煌收益的記錄，這不足為奇，關(guān)鍵是持續(xù)穩(wěn)定的時(shí)間。人類(lèi)科學(xué)家對(duì)價(jià)格的研究投入的精力和關(guān)注的程度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他現(xiàn)象。100多年來(lái)關(guān)于純粹依靠K線數(shù)據(jù)（包括相關(guān)的指標(biāo)）來(lái)開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)獲取穩(wěn)定獲利的把戲，早就被統(tǒng)計(jì)檢測(cè)否定。一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的交易員，僅從文學(xué)著作，文字歸納的法則和文字報(bào)道吸取信息和技術(shù)，完全沒(méi)有數(shù)理隨機(jī)微分方程（實(shí)時(shí)微觀變化）的概念，想成為杰出交易員，在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)已成歷史。

其實(shí)，任何有志于程序化系統(tǒng)交易的機(jī)構(gòu)和期貨研發(fā)部門(mén)，結(jié)合實(shí)際交易，那怕實(shí)實(shí)在在做一點(diǎn)工作，例如，選擇抽樣一個(gè)偏移隨機(jī)漫步ARIMA(0,1,0)的高頻序列，這是最簡(jiǎn)單的經(jīng)典模式之一（也就是我們常說(shuō)的趨勢(shì)行情）編譯一個(gè)預(yù)測(cè)程序。作為一個(gè)基本模塊，在模擬階段我們可以用Eviews、SGWIN或Excel等通用軟件實(shí)施，如果想把它作為一個(gè)實(shí)時(shí)產(chǎn)品的基本構(gòu)件，建議盡量采用低級(jí)語(yǔ)言，例如匯編或C++配合MATlab來(lái)完成，對(duì)于日內(nèi)高頻序列如果要實(shí)現(xiàn)滴答抽樣，最好用乘法器和DSP硬件，當(dāng)然A/D、D/A是必不可少的。這絕對(duì)是個(gè)藝術(shù)和高科技結(jié)合的過(guò)程，優(yōu)秀選手在判別統(tǒng)計(jì)檢測(cè)量的門(mén)限時(shí)很起作用，只要工程師和操盤(pán)手共同努力得到了方框圖，程序的編寫(xiě)大一的學(xué)生都能完成，這點(diǎn)恰恰和外行看法相反。費(fèi)了九牛二虎之力，盡管還不是系統(tǒng)交易產(chǎn)品，暫時(shí)無(wú)法用于實(shí)戰(zhàn)，但這項(xiàng)工作在中國(guó)是領(lǐng)先的，怎么進(jìn)行輿論宣傳都有它的價(jià)值，因?yàn)樵俑叩臉嵌家獜幕A(chǔ)開(kāi)始。美國(guó)人1969年登上月球，我國(guó)的“嫦娥工程”計(jì)劃是2020年。如果沒(méi)有揚(yáng)利偉、翟志剛等過(guò)程，這個(gè)計(jì)劃能實(shí)現(xiàn)嗎？第一財(cái)經(jīng)記者訪問(wèn)中國(guó)期貨研究院王紅英時(shí)，有這么一段：“國(guó)內(nèi)程序化交易產(chǎn)品絕大部分是“偽”程序化交易產(chǎn)品，而在他心目中真正的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)包括模型的設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、誤差矯正反饋檢驗(yàn)。他堅(jiān)信，未來(lái)的IT技術(shù)與動(dòng)態(tài)定價(jià)技術(shù)的有機(jī)結(jié)合才會(huì)給國(guó)內(nèi)投資者提供真正意義上的專(zhuān)業(yè)化產(chǎn)品”。幾句話集中體現(xiàn)了價(jià)格模式中的關(guān)鍵“AR”輸出自適應(yīng)反饋，“I”整合中的動(dòng)態(tài)定價(jià)和“MA”誤差回歸。三者（p,d,q）聯(lián)合作用消除了時(shí)間序列中最頭痛的碼間偏自相關(guān)，非穩(wěn)態(tài)和碼間自相關(guān)。在程序化系統(tǒng)交易的喧囂叫賣(mài)中，這是唯一從專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍發(fā)出的聲音，如果缺乏深入的關(guān)注和了解談何容易。作為記者的一條弱性選擇意見(jiàn)，又因?yàn)槲覈?guó)期貨專(zhuān)業(yè)人士長(zhǎng)期習(xí)慣文字資料研究，對(duì)數(shù)理隨機(jī)微分、統(tǒng)計(jì)推理、信號(hào)處理和高頻序列相當(dāng)陌生，保持沉默時(shí)，“商人”開(kāi)始宣傳自己像嫦娥那樣登月了！為了證明它的真實(shí)性，聯(lián)合信用度最高的媒體，羅列一大堆研究方向和內(nèi)容與微觀交易不相關(guān)的“學(xué)者名人”，其實(shí)這些人在重點(diǎn)高校和國(guó)家級(jí)研究所再普通不過(guò)。對(duì)于一個(gè)真正的學(xué)者，一旦落實(shí)到具體非自己研究方向問(wèn)題的細(xì)節(jié)，他們能給出文字看法嗎？金融領(lǐng)域技術(shù)的發(fā)展日新月異，一個(gè)曾經(jīng)有業(yè)績(jī)的證券、期貨相關(guān)技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)，個(gè)人平時(shí)有時(shí)間和精力對(duì)微觀交易進(jìn)行研究和跟蹤嗎，否則見(jiàn)解從何而來(lái)？既然這樣，活動(dòng)的組織者請(qǐng)他們來(lái)的目的又是什么呢？所以像實(shí)盤(pán)那樣也應(yīng)該求真務(wù)實(shí)，邀請(qǐng)那些對(duì)微觀交易有研究的學(xué)者組成專(zhuān)家委員會(huì)。

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)