新經(jīng)理指南

您想成為一名對沖基金經(jīng)理？經(jīng)過幾年跟隨基金經(jīng)理或經(jīng)紀(jì)商的成功交易人或分析師，您想走自己創(chuàng)業(yè)的路子開創(chuàng)一個對沖基金，那么如何開始呢？首先，創(chuàng)建一個對沖基金需有目標(biāo)，技能，耐心尋找您自己的雇員，以及相應(yīng)的服務(wù)提供商來支持您的投資策略。這些服務(wù)商包括基金信息和持續(xù)法規(guī)支持方面的專業(yè)律師事務(wù)所。接下來是選擇一個能提供卓越的交易技術(shù)，交易產(chǎn)品覆蓋全球，保管人服務(wù)，交易報告，運(yùn)營支持，資金引入，軟美元和費(fèi)用低廉的首要經(jīng)紀(jì)商。最后，您需要有一個基金管理人來管理基金投資者，提供補(bǔ)充報告，計(jì)算每個月的基金凈資產(chǎn)值。通常最后需要雇傭的服務(wù)商是審計(jì)公司，一般是在運(yùn)營年末時需要的。

法律方面

完成了尋找法律代表的研究后，您需要做出雇傭一個律師事務(wù)所的決定。對大部分新經(jīng)理來說，第一次見面是開始準(zhǔn)備您的投資產(chǎn)品和公司文件方面的咨詢。作為一名新的對沖基金經(jīng)理，您需要有充分的準(zhǔn)備來回答有關(guān)您的基金結(jié)構(gòu)方面的問題，例如，單個基金或是主基金，在岸還是離岸投資，投資策略類型和交易的產(chǎn)品，費(fèi)用結(jié)構(gòu)，主要管理人的簡歷，等等。因?yàn)殇N售文件需要反復(fù)修改，以及提交公司注冊文檔，這個過程大約4個星期的時間?；鹦畔⑽募矫娴钠鹗汲杀究赡軙容^高，但長期看，這個錢是值得花的，因?yàn)檫@是呈現(xiàn)給潛在的投資人和服務(wù)商的主要文件。

首要經(jīng)紀(jì)商

選擇合適的首要經(jīng)紀(jì)商是新對沖基金經(jīng)理必須要考慮的重要事項(xiàng)。您必須做盡職的調(diào)查以確定您的首要經(jīng)紀(jì)商提供的產(chǎn)品，服務(wù)，基礎(chǔ)設(shè)施和支持將適合于您的策略；將能夠提供您成功所需的任何服務(wù)。作為一個新經(jīng)理，您的首要任務(wù)是提升基金表現(xiàn)和為基金募資，而不是在日常運(yùn)行問題上花費(fèi)時間。記住，您是一個新的基金經(jīng)理，在您的基金的早期階段保持最低的成本是必須的。

在評估首要經(jīng)紀(jì)商中，您必須要清楚有哪些要求，成本結(jié)構(gòu)，運(yùn)行能力，持續(xù)的支持等。是否有每個月有任何最低的費(fèi)用或AUM（管理資金總量）要求，如果有，要求是什么？其次，如果適用的話，應(yīng)該討論提供的交易產(chǎn)品及經(jīng)紀(jì)商的全球運(yùn)營能力。有些首要經(jīng)紀(jì)商不支持所有的資產(chǎn)類型，如果您的投資策略和首要經(jīng)紀(jì)商提供的產(chǎn)品不匹配，您需要繼續(xù)尋找另一個首要經(jīng)紀(jì)商。

因?yàn)榻灰啄芰κ切枰紤]的重要因素，您需要在這方面有詳細(xì)的論證。討論您的需求和可用的選擇，例如電子交易，定單服務(wù)臺，或是否為機(jī)構(gòu)客戶提供交易。了解您的首要經(jīng)紀(jì)商的自我交易以及“委托交易”的傭金結(jié)構(gòu)，雜費(fèi)也應(yīng)該記錄在案并公開。在決定和您的首要經(jīng)紀(jì)商確定關(guān)系之前，需要深入分析您的首要經(jīng)紀(jì)商提供的交易平臺，保護(hù)能力，保證金和風(fēng)險要求和持續(xù)支持。

