周三，上證綜指大幅低開后弱勢整理，收盤下跌1.34%。兩市總成交額縮減至4266億元，表明市場做空動能有限。盤面上，臨近尾盤銀行、券商等金融權(quán)重股護盤，使得整體跌幅縮小。股指期貨IH1603報收于2077.4點，下跌0.22%，強于IF1603與IC1603走勢。上證50期指貼水34.5點，貼水擴大主要是由于上證50現(xiàn)貨指數(shù)尾盤拉升。標的物方面，上證50ETF亦呈現(xiàn)尾盤拉升走勢，報收于2.107，跌幅0.38%。

　　期權(quán)市場成交量大幅縮減，全日累計成交215540張期權(quán)合約，較上一交易日減少93445張。其中，認購期權(quán)成交108524張，較上一交易日減少48333張，認沽期權(quán)成交107016張，較上一交易日減少45112張。日成交量PCR小幅增至0.98，前一日為0.97。持倉方面，上證50ETF期權(quán)持倉量增加12798張，至613595張。

　　雖然標的資產(chǎn)價格于尾盤拉漲使得整體跌幅縮小，但認購期權(quán)價格依然大部分下跌，認沽期權(quán)價格大部分上漲。整體而言，期權(quán)價格漲跌幅度均不大。平值期權(quán)方面，3月平值認購合約“50ETF購3月2.10”收盤報0.0402，下跌22.99%，3月平值認沽合約“50ETF沽3月2.10”收盤報0.0650，上漲21.72%。

　　從波動率維度看，周三尾盤認購期權(quán)隱含波動率大幅下降，認沽期權(quán)隱含波動率大幅拉升。平值認購期權(quán)的隱含波動率再度下探，平值認沽期權(quán)隱含波動率則有抬升傾向，兩者差異繼續(xù)擴大?！?0ETF購3月2.10”期權(quán)的隱含波動率為20.96%，“50ETF沽3月2.10”期權(quán)的隱含波動率為40.83%。

　　綜合來看，受全球股市走跌以及黑色系大宗商品期貨價格下跌影響，周三大盤低開振蕩整理，也符合技術(shù)上的短期調(diào)整需要。市場短期內(nèi)將以弱勢振蕩整理為主。由于市場熱點的缺乏，仍將以板塊輪動行情為主。期權(quán)策略方面，權(quán)重股護盤拉漲的行情仍有助于投資者構(gòu)建較為保守的牛市垂直價差。