周一，股指期貨沖高未果，隨后振蕩下行，收盤三大期指品種全線下跌。滬深300股指期貨主力合約IF1604下跌0.87%，四份合約持倉(cāng)量增加801手至47726手。持倉(cāng)量升至近三周最高，市場(chǎng)呈現(xiàn)增倉(cāng)下行狀態(tài)。

　　數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1604合約上共持買單26658手、賣單26680手。主力凈空持倉(cāng)量22手，較前一交易日縮減196手。主力席位凈空持倉(cāng)量的下降主要由于主力多方增倉(cāng)力度更大。在IF1604上，前20多方合計(jì)增持買單742手超過(guò)前20空方合計(jì)增持賣單509手。前20空方席位中，未有一家席位增倉(cāng)超過(guò)200手。多頭方面，國(guó)投中谷期貨、五礦經(jīng)易期貨席位分別增持買單236手、2333手。多方席位持倉(cāng)力度更大，顯示部分投資者逢回調(diào)買入意愿仍較強(qiáng)。

　　值得注意的是，多方力量主要集中于非券商系期貨公司，筆者重點(diǎn)跟蹤的數(shù)家券商系期貨公司并未有明顯的看漲跡象。廣發(fā)期貨席位在IF1604上減持買單并增持賣單，凈空持倉(cāng)量升至795手，為該席位2月以來(lái)最高凈空持倉(cāng)水平。銀河期貨、申銀萬(wàn)國(guó)期貨席位凈多持倉(cāng)量較前一交易日出現(xiàn)縮減。券商系與非券商系席位動(dòng)作并不一致，顯示市場(chǎng)分歧開始出現(xiàn)。此前，市場(chǎng)對(duì)反彈目標(biāo)有較為一致的預(yù)期。然而，隨著熱點(diǎn)城市的房地產(chǎn)限制措施出臺(tái)，以及整體物價(jià)水平延續(xù)上漲趨勢(shì)，開始逐漸弱化了部分投資者對(duì)未來(lái)寬松的預(yù)期。

　　從股指期貨三個(gè)品種觀察，雖然周一現(xiàn)貨方面中證500指數(shù)跌幅相對(duì)較小，IC表現(xiàn)強(qiáng)于IF與IH，但主力席位的動(dòng)作似乎更看好大盤指數(shù)未來(lái)的表現(xiàn)。在IC1604上，前20空方合計(jì)增持賣單393手超過(guò)前20多方合計(jì)增持買單245手。在IH1604上，前20多方增持買單102手，前20空方減持賣單212手。期指主力席位偏向估值較低的大盤指數(shù)，可能轉(zhuǎn)向防守的戰(zhàn)略。

　　近期中信期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)6個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)悉數(shù)踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位在IF1604上增持減持買單80手略超減持賣單42手，凈空持倉(cāng)量升至近三個(gè)交易日最高的411手，顯示其對(duì)周二市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。