有些首要經(jīng)紀(jì)商為對沖基金客戶提供資本介紹項(xiàng)目。有些新經(jīng)理可能會很成功地獲得資本，有些可能不會。要記住，第一年內(nèi)建立好的投資表現(xiàn)記錄是獲取投資人資本的關(guān)鍵，這是您的重點(diǎn)。同時，尋求來自家庭和朋友的初始投資資本在您基金的初期階段永遠(yuǎn)是一個好的策略。

基金管理

基金管理人的作用是協(xié)助新的經(jīng)理服務(wù)他們的投資人和如同外包部門一樣處理月凈資產(chǎn)值和表現(xiàn)費(fèi)用計(jì)算。在評估基金管理人時，您應(yīng)該考慮他們的技術(shù)技能，責(zé)任心，報告能力和處理您的特定投資策略的經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)面試管理人時，了解他們的要求和實(shí)施您的策略的能力非常重要。使用他們的服務(wù)是否有每月最低要求，如果有，當(dāng)您的AUM（管理的總資產(chǎn)）增加時，是否這些最低要求也隨之增加？能提供哪些類型的報告和整體能力如何？這些都是您需要詢問的問題，才能在您基金的初期階段保證更好的管理您的成本結(jié)構(gòu)和服務(wù)。

會計(jì)

會計(jì)和審計(jì)為您的基金提供審計(jì)服務(wù)和為基金合伙人準(zhǔn)備的K-1的方面發(fā)揮重要的作用。在查看您的財(cái)務(wù)報告和您投資人的資本賬戶方面審計(jì)也承擔(dān)重要的功能。他們的查看將確保會計(jì)控制的準(zhǔn)確性，以及遵循運(yùn)營和交易程序。   

其他服務(wù)提供方 

對大部分新對沖基金經(jīng)理來說，一個新建立的對沖基金的核心團(tuán)隊(duì)包括律師，首要經(jīng)紀(jì)商，基金管理人和會計(jì)審計(jì)是足夠了的。首要經(jīng)紀(jì)商和托管人能夠提供新經(jīng)理所需的許多基礎(chǔ)設(shè)施方面的服務(wù)。但是，一定時間后，隨著基金資產(chǎn)和投資人的增加，您的基金本身將需要更多的服務(wù)?？赡馨ɑ鸬募夹g(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步開發(fā)，交易能力，辦公室的擴(kuò)大，責(zé)任保險，醫(yī)療和退休計(jì)劃，等等。

有充足的公司能夠協(xié)助對沖基金實(shí)施擴(kuò)充計(jì)劃，但作為新經(jīng)理開始一個新的對沖基金時，您應(yīng)該集中在以下三個特定目標(biāo)：1）尋求有經(jīng)驗(yàn)的員工和最好的服務(wù)提供方；2）建立鞏固表現(xiàn)良好的表現(xiàn)記錄；3）努力，努力，再努力為您的對沖基金募集新的投資人。

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根據(jù)巴倫周刊互聯(lián)網(wǎng)券商評比，盈透證券從2002年至2016年連續(xù)15年被巴倫周刊（Barron's）評為低成本經(jīng)紀(jì)商：2002 - 5星，2003 - 4.9星，2004 - 5星，2005 - 5星，2006 - 5星，2007 - 4.8星，2008 - 4.5星，2009 - 4.5星，2010 - 4.2星，2011 - 4.5星，2012 - 4.3星，2013 - 4.5星，2014 - 4.5星，2015 - 4.5星，2016 - 4.5星。在巴倫周刊（Barron's）2016年3月21日的年度最佳互聯(lián)網(wǎng)券商評比 - “網(wǎng)絡(luò)投資者的最大顧慮？移動安全”中，盈透證券榮獲4.5星評級。評比的條件包括交易體驗(yàn)和技術(shù)，使用性，移動性，交易產(chǎn)品范圍，研究手段，投資組合分析和報告，客戶服務(wù)和教育，以及成本。Barron's是Dow Jones & Co. Inc的注冊商標(biāo)。

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